3 дешеві високоприбуткові акції прямих інвестицій на 2023 рік

Акції прямих інвестицій (PE) показали високі показники за останні кілька років. Як показано нижче, найбільші американські фірми PE, включаючи Carlyle Group, перевершили індекс S&P 500 за останні п’ять років. Акції Ares Capital підскочили більш ніж на 350% за останні п'ять років, тоді як акції Carlyle зросли на 81%. 

За останні 12 місяців акції PE мали неоднозначний прибуток, оскільки тенденції укладання угод зупинилися, а процентні ставки різко зросли. Індекс S&P 500 впав приблизно на 7%, а інші, як-от Carlyle і Blackstone, впали більш ніж на 20%. KKR і Ares продовжують працювати добре. Отже, ось найкращі публічні акції PE для інвестування.

Чорний камінь

Чорний камінь (NYSE: BX) ціна акцій була нижчою за останні кілька місяців через занепокоєння щодо продукту BREIT. BREIT — це власний продукт REIT, який дозволяє людям інвестувати в нерухомість. У той час як у 2022 році BREIT показав хороші результати, компанія спостерігала збільшення відтоку через свою ефективність порівняно з публічними REITs. 

Я вважаю, що ці страхи безпідставні. По-перше, вартість чистих активів BREIT становила близько 74 мільярдів доларів у порівнянні із загальною вартістю Blackstone у понад 975 мільярдів доларів. Крім того, Blackstone є хорошою інвестицією через його потужне зростання AUM. Для приватних інвестиційних компаній активи, що приносять комісію, є вирішальними.

Крім того, компанія має величезні суми сухого порошку з активами понад 43 мільярди доларів. Він має найбільшу кількість сухого порошку в поліетиленовій промисловості. Це важливо, особливо якщо світ справді рухається в рецесію. Це означає, що у компанії достатньо ліквідності для здійснення угод.

Тим часом Blackstone має різноманітний бізнес, який складається з реальних активів, прямих інвестицій, кредитів і страхування та інших рішень. Крім того, компанія керується засновником і має відносно низьку оцінку кінцевого PE, кратного 18. Вишенькою на торті є те, що компанія має дивідендну дохідність приблизно 4.6.

Carlyle Group

Carlyle Group (NYSE: CG) ціна акцій сильно відставала від інших приватних компаній. Тому це суперечлива інвестиція, враховуючи, що компанія нещодавно вітала нового генерального директора. Основною причиною відставання Carlyle є те, що, на відміну від інших фірм, її зростання AUM був відносно повільним. На відміну від Apollo Global Management і Blackstone, їй не вистачає постійного капіталу. Інші фірми інвестували в страхові компанії, які надають їм велику ліквідність. 

У Carlyle також є обмежений сухий порошок з приблизно 10 мільярдами доларів, що становить близько 2.6% активів. Таким чином, з новим генеральним директором ми можемо спостерігати, як Карлайл досягне успіху в найближчі роки, оскільки він відновить зростання. Це відносно дешевша оцінка та здорова дивідендна дохідність близько 3.71%. Коефіцієнт кінцевого прибутку компанії (10.46) набагато нижчий, ніж у інших компаній.

Існують мінуси при інвестуванні в Carlyle. По-перше, незрозуміло, чи дасть засновник компанії новому генеральному директору повноваження самостійно керувати компанією. Крім того, на відміну від інших приватних компаній, її портфель є відносно погано збалансованим. Нарешті, частка її реальних активів AUM становить 15%, що нижче, ніж в інших ключових компаній.

ККР 

KKR (LON: KKR) є однією з найкращих компаній прямих інвестицій, у яку можна інвестувати. Її активи під управлінням перевищують 500 мільярдів доларів США, а сухий порошок становить понад 30 мільярдів доларів. Частка реальних активів компанії в ширшому AUM становить близько 23.8%. Крім того, KKR має одне з найрізноманітніших портфоліо в усіх галузях поліетиленової галузі.

KKR також значно недооцінений з коефіцієнтом PE 14.6 і форвардним кратним 14.2. Ця недооцінка здебільшого пов’язана з продуктом KREIT. У січні компанія вирішила приборкати викупи в продукті. Як і у випадку з Blackstone, обмеження цих викупів зрозуміло, оскільки кошти інвестуються в реальні активи.