Найгірша світова фінансова криза за десятиліття може бути прямо на нашому порозі.
Зростання інфляції і найбільше зростання процентних ставок у світі через два десятиліття за словами Elliott Management, головного хедж-фонду, який керує майже 56 мільярдів доларів в активах.
Унікальний і «надзвичайний» набір економічних умов спрямовує світ до кризи, гіршої за будь-який з крахів фондового ринку чи енергетичних шоків за останні 70 років, попередив Елліотт у нещодавньому листі до клієнтів, Financial Times повідомляє Середа
Однак у листі визнається, що жахлива ситуація не гарантована. Але певний ступінь економічного спаду на початку наступного року виглядає дедалі ймовірнішим, оскільки центральні банки, включаючи Федеральну резервну систему США, відреагували на зростання інфляції агресивним підвищенням процентних ставок, яке міжнародні інституції, зокрема Всесвітній банк і UN попередили, що це може спровокувати глобальну рецесію.
Але результат може бути ще гіршим, за словами Елліотта, який стверджував, що центральні банки спровокували інфляційну кризу, коли вони послабили монетарну політику в перші дні пандемії COVID-19.
За словами Елліотта, результат цієї економічної спіралі, що насувається, може навіть призвести до «глобального колапсу суспільства та громадянських чи міжнародних конфліктів».
Елліотт відмовився Фортуназапит на коментар.
Центральні банки в центрі уваги
У своєму листі Елліотт звинуватив політиків у «нечесності» щодо справжньої причини зростання інфляції та в тому, що вони не беруть на себе відповідальності за роль центральних банків у її створенні.
У 2020 році багато центральних банків, у тому числі Fed, Великобританія Банк Англії, А Європейський Центральний Банк— після цього всі знизили свої процентні ставки до рекордно низьких значень, близьких до нуля, намагаючись стимулювати зростання процентні ставки вже десятиліття були на історичному мінімумі після фінансової кризи 2008 року.
Така надвільна грошово-кредитна політика протистояла економічному гальмуванню, спричиненому наказами залишатися вдома та закриттям підприємств. Але процентні ставки, які залишаються надто низькими протягом занадто тривалого часу, можуть створити додаткові економічні ризики, якщо викликають надмірне зростання та неконтрольовану інфляцію.
Довгострокові наслідки ери низьких ставок можуть поставити світ на «шлях до гіперінфляції», писав Елліотт, темп інфляції, який є швидким, самопідтримуваним і в основному неконтрольованим, зазвичай визначається як місячний рівень інфляції не менше 50%.
Гіперінфляція надзвичайно рідкісна в усьому світі, оскільки місячний рівень інфляції в 50% означає річний рівень 12,875 XNUMX%, що значно перевищує поточний річний рівень інфляції в США. 8.2%.
Економісти високого рівня, зокрема Мохамед Ель-Еріан, президент Квінс-коледжу в Кембриджі, критикували Федеральну резервну систему минулого року в Washington Post, оп-ед за надто тривале утримання процентних ставок на рівні, близькому до нуля.
Низькі відсоткові ставки «колись були необхідними та ефективними», — писав Ель-Еріан, — але до середини 2021 року вони ризикували стати «дедалі контрпродуктивнішими для економіки» та могли викликати «ідеальний шторм» високої інфляції, повільного зростання та фінансової нестабільності. .
Колишній міністр фінансів Ларрі Саммерс також критикував монетарну позицію ФРС, попередивши минулого року, що центральний банк ризикує “небезпечне самовдоволення” над інфляцією через тривалий період рекордно низьких ставок.
І Ель-Еріан, і Саммерс попереджали, що якщо ставки залишатимуться низькими досить довго, шалена інфляція може змусити ФРС прийняти жорстку монетарну позицію, що може завдати серйозної шкоди економіці.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
Американський середній клас знаходиться наприкінці епохи
США можуть наблизитися до «потрійної демії» — один лікар видає термінове попередження
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html