3 речі, на які варто звернути увагу на засіданні ЄЦБ у четвер

Засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ) має відбутися через два дні, і перед Радою керуючих стоїть складне завдання. Події в банківській системі США, де збанкрутували два регіональні банки, вплинуть на рішення ЄЦБ і комунікацію.

Побоювання зараження до Європи зростають. Після краху двох банків у США Федеральна резервна система та Міністерство фінансів США втрутилися. Але інвестори продавали акції інших банків, і робили це в Європі.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Пам’ять про Велику фінансову кризу 2008 року все ще живе. Якщо зараза пошириться, настрої відмови від ризику вплинуть на всі ринки, а не лише на той, з якого виникла криза.

Напередодні засідання в четвер інвестори зосереджуються на тому, що ЄЦБ робитиме з процентними ставками, що він думає про перспективи економічного зростання та майбутній шлях інфляції.

Процентні ставки

ЄЦБ встановлює три процентні ставки для єврозони: ставку за депозитною лінією, ставку за граничною позикою та процентну ставку за основними операціями рефінансування.

На єдиному засіданні ЄЦБ у 2023 році ЄЦБ підвищив усі три ключові процентні ставки на 50 б.п. Історично це величезний крок, оскільки інфляція охопила економіки старого континенту.

Інвестори очікують, що ЄЦБ знову підвищить ставку на 50 б.п. на засіданні цього тижня – згідно з нещодавніми вказівками членів Ради керуючих.

Але ризик полягає в тому, що підвищення процентної ставки супроводжуватиметься деякими голослівними коментарями, як-от погіршення економічних перспектив.

Перспективи зростання

Ризик зниження полягає в тому, що ЄЦБ очікує більш тривалого економічного спаду. Останнім часом зростання було анемічним, оскільки війна в Україні впливає на економічні показники. Крім того, враховуючи останні події в банківському секторі США, малоймовірно, що ЄЦБ побачить кращий прогноз, оскільки ризики зросли.

Перспективи інфляції

Нарешті, прогноз щодо інфляції має значення для цінової стабільності. У січні інфляція в єврозоні досягла 8.6%, різко коливаючись у різних країнах.

Остаточні дані CPY за рік до минулого року мають бути опубліковані в п’ятницю – через день після березневого засідання ЄЦБ. Якщо ЄЦБ вважає ризики для прогнозу інфляції більш збалансованими, ринок може інтерпретувати це як наближення до кінцевої ставки.