3 запаси продовольства, якими потрібно володіти під час рецесії

Інвестори, як правило, стікаються в безпечні зони перед періодами рецесії та під час них. Це пояснюється тим, що коли настає рецесія, більш циклічні компанії з більш ризикованими потоками прибутків пропонують гірші перспективи для капіталу, ніж компанії, які не постраждали від економічних спадів.

На практиці це означає, що такі сектори, як технологія та споживчий сектор, як правило, працюють дуже погано, тоді як сектори, такі як комунальні послуги та споживчі товари, перевершують показники завдяки своїм надійним джерелам прибутку.

Для дивідендних інвесторів це особливо важливо, оскільки надійні потоки прибутку зазвичай дорівнюють надійним дивідендним виплатам.

Пам’ятаючи про це, давайте подивимося на три основні споживчі акції — зокрема, продовольчі — які, на нашу думку, здатні продовжувати виплачувати свої дивіденди навіть під час серйозної рецесії.

Комфортна їжа для прибуткових інвесторів

Наш перший бульйон - суп Кемпбелл (CPB) , компанія, яка виробляє та розповсюджує величезну різноманітність продуктів харчування та напоїв у США. Campbell керує двома основними сегментами: страви та напої та закуски. Через ці сегменти компанія пропонує свою однойменну марку супів, бульйони, пасти, соуси, бобові, соуси, томатний сік та інші немолочні продукти. Крім того, у нього є великий снековий бізнес із такими популярними брендами, як Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald тощо. Campbell має тисячі пунктів розповсюдження в США, а також тисячі інших за кордоном.

Компанію було засновано в 1869 році, щорічний дохід становить близько 9 мільярдів доларів США, а ринкова капіталізація становить трохи менше 16 мільярдів доларів.

Кемпбелл деякий час була прибутковою акцією, безперервно виплачуючи дивіденди акціонерам більше десяти років. Однак серія збільшення дивідендів припинилася в 2022 фінансовому році, оскільки компанія вирішила не підвищувати виплати. Сьогодні він залишається на рівні 1.48 долара за акцію на рік.

Це означає, що коефіцієнт виплати становить 51% прибутку, особливо стійкого, тому що потік прибутків компанії не турбує рецесія. Campbell продає здебільшого споживчі продукти — основні продукти харчування, які вважаються основними, а не розкішними — тому попит стабільний у різних економічних умовах.

Крім того, ми бачимо щорічне зростання Campbell на 3% на рік, що означає, що вона зможе зберегти та збільшити свої дивіденди, як вважає за потрібне, у найближчі роки. Ми відзначаємо, що поєднання низького коефіцієнта виплат і гідного зростання прибутку означає, що практично немає ризику скорочення дивідендів, незалежно від того, чи настане серйозна рецесія, чи ні.

Нарешті, незважаючи на деяке підвищення ціни акцій останнім часом, акції приносять дуже поважні 2.8%, що майже вдвічі перевищує показник S&P 500, що робить їх акцією з високим доходом.

Генеральний дивіденд

Наша друга акція General Mills (ГІС) , компанія, яка виробляє та розповсюджує фірмові упаковані продукти харчування по всьому світу. Компанія продає широкий асортимент товарів, включаючи пластівці, йогурт, супи, набори їжі, закуски, морозиво, дієтичні батончики, заморожену піцу, корм для домашніх тварин тощо. General Mills, як правило, орієнтується на ринки преміум-класу, які вона обслуговує, і це може зробити, враховуючи свою репутацію та довгу історію діяльності. Це забезпечує стабільний попит і сильну цінову силу в цілому.

Компанія General Mills була заснована в 1866 році, отримує близько 19.5 мільярдів доларів щорічного доходу, а ринкова капіталізація становить 49 мільярдів доларів.

Подібно до Campbell, General Mills не був надійним у плані збільшення дивідендів. Зараз компанія перебуває на трирічній серії підвищення дивідендів, але досить часто вирішує не підвищувати дивіденди. Тим не менш, General Mills десятиліттями поспіль виплачує дивіденди акціонерам, тому хоча підвищення не обов’язково є надійним, ми вважаємо, що інвестори можуть розраховувати на продовження виплат.

Ми бачимо, що коефіцієнт виплат за цей рік становить лише 53%, а враховуючи високу передбачуваність прибутків, ризик скорочення дивідендів практично дорівнює нулю. Це актуально навіть в умовах кризи, оскільки попит на продукцію компанії є стабільним.

General Mills також міг би забезпечити зростання прибутку в середньому на 4%, і якщо це реалізується, це забезпечить ще більше безпеки для виплати дивідендів.

Сьогодні прибутковість акцій становить 2.6%, що приблизно на один відсотковий пункт краще, ніж індекс S&P 500.

«Король» у всьому 

Наше третє ім'я Hormel Foods (HRL) , яка займається розробкою, обробкою та розповсюдженням різноманітних м’ясних, горіхових та інших продуктів харчування по всьому світу. Бізнес Hormel відрізняється від Campbell and General Mills тим, що Hormel зосереджений насамперед на охолоджених м’ясних продуктах, що зберігаються на полицях, тому його бізнес є дещо більш концентрованим, ніж широка диверсифікація двох інших. Hormel виробляє широкий асортимент м’ясних продуктів, включаючи шинку, ковбаси, птицю, свинину, індичку, бекон, горіхове масло та багато іншого.

Компанія бере свій початок у 1891 році, генерує близько 12.5 мільярдів доларів щорічного доходу та має ринкову капіталізацію в 27 мільярдів доларів.

На відміну від двох інших у нашому списку, Hormel демонструє 57-річну серію зростання дивідендів світового рівня. Це не тільки ставить Hormel у дуже рідкісну компанію за цим показником, але також робить акції членом ультра-ексклюзивного короля дивідендів. Враховуючи це, Hormel є одним із кращих із найкращих, коли йдеться про довговічність дивідендів, і ми не бачимо причин для занепокоєння щодо збільшення дивідендів ще багато років. Компанія підвищила свої дивіденди через деякі дуже різкі спади за останні 57 років. Крім того, компанія щоквартально виплачувала акціонерам щоквартальні дивіденди з моменту виходу на біржу в 1928 році.

Коефіцієнт виплат Hormel становить 56% цьогорічного доходу, тому, як і інші, ми вважаємо, що це надзвичайно безпечно. Ми також бачимо зростання прибутків на 6% на горизонті, що забезпечує ще більше безпеки для того, що, на нашу думку, уже є дуже надійним дивідендом.

Нарешті, прибутковість акцій наразі становить 2.2%, що приблизно на 0.6 відсоткових пунктів краще, ніж у S&P 500. Хоча це не так вражаюче, як чиста гра прибутковості, як два інших, Hormel пропонує явну перевагу з точки зору збільшення дивідендів у минулому, а також потенціал для багатьох інших підвищень у наступні роки.

Заключні думки

Хоча продовольчі запаси та інші споживчі товари не обов’язково є найцікавішим способом інвестування, вони можуть відігравати важливу роль у портфелі інвестора. Зрештою, періоди економічної слабкості привертають увагу до тих компаній, які мають надійні джерела прибутків і, зокрема, надійні потоки дивідендів.

Нам подобаються продовольчі акції з такими характеристиками, і ми вважаємо, що Campbell, General Mills і Hormel пропонують гарне поєднання поточної прибутковості та надійності дивідендів. Хоча лише Hormel має тривалу історію збільшення дивідендів, усі вони пропонують стабільні доходи та потоки прибутків, за якими вони повинні продовжувати виплачувати свої дивіденди незалежно від майбутніх економічних умов.