60-річний ветеран Уолл-стріт каже, що S&P 500 впаде до 3,100

(Bloomberg) — Не багато експертів галузі відкинули б 35% падіння для S&P 500, але шестидесятилітній ветеран Уолл-стріт Джордж Болл каже, що падіння такого масштабу було б нормальною коригуванням.

Найбільш читане з Bloomberg

Болл, голова інвестиційної компанії Sanders Morris Harris, що базується в Х'юстоні, прогнозує, що S&P 500 опуститься до 3,100 з рекордного максимуму в 4,796 у січні. Хоча він сказав, що падіння буде незручним, він не вважає перспективи надто похмурими, частково через величезний приріст ринку після мінімуму пандемії.

«Ми всі маємо тенденцію вести відлік зверху, і це не має жодного сенсу», – сказав Болл по телефону. «Це ерозія прибутків, а не накопичення жахливих втрат. Зниження до 3,100 — це цілком нормальне циклічне коригування, яке знищує надмірності як економічних стимулів, так і психології».

Протягом усієї ери легких грошей, яка становила основну частину пандемії, коефіцієнти оцінки перевищували форвардні прибутки в 24 рази. Однак цього року настрої знизилися, і рентабельність може стати наступним фактором зниження, сказав він. За словами Болла, у центрі уваги будуть корпоративні прибутки, особливо з огляду на те, що аналітики не поспішають переглядати прогнози на істотне зниження.

«Аналітики люблять, щоб їм подобалися», – сказав він. «Особливо в хороші часи вони очікують, що керівництво та компанії перевершать оцінки прибутків, і тому вони дещо завищують, щоб досягти цілі».

Докладніше: Шалетт з Morgan Stanley каже, що аналітики — «олені в фарах»

Болл, який розпочав свою кар'єру біржового брокера в EF Hutton, пішов у відставку з посади голови та головного виконавчого директора брокерської фірми Prudential Bache Securities у 1991 році після того, як фірма втратила приблизно 300 мільйонів доларів протягом майже дев'яти років його посади на посаді, повідомляє New York Times. .

Історія продовжується

Індекс S&P впав більш ніж на 20% цього року, оскільки Федеральна резервна система агресивно підвищила процентні ставки, щоб охолодити найгарячішу інфляцію за останні 40 років. Більш похмурий шлях ФРС у поєднанні з очікуванням зниження прогнозів прибутків вплинуло на зниження рейтингу S&P Болла.

«Я вважаю, що ФРС буде більш стійкою в подоланні інфляції, ніж те, що буде політично популярним, і буде більш непохитним, ніж я та інші думали місяць тому», – сказав Болл.

(Додає інформацію про роль Болла в Prudential Bache Securities)

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP