Випалювання тексту – продаж
getty
Цікавою була реакція ринку на «яструбину» висловлювання Джея Пауелла про Джексона Хоула. Він говорив вісім хвилин. Акції падали до кінця торгової сесії і з тих пір продовжували падати.
Смішно тому що I нічого нового не почув. Зростання в середині літа базувалося на надії, що Пауелл «розвернеться» на початку 2023 року і знову знизить ставки.
Він не може, якщо економіка не є насправді в танку до того часу. Як «глибока рецесія» погано. Інакше інфляція повернеться.
Ларрі Саммерс порівняв це з економією рецепта лікаря. Якщо ви припините прийом антибіотиків занадто рано, інфекція повернеться.
Ми вже маємо вищий рівень інфляції, запланований на 2020-ті роки, а також криза постачання енергії— не кажучи вже харчування. І світ «деглобалізується», коли США повертають промисловість додому. Усе інфляційне.
Чи означає це? всі надія втрачена? Можливо! Давай, хлопче (здебільшого), але я do Вірю, що яструбина Федеральна резервна система та триваючі інфляційні ризики повинні надихнути нас, інвесторів прибутку, на це вимагати знижки.
Підійдуть лише найдешевші та високооплачувані акції. Давайте зараз розглянемо п’ять.
Коля (KSS)
Вихід дивідендів: 7.1%
Перехід P/E: 8.8
Давайте почнемо з того, що висвітлимо Колю (КСС), що є попередженням про те, як навіть дуже дешеві акції можуть ставати дешевшими — і дорожчими, і все це водночас.
Ще в червні, я попередив про дисконтного продавця:
«Труднощі Kohl певною мірою пов’язані з асортиментом продукції. А саме Kohl's продає речі — одяг, посуд, постільну білизну тощо. Але зараз споживачів тягне в інших напрямках: частина грошей спрямовується на закупівлю основних продуктів харчування на тлі вищих витрат на їжу та основні речі, тоді як інші споживчі долари спрямовуються до того, що, як очікується, стане чудовим сезоном подорожей».
Повертаючись до серпня, роздрібний продавець був змушений скоротити свій прогноз на цілий рік, побачивши прибуток від 2.80 до 3.20 доларів на акцію (зниження з попереднього прогнозу в 6.45 до 6.85 доларів США) при очікуваному падінні доходів на 5-6% за рік. порівняно з роком (від рівного до 1% вищого раніше).
Сказав Коля (курсив мій):
«На результати другого кварталу вплинули погіршення макросередовища, висока інфляція та зниження споживчих витрат, що особливо тиснуло на наших клієнтів із середнім доходом. Ми відкоригували наші плани, впроваджуючи заходи щодо скорочення запасів і зниження витрат, щоб врахувати більш м’який прогноз попиту».
Але найбільше обурення KSS зазнала 1 липня, коли Kohl's оголосила про завершення «процесу стратегічного перегляду» — і завершення переговорів із Franchise Group.
Прибутковість Kohl природно зросла до 7% завдяки падінню ціни акцій. Але в той же час, перспективні оцінки акцій стали ще багатшими через їх дедалі похмуріші прогнози.
Здогадуватися
Вихід дивідендів: 5.1%
Перехід P/E: 5.6
Вгадай (GES) це роздрібний продавець, який виглядає трохи перспективнішим, хоча він має справу з деякими власними короткостроковими проблемами.
Guess розробляє, продає, розповсюджує та ліцензує одяг і аксесуари — компанія відома джинсовою тканиною та одягом, але також пропонує сумки, годинники, взуття та інші товари. Компанія продає цю продукцію через 1,064 роздрібні магазини, які безпосередньо управляються, і ще 567 партнерських магазинів.
Останній звіт про прибутки Guess підбив акції, і це не дарма. Прибуток у 39 центів на акцію перевищив очікування на 41 цент і різко знизився з 96 центів рік тому.
GES також погіршила свій прогноз на весь рік, але все ще очікує зростання доходу за рік, але повільніше. У той час як у травні ритейлер прогнозував зростання продажів на 4% у 2023 фінансовому році, у серпні він знизив цю оцінку лише до 1.5%. Однак валюта (а саме зміцнення долара США) є найбільшою перешкодою. У незмінній валюті Guess очікує зростання доходу на 9.5%, що лише на волосок нижче попереднього прогнозу в 10%.
Роздрібна торгівля може бути мінливою, але модна роздрібна торгівля – особливо. Ось чому такі акції, як Guess, зазвичай кращі як коливальні операції — і принаймні з цієї точки зору і без того дешевий GES може бути непереборним при глибшому падінні.
американський орел (AEO)
Вихід дивідендів: 6.2%
Перехід P/E: 10.5
Те саме стосується американський орел (AEO), яка останнім часом була особливо нестабільною.
American Eagle — роздрібний продавець, орієнтований переважно на підлітків, який продає свої товари в понад 1,100 магазинах у США, Канаді, Мексиці та Гонконгу, а також у понад 200 міжнародних місцях, якими керують ліцензіати у 24 країнах.
AEO стикається з тими самими складними умовами, що й більшість роздрібних торговців модним одягом — інтенсивні рекламні акції, не кажучи вже про вищі витрати на матеріали та доставку. Але можливий поступовий перехід від «досвіду» назад до «матеріалу» після того, як люди почухають свербіж після COVID, має зробити акції American Eagle більш продуктивними.
До того часу соуси – ваш друг.
Ітан Аллен Інтер'єри
Вихід дивідендів: 7.4%
Перехід P/E: 7.9
Вихід дивідендів: 11.0%
Перехід P/E: 6.9
Можливо, нам пощастить з іншим типом роздрібної торгівлі, а саме з меблями.
Так, купівля житла, облаштування дому, облаштування житла та все, що пов’язано з будинками, пережило свій розквіт під час піку пандемії COVID, коли масовий відтік з офісів у їхні будинки. І хоча ми значною мірою відстаємо від цієї тенденції, ну, купівля житла все ще жвава, і люди, очевидно, все ще мають кімнати для заповнення.
Що натомість? Створіть віртуальну версію себе у Ethan Allen Interiors (ETD) та Haverty Furniture (HVT), які досягають рекордних прибутків.
Компанія Haverty, яка має понад 100 виставкових залів у 16 штатах, забезпечила зростання прибутку на 5% і найкращі продажі за другий квартал у 2 мільйони доларів США — сьомий квартал поспіль із рекордними доходами компанії. Що привабливо в Haverty, так це те, що його статки базуються не лише на купівлі через COVID, а на стратегічній опорі:
«Ми змінили нашу бізнес-модель з часів до COVID-2», — сказав генеральний директор Кларенс Сміт під час телефонної конференції Q2019. «Кількість наших магазинів і площа роздрібної торгівлі залишаються на рівні 61 року. Проте наша продуктивність, виміряна продажами на одного працівника, зросла на 2019%, тому що ми змогли забезпечити більший обсяг продажів із меншою кількістю співробітників порівняно з XNUMX роком».
Тим часом Ітан Аллен, який має набагато більший слід із 300 магазинами в США та за кордоном, показав значний результат у останньому кварталі свого фінансового року, коли продажі підскочили на 29% до 229.7 млн. доларів США, а прибуток на акцію зріс на 73% до 1.23 доларів США, що є квартальним рекордом. . Річний дохід зріс на 19%; доходи впали на 71%.
Ітан Аллен, як і Хаверті, досяг багатьох власних успіхів. Віртуальний центр дизайну компанії, запущений цього року, дозволив їй швидко збільшити доходи завдяки значно меншому штату продажів. Тим часом нові лінійки продуктів, орієнтовані на молодих клієнтів, також набувають популярності.
Стійкі зіркові результати HVT і ETD принесли значні спеціальні дивіденди за останні пару років — і в цьому полягає єдина завада. Їхні звичайні дивіденди наближаються до 4% і 5% відповідно, а не до 11% і 7% прибутковості основного капіталу, які спотворені зі спеціальних акцій.
Зворотний бік? Їхні регулярні дивіденди також зростали роками.
Бретт Оуенс - головний стратег з інвестицій Контраріантський світогляд. Для отримання більш чудових ідей щодо доходу отримайте безкоштовну копію його останнього спеціального звіту: Ваш портфель дострокового виходу на пенсію: величезні дивіденди — щомісяця — назавжди.
Розкриття інформації: немає
Джерело: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/