Федеральна резервна система врешті-решт придушила інфляцію, яка почалася в 1970-х роках, але лише після агресивного підвищення процентних ставок центральним банком. іпотечні ставки досягли 18% у 1981 році та ринок житла скочується в різку рецесію. в той час, будівельники відправляли пиломатеріали до ФРС як засіб протесту, хоча деякі орендарі припускали вони ніколи не зможуть дозволити собі будинок.
Перемотайте вперед на сьогодні, і триваюча боротьба ФРС з інфляцією знову підштовхнув іпотечний шок. Цей стрибок іпотечних ставок, які зросли з 3.22% до 6.48% за останні 12 місяців, підштовхнув ринок житла США до повномасштабна корекція житла.
З одного боку, 6% іпотечних ставок навряд чи є історично ненормальними. З іншого боку, цей стрибок іпотечних ставок на 3.22 відсоткових пункти за останній рік викликав шок доступності, подібний до того, який стався в 1981 році, коли іпотечні ставки піднялися на 4.9 відсоткових пунктів до 18%.
Розумієте, мова йде не про числову ставку за іпотечним кредитом, а більше про загальний місячний іпотечний платіж як відсоток від доходів нових позичальників. І якщо врахувати все (тобто ціни на житло, доходи та ставки по іпотеці) зниження доступності в 2022 році майже на одному рівні з 1981 роком.
«Доступність житла зникла, а разом з ним і попит на житло», — сказав Марк Занді, головний економіст Moody's Analytics. розповідає стан.
Це не сталося помилково: ще в червні 2022 р. Голова ФРС Джером Пауелл заявив, що ринок житла повинен пройти через «перезавантаження» щоб охолодити інфляцію житла та краще збалансувати ринок житла та економіку в цілому. Ось чому Федеральна резервна система, яка припинила купівлю іпотечних цінних паперів і підняла ставку Федеральних фондів, чинила величезний тиск на підвищення ставок по іпотеці в 2022 році. Зрештою, якщо доступність житла стане занадто «під тиском»— те, що ми бачимо прямо зараз, — як інвестори, так і ті, хто вперше купує житло, перестануть підвищувати ціни (тобто сповільнити інфляцію житла), а забудовники відступлять (тобто дадуть простір ланцюгам постачання).
«У довгостроковій перспективі нам потрібно краще узгодити попит і пропозицію, щоб ціни на житло зростали на розумному рівні та розумними темпами, і щоб люди знову могли дозволити собі будинки. Ймовірно, ми на ринку житла повинні пройти корекцію [житла], щоб повернутися до цього місця», Пауелл заявив журналістам у вересні. «Ця важка корекція [житла] має повернути ринок житла до кращого балансу».
Перегляньте цей інтерактивний графік на Fortune.com
Поки доступність житла буде під тиском, Занді вважає, що продажі житла залишатимуться слабкими, а національні ціни на житло продовжуватимуть падати. У майбутньому Занді каже, що є три важелі, які можуть знизити доступність житла: зростання доходів, падіння цін на житло та падіння ставок по іпотеці.
З цих трьох важелів як агенти, так і будівельники уважно спостерігають, чи впадуть іпотечні ставки. По-перше, це важіль, який може рухатися вгору та вниз з найбільшою легкістю. По-друге, фінансові ринки, які все більше вірять, що ФРС на шляху до приборкання інфляції, останніми тижнями чинили певний тиск на іпотечні ставки. The середній 30-річний фіксований читання іпотечних ставок у четвер (6.48%) значно нижче максимуму циклу в листопаді (7.08%). Якщо фінансові умови продовжуватимуть послаблюватися, іпотечні ставки продовжуватимуть падати.
Щоб краще зрозуміти, які покупці та продавці може бути побачити в 2023 році, стан відстежив прогнози іпотечних ставок від семи провідних дослідницьких фірм (стан Минулого тижня зробили подібний огляд для прогнозів цін на житло на 2023 рік). Майте на увазі, що під час інфляційного періоду надзвичайно складно передбачити майбутні коливання іпотечних ставок.
Асоціація іпотечних банкірів: Торгова група, що базується в DC прогнозує, що 30-річна фіксована іпотечна ставка становитиме в середньому 5.2% у 2023 році. Після цього року він очікує, що середня іпотечна ставка коливатиметься на рівні 4.4% у 2024 та 2025 роках.
Фанні Мей: Економісти компанії Fannie Mae, яка була створена Конгресом США в 1938 році для надання доступного іпотечного кредитування, прогнозують, що 30-річна фіксована іпотечна ставка становитиме в середньому 6.3% у 2023 році і 5.6% у 2024 році.
Фредді Мак: Економіст Freddie Mac, яка, як і Fannie Mae, також була уповноважена надавати доступне іпотечне фінансування, прогнозує, що 30-річна фіксована іпотечна ставка буде середньою 6.4% в 2023.
Goldman Sachs: Інвестиційний банк прогнозує, що фіксована 30-річна іпотечна ставка в середньому становитиме 6.2% у 2023 році. (Ось Прогноз цін на житло Goldman Sach).
Moody's Analytics: Підрозділ фінансової розвідки Moody's прогнозує, що 30-річна фіксована іпотечна ставка становитиме в середньому 6.5% до ринку житла навесні 2023 року. (Ви можете ознайомитися з регіональними та національними прогнозами цін на житло Moody's Analytics тут)
Морган Стенлі: Стратеги агентства MBS в Morgan Stanley вважають, що іпотечні ставки впадуть до 6% до кінця 2023 року. (Ось прогноз інвестиційного банку щодо цін на житло).
Realtor.com: Економісти на сайті розміщення нерухомості вважають, що 30-річна фіксована ставка по іпотеці становитиме в середньому 7.4% у 2023 році.
Хочете бути в курсі подій виправлення житла? Слідкуйте за мною Twitter at @NewsLambert.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
Air India засудили за «системний збій» після того, як непокірний пасажир бізнес-класу помочився на жінку, яка прямувала з Нью-Йорка
Справжній гріх Меган Маркл, який британська публіка не може пробачити, а американці не можуть зрозуміти
«Це просто не працює». Найкращий у світі ресторан закривається, оскільки його власник називає сучасну вишукану модель ресторану «нежиттєздатною»
Боб Айгер просто поставив ногу і сказав працівникам Disney повернутися в офіс
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html