(Bloomberg) — Розпродаж акцій Adani Group триває вже третій тиждень, незважаючи на спроби зупинити поширення, що стимулює шквал ставок на ринках опціонів, які можуть дати трейдерам підказки про те, як довго триватиме падіння.
Найбільш читане з Bloomberg
Шість із 10 акцій групи впали в понеділок, збільшивши збитки після того, як американський шорт-продавець Hindenburg Research 24 січня висунув звинувачення у шахрайстві проти конгломерату до приблизно 117 мільярдів доларів. Мільярдер Гаутам Адані та його родина достроково погасили 1.11 мільярда доларів позик, забезпечених акціями, щоб зменшити занепокоєння інвесторів, йдеться в заяві групи в понеділок.
Наступні чотири діаграми показують, як позиціонується ринок опціонів, і представляють деякі рівні цін, які, ймовірно, орієнтуватимуть інвесторів на тактичну перспективу щодо акцій групи:
1. Опція «Стіни»
Акції флагмана Adani Enterprises Ltd. впали приблизно на 50% після того, як Hindenburg опублікував звіт про короткі продажі 24 січня, що стало найрізкішим падінням серед чотирьох акцій групи, які мають базові похідні інструменти. Тим не менш, вони відскочили від свого внутрішньоденного мінімуму близько 1,017 рупій, встановленого в п'ятницю.
П'ятничний мінімум примітний, оскільки він лежить між рівнями 1,000 і 1,100, де спостерігається найвища концентрація опціонів пут, термін дії яких закінчується в лютому, на основі даних, зібраних Bloomberg. Якщо акції впадуть нижче цього, тиск продажів може зрости.
Подібним чином, верхня частина поточного торгового діапазону, здається, знаходиться між 2,500 і 3,000, де є найбільший кластер колл-опціонів, що вказує на те, що інвестори готові купувати близько цих рівнів, якщо акції піднімуться після страйків, показують дані, зібрані Bloomberg.
Термін дії путів і коллів закінчується 23 лютого, що готує основу для боротьби приблизно через два тижні.
2. Коефіцієнт пут-колл
Співвідношення опціонів «пут-до-колл» на Adani Enterprises, виміряне відкритими інтересами, впало до шестимісячного мінімуму на тлі краху минулого тижня, ненадовго впавши приблизно на два стандартних відхилення нижче середнього за 24 місяці. Відповідно до даних, зібраних Bloomberg на основі регресійного аналізу, щоразу, коли співвідношення перевищувало цей рівень у минулому, відбувався розворот акцій.
Зниження співвідношення пут-колл для флагманської компанії групи є результатом створення більшої кількості колл порівняно з путами, що говорить про те, що установи, які продають колл, впевнені, що акції або рухатимуться вбік, або продовжуватимуть падати нижче. У той же час історія показує, що коли ринок стає надто впевненим у тому, щоб віддати перевагу одному напрямку, має місце навпаки.
3. Агреговане позиціонування
Сукупний коефіцієнт пут-колл для комбінації чотирьох акцій Adani Group, які мають пов’язані похідні інструменти — Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. і Ambuja Cements Ltd. — ще не досяг рівня, на якому він може вважатися крайнім. Отже, на основі ширшої групи відновлення може ще мати місце для виконання.
Ціни Adani Ports і ACC піднялися другий день у понеділок.
Комбіноване співвідношення пут-колл для групи на основі відкритого інтересу закінчилося минулого тижня на рівні 0.89, приблизно на два стандартних відхилення вище середнього значення за два роки. Подальше збільшення, яке підштовхне коефіцієнт до рівня трьох стандартних відхилень, означатиме, що продавці пут-опціонів стали надмірно впевненими в подальшому зростанні, що може прокласти шлях до відкату.
4. Технічна посада
Мінімум, встановлений Adani Enterprises минулої п’ятниці, також важливий з технічної точки зору, оскільки містить кілька рівнів підтримки. Область навколо мінімуму включає 78.6% рівня корекції Фібоначчі 3,500% зростання акцій з початку 2020 року до рекордного максимуму грудня, а також там, де знаходиться середня ціна, зважена за обсягом з моменту дна пандемії.
З іншого боку, акції, ймовірно, зіткнуться з опором між 1,720 і 1,920, де існують так звані «рівні полярності» з 2021 по 2022 роки. Будь-яка невдача подолати ці бар’єри, супроводжується проривом нижче рівня підтримки Фібоначчі приблизно 988 може ще більше підбадьорити ведмедів. Якщо це станеться, акції можуть впасти до підтримки на 88.6% лінії корекції Фібоначчі, близько 580, падіння більш ніж на 60% нижче закриття в п'ятницю.
«Важливо пам’ятати, що коли акції постраждали від кризи після захмарних оцінок, їм потрібен час, щоб консолідуватися, щоб зняти негативні настрої до того, як почнеться наступний бичачий ринок», — сказав Джай Бала, головний ринковий технік Cashthechaos. com, незалежна ринкова консалтингова фірма. За його словами, характер наступного тактичного кроку дасть підказку про те, скільки шкоди було завдано на діаграмах довгострокового періоду.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html