(Bloomberg) — Механізми фінансування в рамках конгломерату Adani Group спричинили нове похолодання на ринках ESG, оскільки інвестори прокинулися перед новим ризиком.
Найбільш читане з Bloomberg
Найбільший пенсійний фонд Норвегії KLP нещодавно продав увесь свій пакет акцій Adani Green Energy Ltd., частини імперії, що займається відновлюваною енергетикою, через побоювання, що він міг ненавмисно допомогти фінансувати деякі з найбільш забруднюючих видів діяльності у світі через частку. У публічній заявці від 10 лютого стало ясно, що Adani використовує акції своїх зелених компаній як заставу в кредитній лінії, яка допомагає фінансувати вугільну шахту Carmichael в Австралії через Adani Enterprises Ltd.
KLP внесла вугілля у чорний список зі свого портфеля, тому будь-яке непряме фінансування проекту Carmichael означало б «порушення наших зобов’язань», – сказав в інтерв’ю Кіран Азіз, керівник відділу відповідального інвестування KLP.
Після того, як Hindenburg Research опублікував свій критичний звіт 24 січня, інвестори відповіли на його звинувачення в шахрайстві та маніпулюванні ринком, продавши акції Adani. Але для інвесторів із екологічними, соціальними та управлінськими повноваженнями виникає додатковий рівень болю, оскільки вони усвідомлюють, що їхні зелені долари опосередковано підтримували найбрудніше з викопних видів палива.
«Інвестиції в інші частини Adani Group просочуються у фінансування Carmichael», — сказав Ульф Ерландссон, виконавчий директор Anthropocene Fixed Income Institute, який відстежує Adani Group із середини 2020 року. «Інвестори, які мають обмеження на фінансування нового виробництва енергетичного вугілля, повинні переглянути потенційні ризики для всієї Adani Group».
Відповідно до даних, зібраних Bloomberg, понад 500 фондів, зареєстрованих у Європейському Союзі як «просування» цілей ESG, тримають акції Adani прямо чи опосередковано.
Представник Adani не відповів на запит про коментар. Конгломерат неодноразово заперечував звинувачення в доповіді Гінденбурга і погрожував позовом.
Ерландссон з AFII сказав, що інвестор, який дає в заставу акції як заставу, не обов’язково завдає шкоди іншим акціонерам. Але «висока концентрація володіння акціями та інших взаємозв’язків» у конгломераті Адані становить додатковий рівень ризику, сказав він. Вища ціна акцій Adani Green збільшує вартість застави, знижуючи кредитний ризик для SBI фінансування вугільного проекту, який потім «гіпотетично матеріалізується в тому, що банк може запропонувати нижчу процентну ставку для Кармайкла», сказав він.
Ціна акцій Adani Green цього року впала майже на 70%, а її борг також впав. 7 лютого компанія заявила, що отримала підтримку інвесторів після звіту про чистий прибуток у третьому кварталі, який більш ніж подвоївся порівняно з роком раніше. Генеральний директор Adani Green Вніт С. Джаайн сказав, що результати довели, що компанія має «надійну програму управління капіталом із кредитним плечем, добре узгодженим з бізнес-моделлю».
16 лютого стало відомо, що конгломерат веде переговори з потенційними інвесторами про залучення 1.5 мільярда доларів шляхом продажу облігацій Adani Green, Adani Transmission Ltd. і Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. процес.
Докладніше: Хто такий Адані та які звинувачення Гінденбурга?: QuickTake
У звіті Гінденбурга зазначено, що «компанії Adani Group тісно і чітко пов’язані та залежать одна від одної. Жодна з перерахованих організацій не є ізольованою від ефективності або невдачі інших компаній групи».
Вугільна шахта Кармайкл, розташована всередині країни від знаменитого Великого Бар’єрного рифу Австралії в Квінсленді, стала громовідводом для кліматичних активістів через руйнування навколишнього середовища, яке представляє ця споруда. Банки, страхові компанії та інвестори також виступили проти цього через занепокоєння щодо вуглецевого сліду шахти.
MSCI Inc. присвоює Adani Green рейтинг A, і компанія входить до кількох її індексів ESG та Climate. Цього місяця S&P Global Inc. заявила, що виключає Adani Enterprises зі своїх індексів сталого розвитку Dow Jones. Sustainalytics знизив оцінки ESG кількох компаній Adani. У відповідь на запитання щодо свого підходу MSCI повідомила, що почне частіше переглядати частку в індексах ESG.
Норвезька KLP, яка управляє приблизно 765 мільярдами норвезьких крон ($75 мільярдів), відмовилася від своєї позиції в Adani Green 30 січня, додавши до п’яти інших компаній Adani, які вона раніше виключила зі свого інвестиційного всесвіту.
«Корпоративна структура Адані створила неприйнятно високий ризик того, що «чисті» інвестиції можуть бути переведені на видобуток вугілля», — сказав Азіз.
Найбільшим зовнішнім утримувачем Adani Green є TotalEnergies SE, яка придбала 20% акцій у 2021 році. Французький енергетичний гігант підтвердив свій вихід з видобутку та маркетингу вугілля у 2015 році. Раніше цього місяця генеральний директор Патрік Пуйан заявив, що Adani Green та Adani Total Gas Ltd ., у які вона також інвестувала, є «здоровими» компаніями.
«Акції TotalEnergies в AGEL не передані в заставу і не використовуються як застава для будь-якого фінансування або будь-якого іншого проекту», — сказав представник компанії. «TotalEnergies не бере участі у використанні акцій, що належать іншим акціонерам AGEL, для застави чи інших цілей».
– За сприяння Джини Тернер, PR Санджая та Сайката Даса.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html