Топ лінія
Несподіване і стійке зростання споживчих цін почало впливати на більш широкий спектр товарів і послуг, ніж це було типово в минулі інфляційні періоди, що є ознакою того, що зростання цін, ймовірно, триватиме протягом наступних місяців, попередила Goldman Sachs у вівторок.
Несподіваний ріст споживчих цін зараз «виглядає більш тривожним», оскільки впливає більше … [+]
AFP через Getty Images
Ключові факти
У вечірній записці для клієнтів у вівторок головний економіст Goldman Ян Хаціус сказав, що нещодавня інфляція зараз «виглядає більш тривожною» через ступінь зростання цін і зростання базової інфляції, яка виключає нестабільні ціни на продукти харчування та енергоносії для кращого вимірювання. довгострокова купівельна спроможність споживача.
Дві третини товарів, що охоплюють основний індекс споживчих цін, який відстежує ціни на все, від одягу та автомобілів до оренди та медичної допомоги, з липня минулого року мали 4% річної інфляції в порівнянні з лише 19% кошика в 2019 році, тоді як У 16% товарів ціни зросли щонайменше на 10% — набагато більше, ніж у 1% товарів, які спостерігали такий рівень інфляції протягом подібних періодів історично.
У «можливо більш тривожному» розвитку подій велике підвищення цін набуло все більш широкого характеру, виходячи за межі того, що «в основному викликано екстремальними кроками в кількох категоріях, обмежених пропозицією», як це було протягом більшої частини минулого року для продуктів. як автомобілі та м’ясо, сказав економіст.
Оскільки близько 50% категорій повідомляють про інфляцію вище 4% в останньому звіті ІСЦ, Голдман каже, що широта вказує, що базова інфляція, яка вже є найвищим рівнем за майже 40 років, може зрости ще на 0.5 відсоткового пункту протягом наступних шести місяців — до того, як беручи до уваги додатковий тиск на підвищення заробітної плати або тривалі обмеження ланцюга поставок.
Крім того, «наслідки менш однозначні», сказав Хаціус, вказавши, що зростання інфляції наприкінці 1970-х збігалося з довготривалою безперервною інфляцією, тоді як короткочасні напади в 2000 і 2006 роках – ні.
Майже впевненим є те, що Федеральна резервна система, як очікується, боротиметься зі зростанням цін, підвищуючи процентні ставки вже наступного місяця, політика, яка успішно стримувала інфляцію в 2000 і 2006 роках, але Хаціус зазначає, що це також мало наслідки: інфляцію стримували в кожен період. , але вищі ставки також призвели до обвалу технологічних акцій і падіння цін на житло.
Основна інформація
Трильйони доларів безпрецедентних державних витрат допомогли зберегти економіку на плаву під час пандемії, але рівень історично високої інфляції вразив ринок останніми місяцями, а ще більше в новому році. Після зростання на 27% у 2021 році контрольний індекс S&P 500 впав майже на 11% у 2022 році. Bank of America і Morgan Stanley є одними з інвестиційних банків Уолл-стріт, які попереджали про інфляцію, а не про пандемію чи конфлікт між Росією та Україна — зараз найбільший ризик для ринку. Минулого місяця Міжнародний валютний фонд понизив свої прогнози економічного зростання в США з 5.2% до 4%, посилаючись, серед іншого, на скасування ФРС стимулів епохи пандемії як на ризик для економіки.
Дотичний
За даними Департаменту праці, споживчі ціни зросли на 7.5% за 12 місяців, що закінчилися в січні, що стало найбільшим річним зростанням з лютого 1982 року.
Що потрібно дивитися
Наступне дводенне засідання центрального банку завершиться 17 березня, коли очікується, що чиновники оголосять, чи підвищать процентні ставки і на скільки. Економісти Goldman Sachs прогнозують, що ФРС оголосить про сім послідовних підвищення на 25 базисних пунктів на кожному із засідань монетарної політики, що залишилися цього року, що більш ніж вдвічі перевищує три підвищення, які прогнозували багато чиновників.
Подальше читання
У січні інфляція зросла на 7.5% і досягла майже 40-річного максимуму (Forbes)
Не тільки нафта: загроза війни підсилює ціни на алюміній і золото, оскільки експерти попереджають, що інфляційний «шок» може зруйнувати акції (Forbes)
«Тривожний дзвінок» ФРС: інвестори «втрачають довіру» після останнього сплеску інфляції — наскільки агресивним може бути підвищення ставок? (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/