Alibaba стрибає, оскільки Китай перевершує приглушену інфляцію, огляд тижня

Тиждень в огляді

• У понеділок повідомлялося, що перевірка кібербезпеки Діді завершена. Висновок огляду повинен дозволити Діді разом з Full Truck Alliance в кінцевому підсумку перейти в Гонконг.
• Звіти про прибутки за перший квартал цього тижня включали Nio, який перевершив очікування щодо прибутку на акцію (EPS), і Bilibili, який не виправдав очікувань щодо EPS.
• Ant Group отримала початкове добро на потенційний публічний лістинг. Компанія може подати попередній проспект вже наступного місяця, хоча дата IPO залишається невизначеною.
• Цього тижня китайські інтернет-акції трохи повернулися до прибутків у першому кварталі, які були, здебільшого, вищими, ніж очікувалося, хоча очікування були низькими до випуску через блокування.

Ключові новини

Азіатські акції сьогодні впали, хоча китайські інтернет-акції та технологічні акції продовжували зростати, ніж на початку тижня.

За тиждень на березі Китаю: Shanghai Composite піднявся на +3.15%, а Shenzhen Composite +2.4%. STAR Board опублікував позитивний приріст на +2.13%, тоді як офшорний Китай: Hang Seng виріс на +3.43%, а індекс Hang Seng Tech піднявся на +9.75%.

Схоже, що Європа впаде приблизно на -3% до -4%, а Сполучені Штати - приблизно на -4% за тиждень. Розбіжність є цікавою, враховуючи, що новини про IPO Ant знизили курс Alibaba в США на -8.13%, тоді як Alibaba HK піднявся на +1.35%!

Виникає питання, чому американські інвестори такі песимістичні? Ant Group отримала початкове добро від регуляторів щодо IPO, але може знадобитися деякий час, щоб компанія остаточно розмістила акції на публічних ринках. Багато акцій Гонконгу були схожі на Alibaba тим, що вони впали не так сильно, як американський ADR Bilibili, який впав на -14.78%, хоча клас акцій у Гонконгу впав на -5.75%.

Вчорашнє падіння АДР Китаю, що котируються в США, було, ймовірно, швидким отриманням прибутку після сильного зростання з середини березня. Протягом ночі Китай повідомив про приглушені дані про інфляцію за травень (PPI +6.4% та CPI 2.1%), що дає політикам додаткові можливості для полегшення. Сьогодні також був день перебалансування для багатьох індексів Гонконгу та Китаю, що призвело до значних обсягів. Іноземні інвестори помітили різницю в продуктивності на сухопутному ринку (SH & SZ), оскільки сьогодні вони купили акцій материка на 1.736 мільярдів доларів, що доводить щотижневу суму до 5.513 мільярдів доларів.

Найбільші торгівлі та найкращі результати на материку були іноземні та внутрішні фаворити, такі як BYD (00254 CH), який зріс на +8.19%, CATL (300750 CH), який зріс на +5.25%, а також Kweichow Moutai (600519 CH), який збільшився на +2.57%. Інвестори з материкової частини також сьогодні були покупцями акцій Гонконгу, хоча Tencent був проданий невеликими, а Kuiashou і Meituan були куплені невеликими. У західних ЗМІ було досить багато висвітлення карантину в Шанхаї та Пекіні, хоча відповідь виглядає дуже локалізованою на відміну від закриття міст.

Hang Seng і Hang Seng Tech розійшлися позитивно, збільшивши -0.29% і +1.62% відповідно за обсягом +10.17% від вчорашнього дня, що становить 127% від середнього за рік. 1 акцій подорожчали, тоді як 157 акцій знизилися. Оборот короткого продажу в Гонконзі зріс на 316% порівняно з вчорашнім днем, що становить 16.11% від середнього за рік. Коефіцієнти зростання перевищили показники цінності, тоді як невеликі капіталі – великі. Найвищі сектори були дискреційні +137%, технології +1% і зв'язок +1.425%, тоді як нерухомість знизилася на -1.38%, охорона здоров'я -0.58% та енергетика -3.02%. Напів та автомобілі перевершили. Обсяги Southbound Connect були помірними/високими, оскільки інвестори з материка були дрібними/середніми продавцями Tencent і покупцями Meituan і Kuiashou.

Шанхай, Шеньчжень та STAR Board зросли на +1.42%, +1.94% і +2% за обсягом +7.83% з учорашнього дня, що становить 97% від середнього за рік. 1 акції подорожчали, тоді як 3,743 акції знизилися. Найвищі сектори були дискреційними +632%, матеріалами +3.45%, і промисловими підприємствами +2.01%, тоді як нерухомість була єдиним низьким сектором -1.74%. Авто, електромобілі та літій були сьогодні кращими. Фактори зростання сьогодні перевищили ефективність, як і малий капітал. Обсяги Northbound Connect були помірними/високими, оскільки іноземні інвестори сьогодні купили 0.29 млрд доларів США акцій материка. Казначейські облігації Китаю зросли, юані знизилися по відношенню до долара США до 1.736 долара, а мідь знизилася на 6.69%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.69 проти 6.67 вчора
• CNY / EUR 7.11 проти 7.15 вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.75% проти 2.76% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 2.98% проти 2.98% вчора
• Ціна міді -0.41% за ніч