3 неймовірно дешеві високопродуктивні CEF

Ці три маловідомі фонди приносять до 13.5% — і їхні виплати насправді є такими безпечніше ніж вони були за останні роки, завдяки розпродажу, спричиненому ФРС.

Саме час їх купити. Терпеливі інвестори, які це зроблять, будуть добре налаштовані на річний прибуток на північ від 14% у довгостроковій перспективі, причому більша частина цього прибутку в грошові дивіденди!

Ці три своєчасні покупки — усі закриті фонди (CEF)— зараз є виграшами, тому що вони дозволяють нам купувати акції (і нерухомість, у випадку одного з фондів, які ми обговоримо нижче) з рідкісною подвійною знижкою: одна знижка на сам CEF, а інша — тому, що інвестори перепродали багато з них інвестиції цих фондів.

Щоб отримати уявлення про пропонований тут потенціал прибутку, давайте поглянемо на десятиліття назад, на кінець 2012 року, коли ринок четвертий рік відновлювався від кризи субстандартної іпотеки. Кілька сміливців, які купили цей соус, отримали вражаючі результати.

З 14.3% і 18.9% річної прибутковості, відповідно, S&P 500 і NASDAQNDAQ
повернув величезний прибуток для тих, хто йшов проти тих, хто говорить, і авторів заголовків.

Звичайно, якщо ви купуєте цей дип, вам, можливо, доведеться чекати, поки з’являться прибутки: ті, хто купив у 2009 році, побачили прибуток майже миттєво, але справді великі гроші з’явилися роками. І якщо цей розпродаж триватиме довше, ніж цей, нам знадобиться потік доходу, щоб перенапружити нас.

На щастя, три наведені нижче CEF дають нам це з прибутковістю до 13.5% та інвестиціями в три сектори, які мають відскочити, коли ринки (неминуче) відновляться.

Вибір розпродажу № 1: Highland Income Fund (HFRO)

Давайте почнемо з Highland Income Fund (HFRO), дохідність якого становить 8.6%, дві третини портфеля якого складають нерухомість, що приносить оренду.

Оскільки інфляція підвищує ціни на оренду, позиції HFRO в різноманітних об’єктах нерухомості, включно з житловими, комерційними та промисловими будівлями, зберігають великі виплати, оскільки фонд діє як прохідний, який передає більшу частину свого доходу акціонерам.

Крім того, HFRO торгує з дисконтом 27.5% до вартості чистих активів (NAV або вартості інвестицій у своєму портфелі). Це одна з найбільших знижок за всю історію, тому ми платимо лише 72.5 цента за долар!

Ось що мало зрозуміло про такі знижки: вони роблять виплати CEF більш стабільними, оскільки керівництву потрібно лише заробити на своїх інвестиціях достатньо, щоб покрити прибутковість його NAV або прибутковість на основі вартості портфеля на акцію. У випадку HFRO це становить 6.2%.

Тим часом ми отримуємо дохід від дисконтної ціни акцій: 8.6%! Це виграш для менеджменту (оскільки 6.2% набагато нижчий від поточної прибутковості нерухомості в Америці) і для нас, тому що ми отримуємо 8.6% прибутковості — набагато вище, ніж виплата за казначейськими облігаціями та типовими акціями S&P 500.

Вибір розпродажу № 2: фонд Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)

Звичайно, ця волатильність не триватиме вічно, тому ми хочемо підняти дохідність у 13.5% Neuberger Berman Fund Next Generation Connectivity Fund (NBXG) зараз, поки він торгується з абсолютно незаслуженою знижкою 20.5%. Така знижка існує, тому що фонд щойно провів своє IPO у травні 2021 року, і новий фонд є легкою мішенню для панікуючих інвесторів у розпродажі.

Але ця велика знижка також означає, що дохідність NBXG фактично становить 10.7% від NAV. Це все ще відносно високо, але це мізер у порівнянні з потенціалом прибутку CEF. Ось чому.

NBXG зосереджується на технологічній інфраструктурі, яка живить наш залежний від технологій світ. Компанії, як Palo Alto Networks
PANW
(PANW) і виробник напівпровідників Analog Devices
ADI
(ADI) десятиліттями були основою технологічного сектору з величезним прибутком навіть після останні розпродажі найбільше вдарили по техніці.

Такі холдинги NBXG заробляють набагато більше, ніж прибутковість фонду від NAV. І коли авуари фонду повернуться до своєї довгострокової історичної тенденції, керівництво зможе не тільки підтримувати виплати, але й збільшити їх.

Вибір розпродажу № 3: фонд прибутку Neuberger Berman MLP (NML)

Давайте завершимо наші три вибірки за допомогою Neuberger Berman MLP Income Fund (NML). Це менш прибутковий вибір із виплатою 4.1%, але він відкриває нам доступ до енергетичного сектору через товариства з обмеженою відповідальністю (MLP), які володіють нафто- та газопроводами та сховищами. У 2022 році компанія NML продемонструвала вдалий результат із прибутком у 31% цього року.

Фонд володіє різноманітними енергетичними компаніями та MLPs, такими як Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) та Western Midstream Partners LP (WES). Оскільки війна в Україні все ще не врегульована, невизначеність у Китаї та повільне відновлення решти Азії від пандемії, постачання енергії залишається невизначеним, оскільки попит починає зростати.

Якщо інфляція продовжуватиме впливати на ціни на паливо, ми отримаємо вигоду завдяки NML, який передає прибутки від зростання цін на енергоносії акціонерам. І хоча NML може бути не найкращим довгостроковим утриманням нашої трійки (цю нагороду отримує NBXG), він диверсифікує наше портфоліо за поточних ринкових умов, і ми отримуємо хорошу знижку 18.3% до NAV. Це означає, що керівництву потрібно отримати лише 3.3% прибутку, щоб підтримувати виплати — менше, ніж зараз платять казначейські зобов’язання США!

Нарешті, багато інвесторів уникають MLP, оскільки вони надсилають вам складний пакет K-1 для звітності про дивіденди під час оподаткування. Але коли ви купуєте через NML, ви можете пропустити це.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів зі стабільними 10.2% дивідендами."

Розкриття інформації: немає