Нафта може піднятися вище 100 доларів за барель до кінця року, звернувши назад постійне падіння цін, яке почалося, коли попит впав влітку.
Ціна на нафту впала нижче 100 доларів у середині літа, що пов’язано з явним уповільненням світової економіки та пандемічними обмеженнями Китаю.
«Незважаючи на побоювання щодо міцності світової економіки, наші баланси продовжують припускати, що профіцит, який спостерігався влітку, перетвориться на дефіцит, починаючи з жовтня», — пише Канева.
Інші заперечують позитивну оцінку Канева, посилаючись на зростання запасів сирої нафти як доказ того, що попит все ще занадто низький, щоб виправдати вищі ціни.
Існують фактори, пов’язані як з пропозицією, так і з попитом, які, на думку стратега, можуть призвести до змін на ринку.
Що стосується пропозиції, очікується, що наступного місяця США припинять продаж нафти зі своїх стратегічних національних запасів. Уряд продає близько 1 мільйона барелів на день з квітня, допомагаючи підтримати пропозицію в той час, коли виробники бурять менше.
Світ використовує близько 100 мільйонів барелів на день, і скорочення пропозиції на 1 мільйон барелів може мати значний вплив і призвести до дефіциту.
Постачання може впасти ще на 900,000 тис. барелів на день, починаючи з грудня, коли Європа заборонить російський імпорт. Інші країни могли б імпортувати більше російської нафти, але, швидше за все, зрештою досягнуть своїх меж.
Зростанню пропозиції також може перешкоджати щось, чого не відбудеться. Протягом кількох місяців США та Європа здавалися близькими до угоди з Іраном, яка б зняла санкції з іранської нафти та збільшила світові поставки. Але тепер ця угода виглядає менш імовірною, оскільки сотні тисяч барелів залишаються на мілині в Ірані.
Що стосується попиту, Канева очікує стрибок на 1.5 мільйона барелів на день у порівнянні з минулим роком у четвертому кварталі, виходячи з припущення, що світовий економічний спад не такий страшний, як побоювалися. Вона стверджує, що європейська економіка тримається краще, ніж очікувалося, і Китай почне використовувати більше нафти, оскільки його економіка оговтається після карантину через Covid.
«Країна починає демонструвати ознаки кращого фону попиту на нафту з близькосхідними завантаженнями в Китай, які значно зросли у вересні, що означає більші запуски нафтопереробних заводів у четвертому кварталі 2022 року», — пише Канева.
Попит також може зрости цієї зими, якщо достатньо компаній і споживачів переведуть свої джерела енергії на нафту з природного газу, ціни на який досягли рекордно високих цін. Деякі електростанції можуть замінити газ на нафту, що, відповідно, збільшує попит на нафту. Канева прогнозує, що половина її прогнозованого зростання попиту буде отримана від переходу з газу на нафту.
Для американських нафтових компаній підвищення цін на нафту з 80 до 100 доларів США майже повністю призведе до прибутку — і зрештою призведе до більших виплат акціонерам. Для високоприбуткових компаній, як
Піонерські природні ресурси
(PXD) та
Девон Енергія
(DVN), винагороди можуть бути особливо великими.
Пишіть Аві Зальцману за адресою [захищено електронною поштою]