На цьому ведмежому ринку інвестори хапаються за соломинку за стабільні цінні папери, які можуть принести солідний прибуток.
Хоча інвестори, як правило, тяжіють до облігацій під час нестабільності, Vanguard особливо підкреслює привабливість Bond ETF.
Фінансовий консультант може допомогти вам оцінити, чи ETF-облігації підходять для вашої фінансової стратегії. Спробуйте зіставити з a фінансовий консультант безкоштовно.
Що таке ETF на облігації
Біржові фонди, або ETF, це фінансові інструменти, які поєднують змішані активи спільного фонду з ліквідністю акцій.
У двох словах, ETF - це портфельні активи. Це означає, що кожен фонд має портфель базових активів, таких як акції, облігації, деривативи або нерухомість. Діяльність фонду базується на сукупній ефективності його базових активів. Кожен інвестор, у свою чергу, отримує прибуток на основі пропорційного володіння фондом; володіти, скажімо, 1% акцій фонду, і ви отримуєте 1% прибутку фонду.
Хоча фірма може створити ETF з будь-яких фінансових активів, які вона вибере, більшість біржових фондів структуровані навколо цілі. Вони можуть бути зосереджені на конкретній галузі, скажімо, або конкретному класі активів. Це стосується ETF з фіксованим доходом. Це біржові фонди, створені з облігацій. Метою ETF з фіксованим доходом є отримання постійного доходу від виплати відсотків за базовими облігаціями. Облігації генерують відсоткові виплати та випадковий приріст капіталу, коли фонд їх продає, і на регулярній основі фонд виплачує ці виплати на пропорційній основі своїм акціонерам.
Як нещодавно відзначила інвестиційна компанія Vanguard, це стає все більш популярним способом інвестування. За останні п'ять років інвестиції в облігації ETF зросли більш ніж удвічі. Станом на червень 2022 року компанії володіли цими фондами на суму понад 1.2 трильйона доларів, і щодня відбувається торгівля на суму від 40 до 60 мільярдів доларів.
Враховуючи такий високий інтерес, команда Vanguard нещодавно опублікувала чотири поради для інвесторів, які хочуть потрапити в цю сферу.
1. Шукайте фірму, яка розуміє ринок облігацій.
Як пише Vanguard, облігації є «непрозорим ринком».
Однією з найбільших останніх проблем на фінансових ринках стало зростання індивідуальних або «роздрібних» інвесторів. Зокрема, індивідуальні інвестори стікаються в активи, які традиційно належать професіоналам і компаніям. Проблема в тому, що більшість людей розуміють фінансові ринки через призму акцій. Люди зазвичай розуміють, що таке акції та як вони працюють, від обмеження збитків до централізованих ринків і ціноутворення в реальному часі, і вони інстинктивно очікують, що інші інвестиції працюватимуть так само.
Тому важливо розуміти, що це не так. Облігації є власним класом активів, і вони підкоряються власним правилам. Як пише Vanguard, «тоді як акції торгуються на публічних біржах і мають прозорість внутрішньоденного ціноутворення в режимі реального часу, окремі облігації торгуються поза біржею та можуть бути непрозорими щодо ціноутворення... [Т]оргівля на позабіржовому ринку ускладнює це завдання. для торговців облігаціями та менеджерів активів, щоб точно визначити джерело походження облігацій і визначити їх справедливу вартість».
Це може зробити ринки облігацій більш технічними та більш складними, ніж акції. Важливо знайти емітента ETF, який розуміє це та має справжній досвід роботи з облігаціями.
2. Зрозумійте різницю між реплікацією індексу та вибіркою індексу.
І фонди ETF акцій, і облігацій часто будуються навколо індексу, що означає зовнішній орієнтир, який фонд намагатиметься відтворити. Наприклад, ви можете інвестувати в індексний фонд S&P 500. У такому випадку фонд буде створено для того, щоб спробувати відстежити показники S&P 500. Коли він підніметься на 10%, в ідеалі, фонд підніметься і так далі.
З акціями багато фондів роблять це, просто зберігаючи всі активи в своєму базовому індексі. Беручи приклад вище, ETF індексного фонду S&P 500 може просто тримати всі акції, що входять до самого S&P 500. Таким чином, за визначенням, фонд відстежуватиме цей індекс.
ETF-облігації відносно рідко роблять це через витрати та непрактичність. Замість цього вони використовують практику під назвою «вибірка». Це означає, що фонд намагається утримувати репрезентативну суміш активів. В ідеалі фонд буде тримати інвестиції, які відстежують його еталонний показник, що призведе до репрезентативної ефективності.
Перш ніж інвестувати, подивіться історію ефективності свого фонду. Наскільки ретельно він відстежував свій еталонний показник протягом тривалого часу? Вибірка може спрацювати добре, коли фірма правильно розбирає поєднання активів, але переконайтеся, що вона правильно.
3. ETF акцій і облігацій оцінюються по-різному.
Кожен актив, що торгується, має так званий спред між пропозицією та пропозицією. Це різниця між ціною пропозиції активу (ціною, яку заплатять покупці) і ціною запиту (ціною, яку прийме продавець). Ринкова ціна за акцію ETF, незалежно від того, складається він з акцій чи облігацій, базується на середині між цими двома значеннями.
Наприкінці кожного дня ETF також має розрахувати вартість чистих активів, або NAV. Це вартість загальних активів фонду мінус його зобов’язання. Наприклад, фонд може разом тримати активи вартістю 200,000 50,000 доларів США та має заборгувати 150,000 XNUMX доларів США за зроблені ним покупки. У такому разі вартість його чистих активів становитиме XNUMX XNUMX доларів США. Це критично важлива інформація, оскільки вона повідомляє акціонерам, скільки вони мають на акцію.
ETF акцій і облігацій розраховують вартість чистих активів по-різному. Що стосується фондового ETF, вартість чистих активів розраховується на основі ринкових цін кожного базового капіталу. У результаті ВЧА базується на середині цін покупок і запитів для всього портфеля. Але оскільки ринок облігацій є менш централізованим, він розраховує вартість чистих активів, використовуючи лише ціни пропозиції для своїх базових активів. Оскільки ціни на покупку зазвичай нижчі за ціни на покупку, це означає, що ETF-облігації, як правило, мають нижчу вартість чистих активів, і, як наслідок, вартість акцій ETF-облігацій видається вищою, ніж фонд фондових акцій.
Це може створювати враження, що ETF-облігації мають надзвичайно великий розрив між ринковою ціною та вартістю активів. Це артефакт того, як розраховуються ціни, не обов’язково відображення справжньої вартості. Хороший спосіб виправити це — звернути увагу на постійність вартості чистих активів фонду на акцію та її порівняння з іншими ETF, орієнтованими на облігації.
4. Зверніть увагу на структуру доходності фонду.
ETF з фіксованим доходом може генерувати дві основні форми прибутку. Більшу частину вашого прибутку буде отримано від виплати відсотків, випущених базовими облігаціями фонду. Проте деяка частина прибутку може бути отримана від приросту капіталу, оскільки фонд купує та продає ці активи. Особливо це станеться, коли фонди продадуть облігації, термін погашення яких наближається.
Це не обов’язково погано, але це може призвести до податкових збоїв залежно від того, як ви спланували власні фінанси. Переконайтеся, що ви звернули увагу на те, скільки фонд генерував у вигляді приросту капіталу за ці роки. Це фонд, який активно торгує, чи він має тенденцію зберігати активи протягом довших періодів часу? Чи є у нього облігації з довшими термінами погашення або короткострокові інструменти? Це може сказати вам, скільки ви можете очікувати отримати приріст капіталу від свого фонду, що, у свою чергу, може вплинути на ваше податкове планування.
Bottom Line
ETF з фіксованим доходом – це фонди, які складаються з облігацій. Вони набули шаленої популярності та можуть бути чудовим джерелом інвестування доходу, але важливо розуміти, як вони працюють.
Поради щодо інвестування
Фото: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Торстен Асмус
Повідомлення Чотири речі, які Vanguard хоче, щоб ви знали про ETF на облігації вперше з'явився на Блог SmartAsset.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html