250-річна історія спонукає інвесторів робити ставки на казначейські облігації у 2023 році, каже Bank of America

Графік від стратегів показує 10-річні казначейські облігації
TMUBMUSD10Y,
4.001%
втратили 23% у річному обчисленні з початку року, і планується другий річний збиток поспіль. Останній раз інвестори бачили такі послідовні збитки в 1958-1959 роках, сказав Хартнетт. Крім того, цей клас активів ніколи не зазнавав збитків три роки поспіль, і, за даними банку, останній раз, коли він бачив втрати понад 5%, після чого відбувся позитивний прибуток у 1861 році.

Його наступний графік показує, як довгострокова прибутковість казначейських зобов’язань США впала до 50-річного мінімуму в 0.7% з максимуму в 9.7% під час пандемічних мінімумів фондових ринків у березні 2020 року.

Цього року на ринках у всьому світі відбулося 243 підвищення ставок, що, за словами Хартнетта, становить одне підвищення за торговий день, але зараз ринок облігацій починає змінюватися, враховуючи «мигання» політики Банком Англії, Королівським банком Австралії та Банком Канади. .

Стратег сказав, що вони бачать «шок рецесії» для ринків попереду, що призведе до нових максимумів кредитних спредів, нових мінімумів для акцій, ймовірно, у першому кварталі наступного року. Це навіть якщо акції готуються до зростання в четвертому кварталі через надзвичайну ведмежу позицію інвесторів.

«Торгівля в період рецесії — це завжди довгі облігації, короткі акції», — сказав він, надавши діаграму нижче.

Останнім часом компанія Big Tech переживає кризу прибутків, а Amazon.com знову розчарувала її
АМЗН,
-8.41%,
після Microsoft
MSFT,
+ 2.91%,
Алфавіт
GOOGL,
+ 3.30%,
Мета-платформи
МЕТА,
+ 1.04%
і Snap
SNAP,
+ 5.18%
заробіток морок.

Думка: Facebook і Google виросли в технологічних титанів, ігноруючи Уолл-стріт. Тепер це може призвести до їх краху

Ці втрати тільки починаються, сказав Хартнет, надавши таку діаграму:

Думка: Хмарний бум досяг свого найбурхливішого моменту, і це коштує інвесторам мільярди