3 висновки з лютневого звіту ІСЦ США

Історія дня для учасників фінансового ринку походить із США. Сьогодні було опубліковано лютневий звіт про інфляцію – критично важливу частину даних перед рішенням ФРС наступного тижня.

Він показав місячний ІСЦ відповідно до очікувань, збільшившись на 0.4%. Крім того, річна інфляція сповільнилася до 6.0% з 6.4%.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Але справжня історія випливає з основних даних, які виключають ціни на продовольство та енергію. Він підвищився, 0.5% проти 0.4%, ускладнюючи картину для ФРС.

Таким чином, сьогоднішній звіт має позитивні наслідки для долара США принаймні з таких причин:

• Базова інфляція ІСЦ ще має довго знижуватися
• Дезінфляція вичерпалася
• Попереду нові підвищення ставок

Базова інфляція ІСЦ залишається високою

Тенденції інфляції не виглядають чудовими для тих, хто хоче послабити тиск на ціни товарів і послуг. Щоб ФРС досягла цільової стабільності цін, базова інфляція має значно знизитися.

Іншими словами, інфляція залишається стабільно високою наприкінці циклу жорсткості. Базова інфляція має впасти нижче 0.3%, щоб ФРС виконала свій прогноз у 3.5% базової інфляції PCE у 4 кварталі 2023 року.

Дезінфляція вичерпалася

У ФРС зазначили, що зараз триває процес зниження інфляції. Але сьогоднішні дані свідчать про протилежне.

Квартальні та 3-місячні показники базової інфляції зросли. Таким чином, розповідь про дезінфляцію, яка підтримала акції та викликала хвилю розпродажів доларів, швидше за все, закінчилася.

Ще більше підвищення ставок від ФРС

У світлі нових даних учасникам ринку слід очікувати нових підвищення ставок від ФРС. Голова ФРС Джером Пауелл підвищив шанси на підвищення ставки на 50 б.п., але ці шанси швидко зникли, оскільки два регіональні банки в США зазнали краху.

Тим не менш, сьогоднішні дані в поєднанні з потужним звітом NFP, опублікованим минулої п’ятниці, підтверджують агресивну позицію ФРС. Тому долар США має залишатися затребуваним.