Кількість випадків COVID-XNUMX падає, і економіка ось-ось знову відкриється. Проте грати в неї цього разу буде не так просто.
Середня кількість нових випадків Covid-19 за сім днів у США знизилася до 357,000 40, майже на 75% лише за останній тиждень, тоді як онлайн-пошуки Covid впали приблизно на XNUMX% з середини січня. У минулому, коли здавалося, що пандемія закінчується, інвестори вкладали в акції авіакомпаній, готелів, ресторанів і казино. Люди, застрягши всередині, хотіли вийти і побачити світ. І оскільки їхні банківські рахунки були зняті від перебування вдома та державних виплат, у них була готівка для цього. Тим часом Федеральна резервна система подбала про те, щоб компанії могли дешево випускати борги, допомагаючи їм залишатися на плаву під час карантину і готові процвітати, коли вони закінчаться.
Цей час інший. Стратег 22V Research Денніс ДеБушер каже, що відновлення акцій — список його фірми включає
Величні канікули Hilton (тикер: HGV),
Bally's (BALY), і
Mesa Air Group (MESA)—не перевершують, як у минулому, хоча оптимізм щодо Covid зріс. Дядько Сем припинив надсилати чеки, а обмеження через пандемію стали менш обтяжливими, а це означає, що повернення може бути не таким сильним.
Але справжня провина лежить на ФРС, яка, як очікується, кілька разів підвищить процентні ставки в 2022 році. «Поки ФРС не досягне своєї мети стримування інфляції, відновлення груп акцій, на які сильно впливає Covid, буде перешкоджати Бажання ФРС уповільнити економічне зростання», – каже ДеБюшер. «Ви повинні подивитися, які компанії, як правило, працюють найкраще, коли фінансові умови погіршуються».
Для цього потрібно зосередитися на якості, каже Браян Раушер, керівник відділу глобальної портфельної стратегії Fundstrat. Якість зазвичай передбачає стабільний прибуток, стабільну прибутковість власного капіталу і, особливо, сильний грошовий потік. Ці риси допоможуть інвесторам зорієнтуватися в режимі, якого вони не відчували, — відновлення торгівлі на початку циклу посилення.
Ось шість акцій, які відповідають вимогам:
Бронювання холдингів
Пандемія не затьмарила пристрасть споживачів до подорожей — і це хороша новина для
Бронювання. Очікується, що материнська компанія Priceline і OpenTable заробить $98.90 на акцію в 2022 році, що більш ніж вдвічі перевищує оцінку 2021 року в 43.57 $. Це також машина для грошових потоків, яка за прогнозами дасть близько 5.1 мільярда доларів вільними готівкою цього календарного року. Це дає акції прибутковість від вільного грошового потоку на 5.1%, що перевищує прибутковість
S&P 500
4.4%. Прибуток у 25 році приблизно у 2022 разів перевищує прибуток, але його акції тримаються краще, ніж інші акції з високою вартістю. До четверга він виріс на 1.6% у цьому році проти втрати S&P 500 на 6.1%.
Chevron
Не так давно було майже неможливо знайти якість нафти. Введіть
Chevron. У 25 році він повинен генерувати майже 2022 мільярдів доларів США вільного грошового потоку, завдяки чому його прибутковість FCF становитиме майже 10%. Його баланс також покращується. Чистий борг Chevron становить близько 26 мільярдів доларів, тоді як наприкінці 38 року було понад 2020 мільярдів доларів. А відновлення економіки має допомогти підтримати ціни на нафту, які зростають. Мідзухо, посилаючись на міцний баланс енергетичного гіганта та обережні витрати, каже, що Chevron «пропонує високу схильність до цін на нафту з нижчим ризиком» — хороший спосіб зіграти у зростаючі ставки та вищу інфляцію.
Інтуїтивний хірургічний
Планові операції мають збільшуватися в міру того, як Omicron слабшає, що приносить користь
Інтуїтивний хірургічний, виробник систем роботизованої хірургії. Його прибутки, ймовірно, незначно зростуть у 2022 році, але мають прискоритися, оскільки пандемія входить в історію. Продажі зростали майже на 13% щорічно в середньому протягом останніх 10 років, і це має повторитися протягом наступних трьох. Операційна прибутковість, приблизно 30%, приблизно на 10 процентних пунктів краща, ніж у середньої компанії, що випускає медичне обладнання. Падіння акцій на 20% за останній місяць спонукало аналітика UBS Метью Тейлора оновити його до «Купити з утримання».
McDonald’s
Акції ресторанів виграють, оскільки Omicron згасає, і лише деякі з них настільки високоякісні, як
McDonald’s. Прибутки на золотих арках зростали в середньому приблизно на 10% щорічно з початку століття, і очікується, що вони підвищаться на 9.5% у 2022 році. Операційна маржа наближається до 45%, а дивіденди зросли в середньому на 7 % на рік за останнє десятиліття. Оскільки цього року очікується, що McDonald's заробить 7.7 мільярдів доларів вільного грошового потоку, це не повинно змінитися. У 26 разів більше, ніж у 2022 році, McDonald's дорожчий за ринок. Знову ж таки, якість не дешева.
Технології Raytheon
Авіалінії можуть бути не тими, які відкриваються раніше, але
Технології Raytheon, яка виготовляє двигуни та інші деталі для літаків, повинна літати високо, оскільки повітряний рух покращується. Глобальний трафік у грудні склав 55% від рівня 2019 року, але має покращитися у 2022 році. Це може допомогти Raytheon підвищити прибутки приблизно на 12% цього року та отримати приблизно 6 мільярдів доларів у вигляді вільного грошового потоку. Ще краще, Raytheon не залежить лише від відновлення авіакомпанії. Більше половини його продажів припадає на глобальні оборонні контракти. Це має стати баластом, якщо інший варіант коронавірусу спричинить новий економічний шок.
United Parcel Service
UPS була бенефіціаром Covid — поки не стала. Тепер це знову схоже на гру-відкриття. Інвестори хвилювалися з приводу здатності служби доставки орієнтуватися на вищі витрати. Але прибутки за четвертий квартал, опубліковані у вівторок, перевершили очікування, а прогнози UPS перевищили прогнози Уолл-стріт. Акції підскочили на 14.1%, але все ще принесли прибуток приблизно в 18 разів більше, ніж у 2022 році, що є знижкою до 500-ти S&P 20. Аналітик Citigroup Крістіан Везербі називає UPS «композитором» — компанією, яка рік за роком приносить інвесторам стабільний прибуток. Він бачить «далі звідси».
Напишіть Ел Рут в [захищено електронною поштою]
