3 шалено дорогі акції, яких слід уникати

На фондовому ринку немає впевнених речей. Але ось майже впевнена річ: інвестування в акції, які продаються за 100-кратну суму доходу, призведе вас до горя.

Я складаю щорічний список попереджень про такі акції. Починаючи з 2000 року, я застерігав від 81 з них. З них 73% втратили гроші протягом наступних 12 місяців. І 85% показали гірші результати, ніж індекс загальної прибутковості Standard & Poor's 500.

Історично склалося так, що більшість акцій продавалися приблизно в 1.5 рази вище доходу. Сьогодні середній кратний показник становить близько 2.5.

Тесла (TSLA), відомий як дорога акція, продається в 8.9 разів більше доходу. MicrosoftMSFT
, одна з найуспішніших компаній в історії, має дохід у 9.5 разів.

Якщо акція приносить у 100 разів більший дохід, інвестори дивляться на її перспективи з нетерпінням. Це акції надії, хайпові акції та в багатьох випадках акції мемів (акції, популярні серед тих, хто себе називає «мавпами» в Інтернеті).

Біотехнологічні прискорювачі

Сьогодні існує 28 акцій з ринковою вартістю 1 мільярд доларів або більше, які продаються за 100-кратним або вищим прибутком. Двадцять сім із них працюють у сфері охорони здоров’я, і більшість з них – біотехнології.

Не загадка чому. Біотехнологічні компанії, як правило, мають невеликий дохід або зовсім не мають доходів у перші роки свого існування, тоді як вони вкладають ресурси в розробку ліків від однієї чи кількох хвороб. Дослідження захоплююче, потенційна винагорода велика.

Кінцевим успіхом було б ліки від раку. Колись хтось знайде. Але шанси, що це буде та компанія, в яку ви інвестували, невеликі.

Століття тому автомобілі були новими, а запаси автомобілів були гарячими. Більшість падала на узбіччя. Те ж саме сталося і з радіоакціями. Подібним чином, вибір остаточних переможців серед сьогоднішнього врожаю майбутніх біотехнологічних компаній є великою проблемою.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, компанія з космічних польотів, заснована британським підприємцем сером Річардом Бренсоном, продається в 999 разів більше, ніж заробіток. Він хоче просувати космічний туризм, і ви можете забронювати квиток на майбутній рейс за 450,000 XNUMX доларів.

У 2021 році сам Бренсон побував у космосі. Компанія сподівається, що цього року в космосі будуть гості, які платять за це. Його дохід за останні чотири квартали склав 1.6 мільйона доларів. Ринкова вартість акцій становить 1.75 мільярда доларів.

Припустімо, що через вісім років Virgin Galactic буде здійснювати щотижневий політ у космос зі 100 пасажирами, кожен з яких заплатить 450,000 2.3 доларів за свій квиток. Це буде XNUMX мільярда доларів річного доходу.

Можливо, ви вважаєте ці припущення консервативними. Я думаю, що вони щедрі. Чи буде тоді компанія прибутковою? Я сумніваюся, враховуючи, скільки Virgin Galactic доведеться платити за ракети, ракетне паливо, пілотів і страхування.

Каруна

Karuna Therapeutics (KRTX) є найбільшою компанією за ринковою вартістю (6.8 мільярда доларів), яка продає в 100 разів або більше. Компанія, що базується в Бостоні, має препарат (KarXT) для боротьби з шизофренією та психозами, пов’язаними з хворобою Альцгеймера.

KarXT знаходиться на пізній стадії клінічних випробувань. Компанія, ймовірно, найближчим часом отримає дозвіл від Управління з контролю за якістю харчових продуктів і медикаментів і сподівається вивести препарат на ринок у 2024 році. Каруна каже, що його метою є «створювати та постачати трансформаційні ліки для людей із психічними та неврологічними захворюваннями».

Реата

Reata Pharmaceuticals (RETA) має борг, який у 31 раз перевищує акціонерний капітал (чистий капітал компанії). Компанія, що базується в Плано, Техас (серце нафтової країни), працює над антиоксидантами та протизапальними препаратами.

Існує багато форм антиоксидантів, як природних, так і штучних. Вважається, що вони багатообіцяючі в терапії раку, захищаючи клітини від пошкодження, викликаного нестабільними молекулами, відомими як вільні радикали.

За винятком 2014 року, коли було зафіксовано прибуток у розмірі близько 690,000 311 доларів, Reata щороку показувала збитки. Збитки зростали і за останні чотири квартали склали XNUMX мільйонів доларів.

Минулий запис

Сьогоднішній список попереджень щодо акцій, які продаються в 100 разів або більше, — це 19^th Я склав, починаючи з 2000 року. Попередні списки показували середню втрату за 12 місяців у 28.0%. За ті ж періоди індекс загальної прибутковості Standard & Poor's 500 у середньому зріс на 9.8%.

Тринадцять із попередніх списків показали збиток; п'ять показали прибуток. (Коли ми говоримо про списки попереджень, прибуток — це погано.) П’ятнадцять із 18 списків показали гірші показники, ніж S&P 500.

Майте на увазі, що мої результати в колонці є гіпотетичними, і їх не слід плутати з результатами, які я отримую для клієнтів. Крім того, минулі результати не передбачають майбутнє.

Мій список попереджень рік тому містив три акції. Rivian Automotive впала на 69% з моменту публікації цього списку (з 21 лютого 2022 року по 17 лютого 2023 року). Intellia TherapeuticsNTLA
знизився на 53%. Arena PharmaceuticalsARNA
до 7%.

Розкриття інформації: у мене немає позицій, довгих або коротких, щодо акцій, про які сьогодні йдеться, ні для мене, ні для клієнтів.