5 причин, чому окремі акції та облігації кращі за продукти

До того, як пайові фонди стали де-факто стандартним варіантом інвестування в планах 401(k), до того, як плани 401(k) стали де-факто стандартним варіантом пенсійних заощаджень, більшість людей інвестували в окремі цінні папери. Звичайно, взаємні фонди існували тоді, але вони часто несли великі комісії, навіть більші початкові навантаження, і, щоб відбити у вас бажання піти, компанії взаємних фондів стягували великі бек-енд комісії.

Простіше кажучи, пайові фонди коштують занадто дорого для середнього інвестора. Під «вартістю» мається на увазі не основний коефіцієнт витрат фонду, а фактичні витрати зі власної кишені, які вам доведеться заплатити за привілей об’єднувати свої інвестиційні гроші з іншими.

Для інвесторів з невеликими сумами грошей взаємні фонди представляли швидкий спосіб забезпечити професійне управління. Вони також забезпечили шлях до більшої диверсифікації (хоча академічні дослідження пізніше показали, що можна створити диверсифікований портфель лише з дюжиною цінних паперів).

Сьогодні майже всі інвестують у взаємні фонди. Оскільки вони всюдисущі в рамках планів 401(k), їх майже неможливо уникнути. Сьогодні все менше людей знайомі з перевагами формування портфелів окремих цінних паперів. Натомість вони покладаються на культуру фінансових продуктів «універсал для всіх».

Ось реальність: один розмір не підходить для всіх, особливо для пенсії.

Як комфортніше вийти на пенсію?

Це мета, якої ви, зрештою, прагнете. Що для вас комфортна пенсія? Для більшості це передбачає певне відчуття свободи. Свобода робити те, що хочеш. Свобода від занепокоєння про невизначеність завтрашнього дня. Словом, свобода вибору власної долі.

Подумайте, що це означає для ваших пенсійних інвестицій. Володіння інвестиційними продуктами може здатися гарною ідеєю, оскільки ви об’єднуєте свої гроші з іншими для досягнення економії на масштабі. Але від чого ви відмовляєтеся в обмін? Чи справді взаємні фонди відповідають вашим інтересам, коли ви можете створити приватний портфель, орієнтований виключно на ваші потреби?

Це як різниця між їздою в громадському транспорті та лімузині з водієм. Так, перше коштує дешевше, оскільки ви ділитеся поїздкою з іншими, але це обмежує вас лише певними зупинками. Останній, з іншого боку, доставить вас саме туди, куди ви хочете. Це підкреслює першу перевагу інвестування в окремі цінні папери.

Причина №1: окремі цінні папери дають вам більше контролю та гнучкості.

«Для більших портфелів перехід від продуктів до окремих цінних паперів може бути в інтересах пенсіонерів, оскільки це може дозволити їм мати більше контролю та гнучкості над своїми інвестиціями», — каже Міна Тадрус, генеральний директор Tadrus Capital LLC у Тампі. «Однак для пенсіонерів важливо ретельно розглянути свої фінансові знання та досвід, а також час і енергію, які вони мають для управління власними інвестиціями, перш ніж здійснити цей перехід».

Зі взаємними фондами ви не можете чітко поєднати свої інвестиційні цілі з інвестиціями. Це є найважливішою перевагою окремих цінних паперів. Наприклад, якщо ви маєте платіж у розмірі 10,000 10,000 доларів США за десять років, ви можете купити казначейські облігації США номінальною вартістю XNUMX XNUMX доларів США зі строком погашення через десять років і спокійно знати, що виплату буде виконано. Ви не можете зробити це з взаємними фондами.

«Інвестуючи безпосередньо в акції та облігації, пенсіонери мають більше контролю над своїми інвестиційними рішеннями та можуть пристосувати свій портфель до своїх конкретних фінансових цілей і толерантності до ризику», — каже Гаретт Поланко, ІТ-директор Independent Equity у Форт-Ворті, штат Техас. «Це може бути більш привабливим для пенсіонерів, які добре розуміються на фінансових ринках і хочуть мати більше контролю над своїми інвестиціями».

Коли ви глибше зануритесь у два основні класи активів, ви отримаєте більше ясності щодо того, чому окремі цінні папери, як правило, приносять вам більш сприятливі результати.

Що краще інвестувати в індивідуальні облігації чи фонди облігацій?

Це добре зрозуміло володіння фондами облігацій не схоже на володіння окремими облігаціями. Це показує другу причину, чому вам краще перейти від інвестиційних продуктів до окремих цінних паперів.

Причина №2: індивідуальні облігації більш передбачувані, ніж фонди облігацій.

«Інвестування в окремі облігації має певні переваги, включаючи зниження ринкового ризику (коли ви утримуєте облігації до погашення), менший ризик дефолту (для облігацій з вищим рейтингом), постійний дохід від відсотків і можливість вирішувати, в які облігації інвестувати (включаючи умови (наприклад, строк погашення, кредитний рейтинг, галузь емітента тощо), — говорить Девід Розенстрок, директор і засновник Wharton Wealth Planning у Нью-Йорку. «Якщо відсоткові ставки зростають, то індивідуальні облігації та драбини зв'язку можуть бути хороша стратегія, оскільки ціни на облігації падають, а дохідність зростає. Стратегія сходів облігацій або купівля портфеля облігацій з різними строками погашення, які розподіляються, часто дозволить вам краще скористатися середовищем підвищення процентних ставок. У міру погашення облігацій з коротшим терміном погашення ви можете реінвестувати виручені кошти в облігації з більшим прибутком і отримати вищі процентні ставки».

Це не означає, що перехід до окремих облігацій не має кількох недоліків.

«Однак інвестування в індивідуальні облігації також має деякі додаткові ризики», — каже Розенстрок. «Наприклад, важливо розуміти взаємозв’язок між відсотковими ставками та цінами та прибутковістю облігацій, щоб ви не купували чи не продавали в невідповідний момент. Коли ви диверсифікуєте за допомогою окремих облігацій, тягар вибору облігацій лежить на інвесторі, а не на менеджері фонду. Можливо, вам доведеться витратити час на дослідження різних варіантів облігацій, щоб вирішити, які з них найкраще підходять для вашого портфеля. Крім того, вам може знадобитися інвестувати більші суми, ніж у фонд облігацій, щоб досягти того самого рівня диверсифікації при виборі окремих облігацій».

Хоча ви можете легко зрозуміти різницю між облігаціями та фондами облігацій, побачити різницю між акціями та фондами акцій є проблемою для тих, хто менше обізнаний у тонкощах управління портфелем.

Що краще інвестувати в окремі акції чи фондові фонди?

Згадайте першу причину, чому люди хотіли інвестувати у взаємні фонди. Вони бажали як професійного менеджменту, так і відчували, що могли б краще диверсифікувати діяльність за допомогою взаємних фондів. Це працювало до тих пір, поки портфельні менеджери взаємних фондів підтримували невеликі портфелі. Оскільки взаємні фонди ставали все більш популярними завдяки планам 401(k), їхні активи зростали, а також кількість портфельних холдингів. Сьогодні це не дивно побачити пайові фонди до 1,000 цінних паперів або більш.

Це може бути прикладом «надмірної диверсифікації», яка веде до третьої переваги, яку пропонує створення власного портфоліо.

Причина №3: ​​легше диверсифікувати за допомогою окремих цінних паперів.

«Пряме інвестування в акції та облігації дозволяє пенсіонерам диверсифікувати свій портфель і інвестувати в різноманітні цінні папери», — каже Поланко. «Це може допомогти зменшити ризик і забезпечити певний рівень захисту від спаду ринку або економічної рецесії».

Звичайно, коли багато хто запитує, чи акції кращі за фондові фонди, вони насправді запитують:

Чи можете ви перемогти ринок за допомогою окремих акцій?

Ті, хто ставить це питання, можуть бути збентежені щодо своєї справжньої мети. Чи жити комфортно на пенсії, чи мати надгробну епітафію з написом: «Тут лежить Джон Доу. Він переміг індекс S&P 500».

Очевидно, що перемога над ринком не є відповідним орієнтиром для окремої людини. Життя надто складне. На жаль, Комісія з цінних паперів і бірж вимагає, щоб взаємні фонди оцінювали свою ефективність за еталонним показником (зазвичай це ринковий індекс). Ймовірно, у вас є власний «орієнтир» (зазвичай просування до досягнення особистої фінансової цілі).

Ви хочете рухатися вперед і не рухатися занадто далеко назад. Таким чином, уникнути втрат важливіше, ніж перемогти ринок. З окремими цінними паперами легше уникнути втрат. Іншими словами…

Причина №4: окремі цінні папери допомагають вам зменшити ризик падіння.

«Інвестуючи безпосередньо в акції та облігації, пенсіонери можуть отримати більший прибуток порівняно з інвестиціями в інвестиційні продукти, такі як пайові фонди або ETF», — каже Поланко. «Це пов’язано з тим, що інвестиційні продукти можуть стягувати комісію або мати нижчу прибутковість через їхні базові інвестиції, тоді як інвестиції безпосередньо в акції та облігації дозволяють пенсіонеру вибирати конкретні цінні папери та потенційно досягати вищих прибутків».

Нарешті, якщо ви звичайний пенсіонер, ваш капітал не обмежується планами пенсійних заощаджень. Ймовірно, ви також інвестуватимете за межі цих варіантів. Якщо це так, у вас може виникнути таке запитання.

Чи кращі індивідуальні цінні папери, ніж взаємні фонди для оподатковуваних рахунків?

Тут перехід від стратегії інвестиційного продукту до індивідуальної стратегії безпеки має одну дуже важливу перевагу.

Причина №5: Ви можете краще керувати своїми податками за допомогою індивідуальних цінних паперів.

«У більшості випадків доцільно зменшити рівень комісій, збільшити персоналізацію портфоліо та позиціонувати себе для кращого управління податками», — говорить Стівен Тедді, партнер HoyleCohen, LLC у Фініксі. «Звичайним удосконаленням є відхід від щорічного розподілу реалізованого приросту капіталу, який виплачує багато коштів наприкінці року, до програми, де ці прибутки чи збитки реалізуються в портфелі з урахуванням того, що найкраще для вас».

Як і у випадку із взаємними фондами, ці п’ять причин також не є «одними для всіх». У вас можуть виникнути обставини, коли, незважаючи на очевидні й очевидні переваги, у ваших інтересах зберегти свої інвестиції в продукти.

«Іноді перехід може не мати сенсу», — каже Тедді. «Клієнт, який має недорогі керовані продукти в оподатковуваному портфелі, може не захотіти негайно переходити та отримати великий приріст капіталу лише для того, щоб краще позиціонувати себе в окремих цінних паперах у майбутньому. Поступова робота над досягненням цієї мети під час управління податковими зобов’язаннями, безумовно, має сенс. Дуже літньому інвестору з низькими витратами, керованими продуктами на оподатковуваному рахунку, може бути краще, якщо він планує використати правило підвищення витрат на момент смерті, щоб скасувати податок на вбудований прибуток і передати багатство наступному поколінню. Залежно від відсотка прибутку та розміру портфеля, потенційна економія податків може переважити менші витрати та кращу продуктивність залежно від часу ініціювання події. Після підвищення бази наступне покоління може перевести свою частку на окремі цінні папери без податкових зобов’язань. Клієнт (оподатковуваний або з різними податками), який не може обійти єдину увагу до ефективності кожної окремої інвестиції, що зберігається у його портфелі, ймовірно, буде краще залишатися інвестованим протягом ринкових циклів у більш дорогу програму, ніж перейти до участі лише в саморуйнівній діяльності. ринкові операції та поза ними. У випадках, коли є комісія за вихід/здачу, час переходу може залежати від пом’якшення комісії, тому перехід є більш розумним».

Коли люди виходять на пенсію, вони часто задаються питанням, чи краще залишити свої активи в плані колишнього роботодавця чи перевести їх на приватний рахунок IRA.

Якщо ви залишите це в плані, якщо компанія не пропонує самостійний варіант, ви, як правило, обмежені інвестуванням у такі продукти, як пайові фонди. Це може бути не у ваших інтересах, оскільки перехід від продуктів до окремих акцій і облігацій дає кілька важливих переваг.

Тут виникає питання: Чи достатньо у вас заощаджень на пенсійному рахунку, щоб ви могли інвестувати в окремі акції та облігації?