Енергетичний сектор індексу S&P 500 був найкращим за рік, але акції нафти все ще здаються недорогими порівняно з акціями в інших галузях.
Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в енергетику, ваші часові рамки важливі. Нафтова галузь, здається, має хороші довгострокові налаштування для цін, але також стикається з важкими порівняннями прибутків у 2023 році.
Нижче наведено список енергетичних компаній з великою капіталізацією, які, як очікується, генеруватимуть найвищий рівень вільного грошового потоку для підтримки дивідендів і викупу акцій наступного року. По-перше, давайте подивимося на оцінку сектору та очікування на наступний рік.
Очікується, що в 2023 році нафтова промисловість заробить менше
Обговорюючи нещодавнє зниження цін на нафту в примітці для клієнтів 30 листопада, стратег з глобального капіталу Jefferies Шон Дарбі написав: «Зростання в Китаї виступало в якості зустрічного вітру для глобального попиту, оскільки воно запроваджує сувору політику проти COVID-XNUMX у зимовий сезон грипу. .”
Ось огляд 11 секторів індексу S&P 500, відсортованих за співвідношенням ціна-прибуток на основі цін 29 листопада та зважених консенсусних оцінок прибутків за 2023 рік серед аналітиків, опитаних FactSet, з повним індексом внизу:
| Сектор | Прогноз P/E на основі оцінки прибутку на акцію за 2023 рік | Приблизний прибуток на акцію 2023 | Приблизний прибуток на акцію 2022 | Розрахунковий FCF – 2023 | Розрахунковий FCF – 2022 |
| енергія | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Фінанси | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Послуги зв'язку | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Матеріали | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Нерухомість | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Охорона здоров'я | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Комунальні послуги | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| акції промислових підприємств | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Інформаційні технології | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Споживчі скоби | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Споживчий дискреційний характер | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Джерело: FactSet |
Енергетичний сектор є одним із трьох (разом із матеріалами та охороною здоров’я), для якого аналітики очікують зниження прибутку на акцію наступного року. І це єдиний, для якого очікується зниження вільного грошового потоку на акцію.
Це означає, що інвесторам доведеться очікувати складних порівнянь результатів за рік протягом кожного сезону квартальних прибутків у 2023 році.
Довгостроковий прогноз цін і запасів нафти
Щоб підготувати основу для цієї дискусії, давайте почнемо з 10-річної діаграми нафти West Texas Intermediate (WTI).
ЗР.1,
-1.49%,
на основі постійних контрактів на передній місяць на Нью-Йоркській товарній біржі, як відстежує FactSet:
На цій діаграмі показано падіння цін на нафту, викликане пропозицією, з середини 2014 року до початку 2016 року, а також різке падіння на ранній стадії пандемії коронавірусу в 2020 році, яке, за словами Дарбі, «легко забути» в світлі середовища з високим попитом цього року.
Ви також бачите, що WTI втратила більшу частину цьогорічного прибутку. Наприкінці 75.21 року він закрився на рівні 2021 доларів США, 2022 березня досяг внутрішньоденного піку 130.50 року в 7 доларів США, а 73.60 листопада впав до внутрішньоденного мінімуму за рік у 28 доларів США, після чого підвищився протягом наступних двох днів.
"Відсутність інвестицій у видобуток протягом останнього десятиліття та небажання розвинутих світових економік збільшити достатню потужність усередині країни, віддаючи перевагу «відновлюваним джерелам енергії». означало, що глобальні енергетичні компанії керували своїм бізнесом за гроші."
— Шон Дарбі, глобальний стратег акцій Jefferies
Дарбі описав себе та свою дослідницьку групу як «довгострокових енергетичних биків», але «скромно ведмежих» для енергетичного сектора в короткостроковій перспективі. Jefferies має рейтинги «купити» для восьми енергетичних акцій в S&P 500, включаючи ConocoPhillips
КС,
-4.43%
і Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Повний список «купівель» Jefferies наведено нижче.)
Дарбі бачить позитивну довгострокову структуру для цін на нафту: «Відсутність інвестицій у видобуток протягом останнього десятиліття та небажання розвинутих світових економік збільшити достатню потужність усередині країни, віддаючи перевагу «відновлюваним джерелам енергії», означало, що глобальні енергетичні компанії ведуть свій бізнес за готівку».
Дійсно, керівники багатьох великих нафтових компаній цього року наголошували на обережному капіталовкладенні, щоб уникнути повторення помилок, допущених, коли нарощення виробництва в США призвело до надлишку пропозиції та тривалого зниження цін, яке почалося в 2014 році.
У той же час нафтові компанії підвищують регулярні дивіденди, виплачують спеціальні дивіденди та роблять акцент на викупі акцій. Якщо викупу акцій достатньо для зниження кількості акцій, прибуток на акцію зросте і потенційно підтримає підвищення цін на акції.
Екран вільного грошового потоку компаній за 2023 рік
Вільний грошовий потік компанії (FCF) — це грошовий потік, що залишився після капітальних витрат. Це гроші, які можна використати для виплати дивідендів, викупу акцій, фінансування розширення виробництва чи придбання або для інших корпоративних цілей. Інвесторам може бути корисно порівняти очікуваний FCF з поточними дивідендними виплатами, щоб зрозуміти, чи зможе компанія підтримати свої дивіденди чи збільшити їх, чи їй, можливо, доведеться розглянути можливість скорочення виплат.
Якщо ми порівняємо очікувану прибутковість FCF з поточною дивідендною прибутковістю, ми зможемо оцінити, чи є «запас» для розміщення додаткових грошових коштів, сподіваючись, у спосіб, який принесе користь акціонерам.
На цьому екрані ми почали з 51 акції в iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(що включає всі 23 акції в енергетичному секторі S&P 500), а потім відфільтрував компанії, для яких оцінки FCF на 2023 рік були недоступні, і ті, для яких розрахункова прибутковість FCF була нижчою за поточну дивідендну дохідність. Таким чином ми отримали групу з 44 акцій, які показують «запас FCF» на 2023 рік.
Ось 20 із найвищими очікуваними доходами вільного грошового потоку на наступний рік:
| О компании | Тікер | Країна | Приблизно Дохідність FCF 2023 | Дивідендна доходність | Приблизно 2023 «запас» | Приблизно 2023 FCF за акцію | Приблизно 2022 FCF за акцію |
| Рівнорідний АСК | EQNR,
-1.91% | Norway | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Чилі | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | нас | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Італія | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | нас | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | Колумбія | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japan | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | ВР,
-0.44% | Великобританія | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | нас | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Клас B | GALP,
-0.69% | Португалія | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | ШЕЛ,
-0.08% | Великобританія | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japan | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Франція | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Іспанія | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Турмалінська масла Corp. | ТУ,
-2.76% | Канада | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norway | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Канада | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | SU,
-3.10% | Канада | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | нас | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ТОВ "Амполь" | ALD,
-0.07% | Австралія | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Клацніть на позначки, щоб дізнатись більше про кожну компанію. Читати Докладний путівник Томі Кілгора щодо великої кількості безкоштовної інформації на сторінці пропозицій MarketWatch.
Оцінки вільного грошового потоку наведено за календарні роки та наведено в місцевих валютах. Оцінки FCF на 2023 рік нижчі, ніж на 2022 рік, для 11 із 20 компаній, а для ENEOS Holdings Inc. оцінка за 2022 рік недоступна.
5020,
+ 0.27%.
Дивідендна прибутковість оцінюється FactSet: вони мають 45-денний лаг, що означає, що перед тим, як інвестувати, важливо провести власне дослідження, особливо зараз, коли багато енергетичних компаній виплачують регулярні дивіденди та спеціальні дивіденди, які змінюються щоквартально.
Вісім енергетичних акцій отримали рейтинг «купити» в Jefferies
Ось енергетичні акції в S&P 500, оцінені аналітиками Jefferies як «купівля», відсортовані за очікуваною прибутковістю вільного грошового потоку в 2023 році на основі консенсусних оцінок:
| О компании | Тікер | Приблизно Дохідність FCF 2023 | Дивідендна доходність | Приблизно 2023 «запас» | Приблизно 2023 FCF за акцію | Приблизно 2022 FCF за акцію |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | КС,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Клас А | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| ТОВ "Шлюмбергер" | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | ЕОГ,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
і Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
є в обох списках. Немає доступних оцінок FCF для EOG Resources Inc.
ЕОГ,
-4.35%
Не пропустіть: 20 дивідендних акцій з високою прибутковістю, які стали більш привабливими прямо зараз
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
У 20 році 2023 великих нафтових компаній, незважаючи на невизначеність, очікують притоку грошей
Енергетичний сектор індексу S&P 500 був найкращим за рік, але акції нафти все ще здаються недорогими порівняно з акціями в інших галузях.
Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в енергетику, ваші часові рамки важливі. Нафтова галузь, здається, має хороші довгострокові налаштування для цін, але також стикається з важкими порівняннями прибутків у 2023 році.
Нижче наведено список енергетичних компаній з великою капіталізацією, які, як очікується, генеруватимуть найвищий рівень вільного грошового потоку для підтримки дивідендів і викупу акцій наступного року. По-перше, давайте подивимося на оцінку сектору та очікування на наступний рік.
Очікується, що в 2023 році нафтова промисловість заробить менше
Обговорюючи нещодавнє зниження цін на нафту в примітці для клієнтів 30 листопада, стратег з глобального капіталу Jefferies Шон Дарбі написав: «Зростання в Китаї виступало в якості зустрічного вітру для глобального попиту, оскільки воно запроваджує сувору політику проти COVID-XNUMX у зимовий сезон грипу. .”
Ось огляд 11 секторів індексу S&P 500, відсортованих за співвідношенням ціна-прибуток на основі цін 29 листопада та зважених консенсусних оцінок прибутків за 2023 рік серед аналітиків, опитаних FactSet, з повним індексом внизу:
Енергетичний сектор є одним із трьох (разом із матеріалами та охороною здоров’я), для якого аналітики очікують зниження прибутку на акцію наступного року. І це єдиний, для якого очікується зниження вільного грошового потоку на акцію.
Це означає, що інвесторам доведеться очікувати складних порівнянь результатів за рік протягом кожного сезону квартальних прибутків у 2023 році.
Довгостроковий прогноз цін і запасів нафти
Щоб підготувати основу для цієї дискусії, давайте почнемо з 10-річної діаграми нафти West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
ЗР.1,
на основі постійних контрактів на передній місяць на Нью-Йоркській товарній біржі, як відстежує FactSet:
Набір фактів
На цій діаграмі показано падіння цін на нафту, викликане пропозицією, з середини 2014 року до початку 2016 року, а також різке падіння на ранній стадії пандемії коронавірусу в 2020 році, яке, за словами Дарбі, «легко забути» в світлі середовища з високим попитом цього року.
Ви також бачите, що WTI втратила більшу частину цьогорічного прибутку. Наприкінці 75.21 року він закрився на рівні 2021 доларів США, 2022 березня досяг внутрішньоденного піку 130.50 року в 7 доларів США, а 73.60 листопада впав до внутрішньоденного мінімуму за рік у 28 доларів США, після чого підвищився протягом наступних двох днів.
"Відсутність інвестицій у видобуток протягом останнього десятиліття та небажання розвинутих світових економік збільшити достатню потужність усередині країни, віддаючи перевагу «відновлюваним джерелам енергії». означало, що глобальні енергетичні компанії керували своїм бізнесом за гроші."
— Шон Дарбі, глобальний стратег акцій Jefferies
Дарбі описав себе та свою дослідницьку групу як «довгострокових енергетичних биків», але «скромно ведмежих» для енергетичного сектора в короткостроковій перспективі. Jefferies має рейтинги «купити» для восьми енергетичних акцій в S&P 500, включаючи ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
КС,
і Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Повний список «купівель» Jefferies наведено нижче.)
Дарбі бачить позитивну довгострокову структуру для цін на нафту: «Відсутність інвестицій у видобуток протягом останнього десятиліття та небажання розвинутих світових економік збільшити достатню потужність усередині країни, віддаючи перевагу «відновлюваним джерелам енергії», означало, що глобальні енергетичні компанії ведуть свій бізнес за готівку».
Дійсно, керівники багатьох великих нафтових компаній цього року наголошували на обережному капіталовкладенні, щоб уникнути повторення помилок, допущених, коли нарощення виробництва в США призвело до надлишку пропозиції та тривалого зниження цін, яке почалося в 2014 році.
У той же час нафтові компанії підвищують регулярні дивіденди, виплачують спеціальні дивіденди та роблять акцент на викупі акцій. Якщо викупу акцій достатньо для зниження кількості акцій, прибуток на акцію зросте і потенційно підтримає підвищення цін на акції.
Екран вільного грошового потоку компаній за 2023 рік
Вільний грошовий потік компанії (FCF) — це грошовий потік, що залишився після капітальних витрат. Це гроші, які можна використати для виплати дивідендів, викупу акцій, фінансування розширення виробництва чи придбання або для інших корпоративних цілей. Інвесторам може бути корисно порівняти очікуваний FCF з поточними дивідендними виплатами, щоб зрозуміти, чи зможе компанія підтримати свої дивіденди чи збільшити їх, чи їй, можливо, доведеться розглянути можливість скорочення виплат.
Якщо ми порівняємо очікувану прибутковість FCF з поточною дивідендною прибутковістю, ми зможемо оцінити, чи є «запас» для розміщення додаткових грошових коштів, сподіваючись, у спосіб, який принесе користь акціонерам.
На цьому екрані ми почали з 51 акції в iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(що включає всі 23 акції в енергетичному секторі S&P 500), а потім відфільтрував компанії, для яких оцінки FCF на 2023 рік були недоступні, і ті, для яких розрахункова прибутковість FCF була нижчою за поточну дивідендну дохідність. Таким чином ми отримали групу з 44 акцій, які показують «запас FCF» на 2023 рік.
Ось 20 із найвищими очікуваними доходами вільного грошового потоку на наступний рік:
Клацніть на позначки, щоб дізнатись більше про кожну компанію. Читати Докладний путівник Томі Кілгора щодо великої кількості безкоштовної інформації на сторінці пропозицій MarketWatch.
Оцінки вільного грошового потоку наведено за календарні роки та наведено в місцевих валютах. Оцінки FCF на 2023 рік нижчі, ніж на 2022 рік, для 11 із 20 компаній, а для ENEOS Holdings Inc. оцінка за 2022 рік недоступна.
+ 0.27% .
5020,
Дивідендна прибутковість оцінюється FactSet: вони мають 45-денний лаг, що означає, що перед тим, як інвестувати, важливо провести власне дослідження, особливо зараз, коли багато енергетичних компаній виплачують регулярні дивіденди та спеціальні дивіденди, які змінюються щоквартально.
Вісім енергетичних акцій отримали рейтинг «купити» в Jefferies
Ось енергетичні акції в S&P 500, оцінені аналітиками Jefferies як «купівля», відсортовані за очікуваною прибутковістю вільного грошового потоку в 2023 році на основі консенсусних оцінок:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
і Valero Energy Corp.
VLO,
є в обох списках. Немає доступних оцінок FCF для EOG Resources Inc.
ЕОГ,
Не пропустіть: 20 дивідендних акцій з високою прибутковістю, які стали більш привабливими прямо зараз
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo