Приблизні 4 місяці для акцій: S&P 500 зафіксував найгірший початок року з 1939 року. Ось що кажуть професіонали, що вам слід зробити зараз.

Не пропустіть: На що подивитись на виставі Воррена Баффета «Вудсток для капіталістів» в Омахі в суботу

Широкий ринок S&P 500
SPX
-3.63%
закритий п'ятницю впав на 13.3%, що представляє собою найбільш непривабливий чотиримісячний період для початку календарного року з 1939 року, коли він знизився на 17.3% (див. таблицю).

Інші основні еталони акцій йдуть не набагато краще. Наповнений технологіями індекс Nasdaq Composite
КОМП,
-4.17%
впав на 21.2%, що є найбільшим падінням для Nasdaq Composite з моменту його появи в 1971 році.

Dow Jones Industrial Average
DJIA
-2.77%
закрили 9.3% на сьогоднішній день у 2022 році, що було б найгіршим початком року для «блакитних фішок» з моменту пандемії COVID-2020 в США в 14.69 році, коли він скоротився на XNUMX%.

Читайте: Бумери залишають фондовий ринок. Ось що буде далі.

Ринки падають на тлі безлічі проблем і настроїв, які були хиткими, з ключовим показником загального стану економіки США, валового внутрішнього продукту, скорочується на 1.4% річна ставка в першому кварталі через вузькі місця ланцюга поставок і збільшення торгового дефіциту, хоча споживчі та бізнесові витрати були яскравими плямами.

Фактично, індекс особистих витрат на споживання, або PCE, улюблений показник Федеральної резервної системи для визначення інфляції, у березні збільшився з урахуванням сезонних змін на 1.1%. Міністерство торгівлі повідомило в п’ятницю за попередній місяць. 

Занепокоєння, пов’язані з вторгненням Росії в сусідню Україну, посилюють занепокоєння щодо здоров’я світової економіки, оскільки тривалі битви з COVID-19 продовжують турбувати частини світу, зокрема Китай.

Неконтрольована інфляція та ФРС, яка прагне погасити її за допомогою вищих контрольних процентних ставок, також були рецептом для різких коливань цін.

Перевірити: Підвищення процентної ставки ФРС на піввідсотка наступного тижня запекло

Однак є деякі ознаки того, що інфляція може охолоджуватися. За даними уряду, загальна інфляція зросла на 6.6% у березні порівняно з роком раніше, що є прискоренням у порівнянні з лютим, але цей крок являв собою зниження, якщо враховувати витрати на продукти харчування та енергоносії, зі зростанням на 5.2% минулого місяця порівняно з роком раніше.

Див: Рівень інфляції в США зріс до 6.6% на основі індексу PCE, але є плюси

Варто зазначити, що облігації, які традиційно сприймаються як притулок для інвесторів у міру падіння акцій, не принесли особливого комфорту. ETF iShares 20+ річних казначейських облігацій
TLT,
-1.30%
скоротилася на 19.4% у 2022 році як контрольна прибутковість 10-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD10Y,
2.889%
стрімко зросли, майже на 3%.

Необхідно знати: «Так погано, це добре». Стратеги стверджують, що на цьому обложеному фондовому ринку є один великий актив.

На цьому тлі, чи є перспективи такими похмурими, як за останні чотири місяці?

Ринковий стратег Baird Майкл Антонеллі сказав, що клієнти періодично перевіряються на тлі ринкової негаразди.

«Ми продовжуємо нагадувати їм, що світ — божевільне місце, що майже ніколи не буває часу, коли прибутковість висока, а ризики низькі», — сказав він.

«Ми також повторюємо той факт, що тримати акції на бичачому ринку є практикою, а тримати їх у важкі часи — це Суперкубок», — сказав він.

Арт Хоган, головний ринковий стратег National Securities, сказав, що ринкові моменти, подібні до нинішнього спаду, перевіряють рішучість інвесторів, посилаючись на спостереження Томаса Фуллера 17-го століття, що найтемніше перед світанком. «Ми запропонували б, — сказав Хоган, — що ми знаходимося в цьому найтемнішому місці чи поблизу».

На думку Хогана, можуть з’явитися проблиски світла, оскільки ринок стане більш звичним до плану ФРС. Федеральний комітет з відкритого ринку скликає своє дводенне засідання з питань політики наступного тижня, 3-4 травня, коли очікується суттєве підвищення процентних ставок, що, можливо, призведе до підвищення базової ставки за федеральними фондами, яка зараз знаходиться в діапазоні від 0.50% до 0.75%, на піввідсотка або навіть більше.

«Ринки розпродалися в очікуванні першокласного підвищення ФРС у березні, лише щоб піднятися приблизно на 10% після оголошення», – сказав Хоган.

«Ми зовсім не здивуємося, якщо побачимо подібну реакцію після повідомлення 4 травня, оскільки факт політики ФРС замінить наративи політики ФРС, які лякали сектор зростання. Продавайте чутки, купуйте новини», – сказав стратег.

Що стосується стратегій, то Хоган сказав у дослідницькій записці в п’ятницю, що він рекомендує «диверсифікований розподіл акцій із підходом штанги з впливом зростання з одного боку та економічно чутливим циклічним впливом на інший».

Стратегія зі штангою відноситься до підходу до інвестування, згідно з яким інвестор вкладає кошти в діапазоні ризиків від більш високого до низького ризику, щоб досягти більш збалансованого портфеля.

Чи покращиться навколишнє середовище для акцій наступного місяця? Хто знає.

Але, схоже, настрої покращуються.

Команда остаточне опитування споживчих настроїв США у квітні знизився до 65.2, але це все ще є найвищим показником за три місяці та першим покращенням цього року. 

Це може означати більше зелених пагонів у травні для сегментів економіки. Найновіший звіт, підготовлений Університетом Мічигану показує, що американці краще відчували падіння цін на бензин і були більш оптимістичними щодо майбутнього.