3 чудових пенсійних фонди з прибутковістю до 11.2%

Я не знаю, чи ви помітили, але шквал статей про приреченість і похмурість, які всі проповідуйте те саме: будь-хто, хто збирається піти на пенсію, справді стикається з похмурими часами.

На це я кажу: дурниці! Нижче я покажу вам три закриті фонди (CEF) чия прибутковість зараз настільки висока (до 11.2%), що купувати їх і жити за рахунок їхніх багатих виплат рідко було настільки привабливо.

Незабаром ми поговоримо докладніше про ці три фонди та численні переваги, які CEF пропонують пенсіонерам. По-перше, давайте поговоримо про «пенсійну тривогу», яку ми бачимо сьогодні в ЗМІ. Тому що ці статті (усі викликані тим фактом, що страхітливі заголовки отримують кліки) припускають, що поєднання високої інфляції та все ще високої вартості акцій призведе до того, що пенсіонери зіткнуться зі значно нижчими «безпечними показниками вилучення», або SWR.

Термін «SWR» походить від фінансового консультанта на пенсії Вільяма Бенгена, який першим написав популярне правило про те, що ви можете знімати 4% своїх інвестицій на рік і мати достатньо грошей, щоб вийти на пенсію.

У середині 4-х Бенген придумав цифру 1990%. У той час він просто подивився на минулі доходи від акцій і облігацій і підрахував, скільки можна зняти, щоб покрити інфляцію та витрати на життя. Пенсіонер, який отримав 4%, отримав портфель, який тривав десятиліттями; той, хто брав 5% щорічно, втратив гроші.

Звичайно, тоді це могло мати сенс. Але давайте швидко перенесемося до сьогоднішнього дня і подивимося на прибутковість портфеля з 55% акцій і 45% облігацій, який був ваговим коефіцієнтом, який використовував Бенген, розробляючи своє правило.

Швидкий огляд історичної прибутковості обох груп активів показує першу проблему при застосуванні правила 4% за останнє десятиліття: державні облігації приносили жахливу прибутковість.

Фактично, перехід на всі акції дозволив би отримати SWR 11.5%! Це сталося не лише тому, що акції самі по собі за цей період принесли 13.5% середньорічної прибутковості, а облігації – близько 1%, а й тому, що інфляція була низькою, у середньому близько 2%.

Бенген, до його честі, це зрозумів і швидко змінив своє правило 4% на 4.5% і знову на 4.7%, хоча його модель все ще передбачає надзвичайно високі асигнування на державні облігації протягом тривалого періоду, що накладає суворе обмеження на доходи.

Зараз, звичайно, все інакше. Інфляція висока, а прибутковість акцій цього року була, скажімо так, невисокою. То чи настав час відмовитися від правила КСВ 4.7%?

Забудьте про правило 4%. Спробуйте натомість правило 8%.

Одна з причин, чому правило Бенгена таке популярне, полягає в тому, що воно просте: у вас є суворе правило, яке заохочує надмірні заощадження, тож, зрештою, ви не зіткнетеся з сумною перспективою залишитися без грошей на пенсії.

Справа в тому, що є ще простіший спосіб вийти на пенсію, ніж правило 4%. Він не покладається на низьку прибутковість від державних облігацій чи відомих ETF, які отримують мізерні доходи менше 2%.

Найкраща частина? Вам не доведеться продавати жодної акції на пенсії! Отже, коли трапиться крах, подібний до того, який ми пережили цього року, ви можете зберегти свій портфель недоторканим, не вивантажуючи акції за низькими цінами, щоб отримати додаткові гроші. Це також чудовий спосіб залишити спадщину своїм близьким.

3 CEF, які відправляють правило 4% у смітник

Я, звичайно, говорю про CEF. Три, на яких ми збираємося зосередитися, це PIMCO Corporate & Income Opportunities Fund (PTY), Liberty All-Star Equity Fund (США) та Генеральний фонд американських інвесторів (GAM).

Ці три фонди дають вам корпоративні облігації (через PTY), кошик акцій «блакитних фішок» (зі США) і акції з додатковим капіталом (через GAM).

Поєднайте ці три разом, і ви отримаєте портфель, який протягом двох десятиліть забезпечував значну віддачу, наближаючись до повної тривалості середньостатистичного американця на пенсії. Інвестори, які проігнорували пораду Бенгена, коли вона вперше вийшла, і замість цього вклали свої гроші тут, отримали б загальний річний прибуток у 8.7%, включаючи високі надійні дивіденди.

Завдяки політиці керованого розподілу цих фондів, яка дозволяє керівництву контролювати виплати відносно ринкових умов, вони можуть, у середньому, підтримувати надійні виплати протягом тривалого періоду. Ось чому GAM і PTY могли продовжити рівень виплат, на який очікували інвестори. Дивіденди США зробив падіння під час Великої рецесії, але фонд повернув значні 670% від мінімуму цієї катастрофи до цього часу, тому ми з радістю дамо йому трохи перерви тут.

Тепер давайте поговоримо про виплати, оскільки, як я вже згадував, нещодавній розпродаж зробив дивіденди цих фондів дуже привабливими.

9.5% - нові 4.7%

Оскільки дохідність зростає разом із падінням цін, розпродаж означає, що на момент написання цієї статті дохідність PTY зросла до 10.8%; США піднявся до 11.2%; і GAM досяг 6.5% (що, до речі, є трохи низьким для CEF, але ми приймемо це за більш консервативний підхід GAM).

Поєднайте їх усі разом, і ви отримаєте середню виплату дивідендів у розмірі 9.5%. Вам не потрібно продавати жодної акції. Це справжня ахіллесова п’ята підходу Бенгена, оскільки це означає, що ви повинні постійно продавати акції та облігації, незалежно від ринкових умов, що сьогодні може означати, що ви змушені продавати зі збитком.

Але CEF, завдяки своїм високим дивідендам і професійним менеджерам, які можуть керувати ними в неспокійні часи, працюють більш активно, щоб захистити портфелі під час спадів, подібних до 2008, 2020 і 2022 років. Фонди, подібні до трьох вищевказаних, можуть продовжувати виплачувати високі доходи, які подвоюються ваш КСВ від рівня Бенгена аж до 9.5%.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

Розкриття інформації: немає