7 акцій для участі в ралі на природному газі

Розмір тексту

Вторгнення в Україну — і залежність Європи від російської енергії — підкреслює стратегічну важливість американського природного газу. Воно також відкриває ще одну можливість для американських виробників, чиї ціни на акції недостатньо відображають зростаючий світовий попит на газ.

Навіть після подвоєння ціни за останній рік, природний газ залишається дешевим у США порівняно з рештою світу — приблизно 10 від того, що платить Європа. Арун Джаярам, ​​аналітик JP Morgan, очікує, що ціни в США частково закриють розрив.

«Протягом останніх восьми-дев’яти років у США було структурно надлишок газу», – говорить він. «З урахуванням дисципліни капіталу та зростання експортного попиту це змінюється».

США експортують близько 10% свого щоденного видобутку у вигляді зрідженого природного газу. Більша частина цього СПГ, ймовірно, піде до Європи, оскільки там замовники уникають російського газу. У січні американський експорт СПГ до Європи вперше перевищив обсяги російських трубопроводів там. У міру будівництва нових потужностей експорт СПГ із США, за прогнозами, зросте на 50% до 2027 року.

У США, тим часом, очікується, що загальний попит на газ зросте на 10% до 2025 року. Згідно з Управлінням енергетичної інформації США. Продюсерам подобається

EQT

(тикер: EQT),

Енергія Чесапіку

(CHK), і

Котерра Енергія

(CTRA) приносить користь. Не дивлячись на те, що останнім часом їхні акції зросли, їхній великий вільний грошовий потік, сильні або швидко покращуючі баланси та вища прибутковість акціонерів на капітал роблять їх привабливими.

«Оскільки все більше інвесторів увійшли в енергетичний сектор, вони перейшли до найбільших ліквідних акцій, таких як Exxon Mobil та Chevron. Але коли вони почнуть глибше заглядати в цей сектор, виробники газу можуть виділитися», – говорить Джош Сільверстайн, енергетичний аналітик Wolfe Research.

Ось сім виробників природного газу, які варто розглянути.

Компанія / Білет	Останні ціни	52-тиж. Змінити	2022E EPS	2022E P / E	2023E P / E	Вихід дивідендів	Ринкова вартість (біл)	2022 Хеджована продукція
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Антеро ресурси / АР	24.34	156	3.37	7.2	7.1	ніхто	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Ресурси діапазону / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Southwestern Energy / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	ніхто	5.9	80
Турмалінова олія / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Базовий плюс змінний дивіденд; **Прогноз на 2022 рік; E=оцінка ***Включає спеціальні дивіденди

Джерела: Bloomberg; звіти компанії

Акції EQT демонстрували низькі результати, оскільки компанія хеджувала основну частину свого виробництва у 2021 році та 65% виробництва у 2022 році за цінами, значно нижчими за поточні. Хороша новина полягає в тому, що на 40 рік вона застрахована лише на 2023%. Прогнозована прибутковість акцій приблизно на 25 дол. США становить майже 20% цього року та понад 25% у 2023 році. Нещодавно компанія розпочала щорічні дивіденди в розмірі 50 центів. з прибутковістю 2%.

«Це не повинно торгуватися [за 25 дол. США] із 25% прибутковістю вільного грошового потоку», — каже Сільверстейн, який вважає, що акції можуть торгуватися за 2023 дол.

Coterra, утворена в результаті торішнього злиття Cabot Oil and Gas і Cimarex Energy, цього року в основному вільна від хеджування. І він має один із кращих балансів у галузі.

Як і все більше енергетичних компаній, Coterra виплачує як базові дивіденди, так і змінні дивіденди, які змінюються разом із прибутками. Акції приблизно за 26 доларів дають приблизно 8.7% між базовим і змінним дивідендом. Базовий дивіденд становить 60 центів на акцію щорічно.

Chesapeake, який минулого року вийшов з банкрутства з чистим балансом, має те, що він називає «кращою в своєму класі дивідендною програмою» з базовою та змінною виплатою, яка тепер призводить до 9% прибутковості за нещодавньою ціною акцій у 79 доларів. Сільверштейн має рейтинг "Виграшно" та цільову ціну в 96 доларів.

Антероресурси

(AR) виграє від своєї позиції другого за величиною в країні виробника рідкого природного газу, такого як пропан і бутан, ціни на які різко зросли за останній рік.

«На додаток до свого важеля впливу на ціну на газ у США, NGLs є унікальним драйвером прибутку для Antero», – каже Джаярам з JP Morgan, який також вказує на 25% прогнозованої прибутковості вільного грошового потоку в цьому році, що є одним із найвищий у секторі. Компанія на 50% застрахована від свого газу на цей рік і трохи на 2023 рік. У нього рейтинг Надмірна вага і цільова ціна в 28 доларів на Antero, чиї акції торгуються близько 24 доларів.

Південно-західна енергетика

(SWN), чиї акції торгуються близько 5 доларів, був найгіршим показником у групі за останній рік. Це відображає придбання та відносно високе боргове навантаження. Він також приблизно на 75% застрахований від видобутку газу в 2022 році. Проте він торгується дешево з прогнозованою прибутковістю вільного грошового потоку в 25% цього року.

Як Антеро,

Діапазон ресурсів

(RRC) отримує вигоду від значного виробництва ШГЛ, на яке припадає близько 25% його виробництва. Компанія оголосила про програму викупу в розмірі 500 мільйонів доларів на 2022 рік і планує виплачувати щорічні дивіденди в розмірі 32 центи, починаючи з кінця цього року. Це повинно привести до прибутковості 1.3% за нещодавньою ціною акцій у 25 доларів.

Незважаючи на свою назву,

Турмалінова олія

(TRMLF) є найбільшим виробником природного газу в Канаді. Котировані в США акції торгуються приблизно в 40 доларів і мають дохід 4% між базовим і спеціальним дивідендом. Компанія має низький борг і очікує, що цього року вільний грошовий потік перевищує 2 мільярди доларів. Це найкращий вибір аналітика Peters & Co. Тайлера Рірдона, який має цільову ціну, яка дорівнює приблизно 60 дол. США на акції США.

Навіть з урахуванням нещодавнього зростання, американський газ становить лише чверть вартості нафти в еквіваленті енергії. Оскільки світовий попит може зрости, інвестори повинні залучити цей сектор.

Напишіть Ендрю Барі в [захищено електронною поштою]