Дональд Трамп знову балотується в президенти, і виборці почують багато про закон про зниження податків у 2017 році, який він підписав. Трамп, наприклад, хвалитиметься економічною магією, породженою зниженням податків, яка нібито сприяла процвітанню всюди. Є також цікавий факт, що зниження податків для бізнесу було постійним, але зниження податків для фізичних осіб було тимчасовим. Республіканці вже ведуть кампанію за продовження цих індивідуальних знижок податків до закінчення терміну їх дії в кінці 2025 року.
Нагадування: Закон про зниження податків і зайнятість 2017 року (TCJA), як відомо, спрощене подання податкової декларації для багатьох сімей та знизив податкові ставки, які сплачує більшість декларантів. Він також знизив ставку податку на прибуток підприємств з 35% до 21% і скоротив інші податки на бізнес. Закон «коштував» приблизно 1.9 трильйона доларів, що означає, що це сума, за оцінками бюджетних аналітиків, яка додасть до державного боргу протягом десятиліття після того, як він набув чинності.
Закон породив багато суперечливих тверджень про те, чи сприяв він зростання, зайнятість або доходи, і чи був він позитивним чи негативним для економіки. Пандемія COVID, яка вибухнула в 2020 році, деформувала економіку багатьма способами, що ускладнює оцінку довгострокового ефекту TCJA. Але є багато даних за 2018 і 2019 роки, перші два роки дії закону, щоб зробити певні висновки. Ось кілька фальшивих заяв, на які варто звернути увагу.
TCJA окупив себе. Майже напевно ні, а це означає, що економія податків для фізичних осіб і підприємств була в основному профінансована за рахунок додаткових федеральних запозичень. Але пандемія COVID заплутала цю історію та дала прихильникам зниження податків із боку пропозиції трохи прикриття для стверджень, що TCJA приніс економічний прибуток.
Найкраща рання оцінка фіскальних наслідків податкового законодавства була a Аналіз Бюджетного управління Конгресу (CBO) на 2018 рік за прогнозами, зниження податків призведе до скорочення федеральних доходів на 1.9 трильйона доларів протягом десятиліття. Це включало 2.3 трильйона доларів недоотриманого доходу, в основному від податкових надходжень фізичних осіб і компаній, які були б нижчими, ніж за новим законом, і 460 мільярдів доларів нових доходів від незначного стимулювання зростання.
[Слідкуйте за Ріком Ньюманом у Twitter, підписатися на його розсилку or звук вимкнено.]
Податкові квитанції за 2018 та 2019 роки вийшло ще нижче ніж прогноз CBO. Надходження податків від фізичних осіб були вищими за прогноз у 2019 році та нижчими у 2020 році. Надходження податку з підприємств були нижчими за прогноз в обидва роки. У сукупності загальний дохід з обох джерел був меншим на 65 мільярдів доларів США за обидва роки. Отже, податкове законодавство трохи не виправдало очікувань протягом цих двох років.
У 2020 році податкові надходження від фізичних осіб і компаній були на 319 мільярдів доларів меншими, ніж прогнозувалося раніше. Але це не має сенсу через різке падіння економічної активності, спричинене пандемією COVID. У 2021 році податкові надходження від фізичних осіб і компаній перевищили попередні прогнози на 189 мільярдів доларів. Це головний доказ прихильники зниження податків цитувати, щоб претендувати на Зниження податків Трампа окупило себе.
Але давай. Ці заяви про податкове диво з боку пропозиції у 2021 році повністю ігнорують різке зниження податкових надходжень у 2020 році, а також не враховують безпрецедентні 6 трильйонів доларів у рамках стимулювання, пов’язаного з COVID, яке Конгрес ухвалив у 2020 та 2021 роках. «Податкові надходження стрімко зросли. 2021 і деякі прихильники Закону про скорочення податків і робочі місця 2017 року стверджують, що значне зниження податків у законопроекті заслуговує на повагу», Інститут Брукінгса повідомив про це на початку цього року. «Але є набагато краще пояснення: сильне економічне зростання минулого року, висока інфляція та законодавство про надання допомоги у зв’язку з пандемією».
Включно з усіма чотирма роками, відколи набуло чинності зниження податків — два до COVID, один у розпал COVID і один після COVID — податкові доходи фізичних осіб і компаній на 195 мільярдів доларів нижчі за оцінку CBO за 2018 рік. На діаграмі нижче податкові надходження показані трохи простіше, у відсотках від ВВП. Загалом, скорочення податків Трампом буде коштувати більше, а не менше, ніж оцінка CBO у 2018 році в 1.9 трильйона доларів додаткового федерального боргу. Це означає, що вони здебільшого є просто переказом грошей від майбутніх платників податків нинішнім — і зовсім не дивом.
Зниження податків прискорило зростання. Ви точно не знайдете доказів цього в жодних традиційних економічних даних. Перший графік нижче показує зростання реального ВВП, скоригований на інфляцію, щоквартально з 2015 року. У 2018 році відбулося підйом у 2019 році, у перший рік дії зниження податків Трампа. Але в 2018 році зростання знову впало. Пффф. Та сама тенденція очевидна на наступному графіку, який показує інвестиції в бізнес: спалах у 2019 році з наступним пом’якшенням у 2020 році. Спотворення COVID спотворюють дані за 2021 та 2020 роки, тому ви можете підробити цифри за ці роки, щоб виправдати будь-які безглузда гіпотеза. Але якби до XNUMX року не було буму зниження податків і зростання, цього б не сталося.
Зниження податків підвищило зайнятість. Під час президентства Трампа кількість робочих місць зросла, але, знову ж таки, немає жодних доказів того, що зниження податків взагалі вплинуло на робочі місця. Тенденція щодо загальної зайнятості не змінилася після того, як набуло чинності зниження податків. Зайнятість у промисловості, конкретна ціль для Трампа, справді дещо зросла у 2018 році, але впала в 2019 році й фактично впала до кінця того ж року, ймовірно, через те, що тарифи Трампа на мільярди доларів імпорту підвищували вартість комплектуючих для американських виробників і погіршували. виробництва.
У мережі зниження податків Трампа дозволяє підприємствам і приватним особам зберегти більшу частину своїх доходів за рахунок зниження федеральних податкових надходжень і запозичень, щоб компенсувати різницю. Загалом, це погана податкова політика. Податки мають бути якомога нижчими при фінансуванні більшої частини діяльності уряду. Невелика кількість запозичень — це нормально, але Вашингтон позичив занадто багато до зниження податків Трампом, а після цього він позичив ще більше.
Це не означає, що зниження податків Трампа буде легко скасувати. Зниження податків на бізнес є постійним, а це означає, що для їх скасування знадобиться більшість у Конгресі. Президент Байден готовий підвищити податки на бізнес, але він може досягти лише дуже незначних змін через контрольований Конгресом демократів у 2021 і 2022 роках. Республіканці, які будуть контролювати Палату представників протягом наступних двох років, ймовірно, блокуватимуть будь-які підвищення податків на бізнес.
Індивідуальне зниження податків є скоріше відкритим питанням, оскільки термін їх дії закінчується наприкінці 2025 року. Якщо Конгрес нічого не зробить, податкові ставки повернуться до рівня 2017 року, фактично піднявши податки для багатьох американців. Ймовірно, цього не станеться; Конгрес, швидше за все, розширить ці податкові знижки для більшості працівників. Але дозволити підвищити податки для високооплачуваних американців, безперечно, правдоподібно, особливо якщо демократи контролюватимуть Конгрес після 2024 року. Високооплачувані отримали найбільшу користь від підвищення податків Трампом — і насправді не потребували податкових пільг. Принаймні пройде кілька років, перш ніж податківець повернеться.
Рік Ньюман є старшим оглядачем для Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter за адресою @rickjnewman
Натисніть тут, щоб переглянути політичні новини, пов'язані з бізнесом і грошима
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html