3 акції великих банків, які мають сильний імпульс у 2022 році

Зусилля уряду США наповнити ринки готівкою перед обличчям пандемії коронавірусу виявилися двосічним мечем для банків, підтримуючи позичальників, але залишаючи установи переповненими надлишком готівки. Ці незадіяні гроші, ймовірно, залишаться на їхніх балансах протягом наступного року. У зв’язку з цим, ймовірно, знадобиться кілька років, щоб маржа багатьох банків повернулася до рівня до пандемії. Якщо вони захочуть, банки можуть швидко перемістити ці надлишки грошей на інвестиції, які можуть допомогти збільшити прибуток на акцію. Однак це частково пов’язано з зростанням фондового ринку, гарантії якого немає. У той же час пандемія підштовхнула багатьох клієнтів банків до ведення бізнесу через цифрові канали, в тому числі ті, які пропонують добре фінансовані фінансові технологічні компанії або фінтех. У складному середовищі прибутків і зміні конкурентного середовища деякі банки працюють над модернізацією своїх пропозицій, тоді як інші намагаються об’єднатися в умовах складних проблем.

У 2022 році підвищення процентних ставок і більш обережна позиція регуляторів щодо запозичень населення, ймовірно, сповільнять зростання кредитів, хоча очікується, що воно залишиться вищим, ніж допандемічні ставки в усьому світі та майже в кожному регіоні. Однак для найбільших банків країни навіть невелике підвищення базової ставки Федеральної резервної системи може призвести до мільярдів доларів доходу, оскільки банки можуть стягувати більше за кредити, але навряд чи платять вкладникам більше. Посткризове регулювання означає, що банки тримають більше короткострокових позик, які можуть швидко переоцінюватися на більш високі відсоткові ставки. Наприклад, банки більше не мають багато 30-річної іпотеки. Натомість у них є багато автомобільних та комерційних кредитів, які, як правило, тривають лише кілька років.

Діяльність щодо злиття та поглинання банків (M&A) має продовжувати активізуватися, оскільки установи шукають масштаби для боротьби зі складним середовищем для отримання прибутків. Пом’якшення кредитних проблем повернуло покупців у бійку, тоді як потенційні продавці розглядають транзакції як спосіб пом’якшити перешкоди надлишкової ліквідності та низьких процентних ставок за рахунок скорочення витрат, у тому числі шляхом консолідації філій.

Загалом, багатьом банкам вдалося подолати ранню пандемію завдяки значним заходам підтримки з боку федерального уряду та Федеральної резервної системи. Однак це малоймовірно триватиме, оскільки багато з цих заходів поступово припиняються або вже знято. Державна допомога та терпимість, надані американськими банками, утримували багатьох позичальників на плаву на лівих берегах із великими сумами готівки на руках, які, ймовірно, залишаться в осяжному майбутньому. Крім того, банки будуть приділяти велику увагу тому, що робить ФРС цього року. Банки будуть уважно стежити за зміною процентних ставок, а також за поглядами ФРС на економіку в цілому.

Оцінювання акцій великих банків за оцінками AAII A+

При аналізі компанії корисно мати об'єктивну структуру, яка дозволяє аналогічно порівнювати компанії. Ось одна з причин, чому AAII створила рейтинги акцій A +, які оцінюють компанії за п’ятьма факторами, які, як було показано, визначають ринкові акції в довгостроковій перспективі: вартість, зростання, імпульс, перегляд оцінки прибутку (і сюрпризи) та якість.

Використовуючи рейтинги акцій AAII A+, у наступній таблиці підсумовано привабливість акцій трьох великих банків — Bank of America, Fifth Third і Wells Fargo — на основі їхніх основ.

Підсумок рейтингу акцій AAII A+ для трьох великих банківських акцій

Що показують оцінки акцій A +

Банк Америки (BAC) — банківська холдингова компанія та фінансова холдингова компанія. Компанія є фінансовою установою, яка обслуговує індивідуальних споживачів, малий і середній бізнес, інституційних інвесторів, корпорації та уряди за допомогою ряду банківських, інвестиційних, управління активами та інших фінансових продуктів і послуг з управління ризиками. BofA через свої банківські та різні небанківські дочірні компанії в США та на міжнародних ринках надає цілий ряд банківських та небанківських фінансових послуг і продуктів у чотирьох бізнес-сегментах: споживчі банківські роботи, які включають депозити та споживче кредитування; глобальне управління багатством та інвестиціями, яке складається з двох основних компаній Merrill Lynch Global Wealth Management та Bank of America Private Bank; і глобальний банкінг, який надає широкий спектр продуктів і послуг, пов'язаних з кредитуванням; глобальні ринки, яка пропонує послуги з продажу та торгівлі та дослідницькі послуги. Bank of America є однією з найбільших фінансових установ у США з активами понад 2.5 трильйона доларів.

Bank of America має ступінь зростання A+ C. Оцінка зростання враховує як найближче, так і довгострокове історичне зростання доходу, прибутку на акцію та операційного грошового потоку. Дохід компанії за третій квартал 2021 року склав 12.3 мільярда доларів, що майже на 7% більше з 11.5 мільярда доларів у кварталі минулого року. Вона повідомила про квартальний розводнений прибуток на акцію в розмірі 0.85 дол. США, що зросло на 67% з 0.51 дол. США на акцію за рік. Компанія повідомила про операційний прибуток, який не відповідає стандартам GAAP, у розмірі 11.7 мільярдів доларів, що на 28% більше порівняно з кварталом попереднього року.

Bank of America має рейтинг Momentum A на основі його Momentum Score 82. Це означає, що він займає найвищий рівень серед усіх акцій з точки зору його відносної сили протягом останніх чотирьох кварталів. Зважений рейтинг відносної сили в четвертому кварталі – це відносна зміна ціни за кожний з останніх чотирьох кварталів.

Компанія має середню оцінку C і оцінку якості D на основі відповідних балів 46 і 29. Bank of America має поточну дивідендну прибутковість 1.9% і входить до портфеля Stock Superstars Report (SSR).

П'ятий третій банккорп (FITB) — банківська холдингова компанія. Компанія здійснює свою основну діяльність з кредитування, збору депозитів, обробки транзакцій та надання консультаційних послуг через свої банківські та небанківські дочірні компанії з банківських центрів, розташованих у Середньому Заході та Південно-Східних регіонах США. Вона пропонує широкий спектр позик та продуктів лізингу з різними умовами оплати. та структури ставок. Він надає комерційні та промислові кредити, комерційні іпотечні кредити, житлові іпотечні позики, комерційну оренду, нерухомість, кредитні картки та інші споживчі позики та оренди. Він також пропонує різні типи депозитів, такі як депозити до запитання, депозити під відсоток, ощадні депозити, депозити на грошовому ринку та інші строкові депозити. Компанія працює в чотирьох бізнес-сегментах: комерційний банк, банківський бізнес у філіях, споживче кредитування та управління багатством та активами. Компанія має активи понад 200 мільярдів доларів США, а штаб-квартира знаходиться в Цинциннаті, штат Огайо.

Fifth Third має оцінку B на основі її оцінки 35, що вважається в діапазоні хорошої вартості. Рейтинг компанії заснований на кількох традиційних показниках оцінки. Компанія має оцінку 41 за співвідношення вартості підприємства та EBITDA, 10 за прибутковість акціонерів і 35 за співвідношення ціни та прибутку (запам’ятайте, що нижчий бал, тим краще для вартості). Успішне інвестування в акції передбачає купівлю за низькими цінами і високі продажі, тому оцінка акцій є важливим фактором при виборі акцій.

Оцінка вартості — це процентильний ранг середнього процентильного рейтингу вищезгаданих показників оцінки разом із співвідношенням ціни та продажів, ціни та вільного грошового потоку та ціни та книги.

Компанія має високу оцінку якості B, дуже сильний рейтинг Momentum Grade A та має поточну дивідендну прибутковість 2.7%.

Wells Fargo (WFC) — банківська холдингова компанія. Компанія є диверсифікованою компанією з надання фінансових послуг. Компанія надає банківські, інвестиційні та іпотечні продукти та послуги через банківські відділення та офіси, Інтернет та інші канали розподілу приватним особам, підприємствам та установам у штатах, окрузі Колумбія та в країнах за межами США. Компанія надає споживчі фінансові продукти та послуги, включаючи чекові та ощадні рахунки; кредитні та дебетові картки; авто, іпотека та нерухомість; та кредитування малого бізнесу. Він надає інші послуги з фінансового планування, приватного банкінгу, управління інвестиціями та фідуціарних послуг. Wells Fargo також надає фінансові рішення підприємствам за допомогою продуктів і послуг, включаючи традиційні комерційні позики та кредитні лінії, акредитиви, кредитування на основі активів, фінансування торгівлі, управління казначейством та інвестиційно-банківські послуги. Wells Fargo є одним з найбільших банків США з активами на балансі приблизно 1.9 трильйона доларів.

Більш якісний запас має риси, пов'язані з потенціалом зростання і зниженим ризиком зниження. Повторне тестування класу якості показує, що запаси з вищими класами якості в середньому перевершували запаси з нижчими сортами за період з 1998 по 2019 рік.

Wells Fargo має оцінку якості B з оцінкою 62. Рейтинг якості A+ — це процентильний ранг середнього процентильного рейтингу рентабельності активів (ROA), рентабельності інвестованого капіталу (ROIC), валового прибутку від активів, прибутковість зворотного викупу, зміна загальної суми зобов’язань до активів, нарахування на активи, оцінка ризику банкрутства (Z) з подвійним основою (Z) і F-Score. Оцінка є змінною, що означає, що вона може розглядати всі вісім показників або, якщо будь-який з восьми показників недійсний, дійсні інші показники. Однак, щоб отримати оцінку якості, запаси повинні мати дійсний (не нульовий) показник і відповідний рейтинг принаймні для чотирьох із восьми показників якості.

Компанія займає високі рейтинги з точки зору прибутковості зворотного викупу та рентабельності інвестованого капіталу, займаючи 88-й і 83-й процентилі всіх акцій, що котируються в США, відповідно. Проте він займає погані позиції щодо нарахування активів у 13-му процентилі.

Коригування оцінки прибутків показують, як аналітики дивляться на короткострокові перспективи фірми. Компанія має оцінку прибутків на рівні B, яка вважається позитивною. Оцінка заснована на статистичній значущості його останніх двох квартальних сюрпризів про прибутки та відсотковій зміні його консенсусної оцінки за поточний фінансовий рік за останній місяць та останні три місяці.

Wells Fargo повідомила про позитивний сюрприз прибутку за четвертий квартал 2021 року в розмірі 10.8%, а в попередньому кварталі повідомила про позитивний сюрприз прибутків у 22.9%. Протягом останнього місяця консенсусна оцінка прибутку за весь 2022 рік зросла на 7.7% до 3.88 доларів на акцію на основі 20 змін у бік збільшення та лише двох змін у бік зменшення.

Wells Fargo має рейтинг Momentum A на основі його Momentum Score 91 і слабкий рейтинг зростання D. Поточна дивідендна прибутковість компанії становить 1.5%.

____

Запаси, що відповідають критеріям підходу, не представляють списку "рекомендований" або "купувати". Важливо виконувати належну ретельність.

Якщо ви хочете переважати всю нестабільність цього ринку, стати членом AAII.