3 найбільші помилки інвесторів на мінливих ринках

Інвестування через волатильність ринку може бути складним завданням. Чи варто йти до готівки? Які інвестиції є найкращими під час розпродажу на ринку? Чи вдалий час розглянути можливість збору врожаю з податковими втратами чи купівлі дипу? Часто найкращий час для оцінки або внесення змін до свого портфоліо – це перед тим волатильність настає, а не пізніше. Якщо ви не впевнені, чи варто робити якісь дії, то, ймовірно, не варто. Дотримання курсу через волатильність ринку зазвичай винагороджує терплячого інвестора. Ось три найбільші помилки, які роблять інвестори під час «краху» ринку.

Продаж за готівку

Найбільша помилка, яку роблять інвестори, коли акції падають, — це перестати бути інвестором і продати за готівку. Чому? Тому що практично неможливо точно (або навіть адекватно) розрахувати час вашого виходу з ринку та повторного входу. Інвестори часто зосереджуються на продажах і мало думають про те, коли знову повертають гроші на ринок. Це велика помилка.

Графіка нижче від JP Morgan є однією з моїх улюблених. Він показує вплив виходу з фондового ринку (S&P 500) за останні 20 років. Відсутність лише 10 найкращих днів за останні два десятиліття призведе до того, що кінцевий портфель буде коштувати більш ніж на 50% менше, ніж повністю інвестований рахунок. Це дорівнює середньому розриву в продуктивності майже 4.2% на рік!

Важливість залишатися інвестованим

Джерело: аналіз JP Morgan Asset Management з використанням даних Bloomberg. Дохідність базується на індексі загальної дохідності S&P 500, некерованому, зваженому за капіталізацією індексі, який вимірює ефективність 500 вітчизняних акцій із великою капіталізацією, що представляють усі основні галузі.¹

Крім того, до того, що додавати труднощі під час спроб визначати час ринків, більшість найкращих днів припадає на найгірші дні. За останні 20 років 70% найкращих 10 днів відбувалися протягом двох тижнів із найгірших 10 днів. Постійний вихід на ринок і вихід з нього руйнує прибуток і може мати податкові наслідки, трансакційні витрати тощо.

Не витрачати зайві гроші на роботу

Усі люблять розпродаж, за винятком випадків, коли це відбувається на фінансових ринках. Страх перед короткостроковою нестабільністю може змусити інвесторів утримуватися від інвестування грошей, які вони інакше б використали. Для довгострокових інвесторів питання про те, чи вдалий час для інвестування, взагалі не повинно мати великого відношення до поточних ринкових умов.

Якщо у вас є додаткові гроші, багаторічний горизонт, і ви подумали, що ще можна зробити з грошима (наприклад, погасити високу вартість боргу), то, ймовірно, має сенс інвестувати гроші в диверсифікований портфель. Можливість купувати активи дешевше через волатильність ринку є додатковим бонусом. Якщо вас турбують нестабільні ринки, подумайте про усереднення вартості в доларах і інвестування одноразової суми.

Пошук дна не є інвестиційною стратегією. Сигналів диму немає. Немає чітких ознак. Інвестування – це час перебування на ринку, а не час на ринку. Купівля за низькими цінами та продаж високою звучить чудово, але з часом ринки зростають набагато більше, ніж падають. Таким чином, такий підхід може стати вам ще гіршим.

Згідно з даними Dimensional Fund Advisors на основі Fama/French Total US Market Research Index, у період з 1926 по 2020 роки середня річна прибутковість за п’ятирічний період після корекції (зниження на 10%) становила 9.5%; після ведмежого ринку (зниження на 20%) становив 9.7%; і після зниження на 30% 7.2%.

Порівняйте це з інвестуванням в S&P 500 у період з 1926 по 2021 рік після того, як індекс за місяць закрився на новому максимумі. Dimensional Fund Advisors повідомляє, що середня річна прибутковість за 5-річний період після досягнення рекорду становила трохи більше 10%.

Більшість інвесторів були б (і повинні) бути дуже задоволені будь-якою з цих цифр.

Забувши урізноманітнити

Диверсифікація — це не чарівна куля, але це, мабуть, найкращий інструмент, який мають інвестори, щоб захистити свій портфель від нестабільних ринків. На самому базовому рівні додавання облігацій до портфеля може забезпечити стабільність і дохід. Але це лише верхівка айсберга. Класи активів по-різному реагують на ринкові умови. Далі кореляційні та диверсифікаційні властивості в клас активів також має вирішальне значення для управління волатильністю ринку.

Метою диверсифікації є згладжування прибутку інвестицій з часом і, як результат, потенційно навіть перевершити концентрований портфель. У міру того, як інвестори рухаються по життю, обмеження ризику зниження може стати більш важливим, ніж подальше зростання. Це особливо вірно, коли ви починаєте отримувати кошти зі свого портфеля на пенсії. Якщо вжити заходів для обмеження різких коливань у вашому портфоліо, це збільшує шанси, що у вас вистачить сили триматися курсу.

Розкриття інформації

Приклади в цій статті є загальними, гіпотетичними та лише для ілюстрації. Як минулі результати, так і прибутковість не є надійними показниками поточних і майбутніх результатів. Це загальне повідомлення лише для інформаційних та освітніх цілей, і його не можна неправильно тлумачити як персональну пораду чи рекомендацію щодо будь-якого конкретного інвестиційного продукту, стратегії чи фінансового рішення. Цей матеріал не містить достатньої інформації для прийняття інвестиційного рішення, і ви не повинні покладатися на нього при оцінці переваг інвестування в будь-які цінні папери або продукти. Якщо у вас виникли запитання щодо вашого особистого фінансового становища, зверніться до фінансового консультанта.

Усі індекси не керуються, і особа не може інвестувати безпосередньо в індекс. Індексні доходи не включають збори чи витрати. Попередні результати не вказують на майбутні результати.

¹ Індекси не включають комісійні чи операційні витрати та недоступні для фактичних інвестицій. Гіпотетичні розрахунки ефективності наведені лише для ілюстрації та не призначені для репрезентації фактичних результатів під час інвестування за вказані періоди часу. Гіпотетичні розрахунки ефективності показані з урахуванням гонорарів. Якщо врахувати комісію, прибуток буде нижчим. Гіпотетична прибутковість відображає реінвестування всіх дивідендів.

Гіпотетичні результати ефективності мають певні притаманні обмеження. На відміну від фактичної результативності, вони не відображають фактичну торгівлю, обмеження ліквідності, комісійні та інші витрати. Крім того, оскільки операції фактично не були здійснені, результати можуть бути недостатньо або перекомпенсовано вплив певних ринкових факторів, таких як відсутність ліквідності. Програми імітаційної торгівлі в цілому також залежать від того факту, що вони розроблені з огляду на ретроспективу. Прибуток буде коливатися, і інвестиція після погашення може бути більшою або меншою за початкову вартість. Минула результативність не вказує на майбутні прибутки. Фізична особа не може інвестувати безпосередньо в індекс. Дані станом на 31 грудня 2021 року.