3 фармацевтичні компанії піддалися страху проти Zantac. Це демонструє силу аналітиків.

Що привернуло увагу інвесторів, так це записка від вівторка

UBS

аналітик Лора Саткліфф, яка знизила рейтинг

Санофі

до Нейтрального від Buy, частково через судовий процес.

Санофі,

GSK
,
та

Халеон

все відпало в середу та четвер. Акції Sanofi (тикер: SAN. Paris), зареєстровані в Парижі, відновилися наприкінці сесії в четвер, закрившись на 3.3%, після падіння на 8.2% у середу. Акції GSK (GSK. London), зареєстровані в Лондоні, впали на 10.1% після падіння на 5.5%. Акції Haleon (HLN. London), що відокремилася від GSK минулого місяця, впали на 4.9% після падіння на 8.1%.

Pfizer

(PFE) також впали, впавши на 4% у четвер після зростання на 0.3% у середу.

Споживачі подали тисячі позовів про шкоду від Zantac, яку FDA просив що компанії припиняють продажі в 2020 році. Агентство мало сказав у 2019 році він виявив низькі рівні NDMA, що вони назвали «ймовірним канцерогеном для людини», у зразках препарату, який на той час був безрецептурним.

Компанії кажуть, що докази показали, що препарат не викликає раку.

У своїй записці Саткліфф не зважує кінцевий результат судового процесу, а лише вплив невизначеності на акції Sanofi.

«У нас немає погляду на ймовірність або масштаби потенційно негативного результату для Sanofi на даному етапі, але ми вважаємо, що навіть не знати буде достатньо, щоб стримати деяких інвесторів», — написала вона.

Судовий процес особливо складний через заплутану історію Zantac, який у різний час і в різних формах продавав GSK,

Pfizer
,
і Санофі, серед інших.

GSK продавала рецептурну версію препарату в США, починаючи з 1983 року, а потім продавала безрецептурну версію з 1995 по 1998 рік. У 2000 році Pfizer купила компанію, яка на той час володіла безрецептурною версією, і продавали його до 2006 року. Після цього препарат перейшов у приватну німецьку фірму Boehringer Ingelheim, яка продала його в 2017 році Sanofi.

Цей заплутаний шлях залучає більшу частину фармацевтичного сектору, але розуміння того, як будь-які зобов’язання можуть бути розподілені між фірмами, є ще складнішим. Одне з ключових питань полягає в тому, чи може Haleon, яке раніше було спільним підприємством GSK і Pfizer, успадкувати будь-яку частину відповідальності.

У своєму проспекті емісії, виданому в червні, Haleon посилався на «зобов’язання щодо відшкодування» перед GSK і Pfizer, які, за його словами, «можуть включати зобов’язання, пов’язані з OTC Zantac».

У заяві до БарронХалеон сказав, що питання ще не вирішено. 

«GSK і Pfizer надіслали Haleon повідомлення про потенційні претензії щодо відшкодування», — йдеться в заяві компанії в четвер. «Важливо зазначити, що між сторонами ще не визначено компенсацію. Враховуючи, що безрецептурний бізнес Zantac було продано кілька разів, розподіл зобов’язань за такими відшкодуваннями від продажів є складним і може призвести до того, що треті сторони будуть нести відповідальність перед будь-яким ризиком Haleon».

У примітці в середу аналітик JP Morgan Селін Пануті, яка має низький рейтинг Haleon, написала, що судовий процес є «потенційним навісом» для акцій Haleon. Водночас вона зазначила, що за останні кілька днів суттєво нічого не змінилося.

Розповіли в ГСК Баррон що немає «достовірних доказів» того, що ранітидин, загальна назва Zantac, підвищує ризик раку.

«Будь-які протилежні припущення суперечать науці, і GSK захищатиметься від усіх безпідставних тверджень протилежного», — йдеться в заяві компанії в четвер.

Pfizer, зі свого боку, зазначив у заяві, що не продавав Zantac «понад п’ятнадцять років», і робив це лише коротко. Компанія заявила, що «продовжуватиме енергійно захищати себе в суді».

У розширеній заяві, опублікованій у четвер, Sanofi посилався на «дуже спекулятивний потік новин щодо судового процесу із Zantac у США», зазначивши, що нових подій не було. Компанія заявила, що впевнена у своєму правовому захисті та що немає «надійних доказів» того, що Zantac спричинив «передбачувані травми».

«Продажі Sanofi Zantac становлять лише дуже невеликий відсоток від загального обсягу продажів продукту протягом 35+ років, коли Zantac був доступний [за рецептом] і без рецепта», — заявили в компанії. «Потенційна історична відповідальність бренду не була повністю передана Sanofi після придбання Zantac».

Під час дзвінка інвесторам наприкінці липня виконавчий віце-президент Sanofi із охорони здоров’я споживачів Джулі Ван Онгевалле заявила, що компанія підтримує свій юридичний захист.

«Sanofi стверджує, що позивачі не зможуть довести, що Zantac викликає будь-який тип раку», — сказав Ван Онгевалле.

Цієї впевненості було недостатньо для Саткліффа з UBS, яка цього тижня написала, що проблема Zantac привертає все більшу увагу інвесторів. «Ми очікуємо, що протягом найближчих місяців шуму буде більше, а не менше», — написала вона.

Не всі аналітики однаково стурбовані. У примітці в середу аналітик SVB Securities Девід Райсінгер, який має рейтинг «Перевищити» за рейтингом Sanofi, написав, що ризик Zantac «перевищений».

Очікується, що важливі судові процеси у справі Zantac розпочнуться до наступного року, коли об’єднане федеральне провадження, відоме як багаторайонний судовий процес, який об’єднує низку справ у Zantac, які завершуються в окружному суді Флориди, почне проводити своє перше так- називаються випробуваннями провідника. Окреме спільне провадження в суді штату Каліфорнія також планується провести наступного року.

Напишіть Джошу Натан-Казісу за адресою [захищено електронною поштою]