Прибутковість казначейства США знизилася в п’ятницю, що призвело до найбільшого одноденного падіння 2-річної ставки за більш ніж місяць після того, як серпневий звіт про заробітну плату в несільськогосподарському секторі змусив трейдерів знизити очікування щодо агресивного підвищення ставки Федеральної резервної системи пізніше цього місяця.
Крива дохідності казначейських облігацій також стала менш глибоко негативною, що свідчить про те, що песимізм щодо прогнозів може похитнутися.
Ринки США буде закрито в понеділок до свята Дня праці.
Що роблять урожаї
- Дохідність 2-річних казначейських облігацій, чутливих до політики
TMUBMUSD02Y,
3.401%
знизився на 12.2 базисних пункту до 3.398% з 3.52% у четвер. За даними Dow Jones Market Data, це було найбільше одноденне падіння з 21 липня, виходячи з рівнів о 3:XNUMX. Урожайність була трохи вищою за тиждень. - Прибутковість 10-річної казначейської записки
TMUBMUSD10Y,
3.198%
знизився на 7.4 базисних пункту до 3.190% з 3.264% у четвер у другій половині дня. Цього тижня він зріс на 15.6 базисних пункту, що стало найбільшим тижневим зростанням з періоду, що закінчився 5 серпня. - Дохідність 30-річної казначейської облігації
TMUBMUSD30Y,
3.347%
знизився на 3.1 базисного пункту до 3.343% з 3.374% увечері в четвер. Цього тижня він зріс на 14 базисних пунктів, що є найбільшим тижневим зростанням з періоду, що закінчився 8 липня.
Що стимулює врожайність
Дані, опубліковані в п'ятницю, показали, що економіка США зросла Нові завдання 315,000 у серпні, що майже відповідає прогнозу 318,000 XNUMX економістів, опитаних The Wall Street Journal.
Рівень безробіття зріс до 3.7% з 3.5%. Тим часом погодинна оплата зросла на скромні 0.3% у серпні до 32.36 доларів США, що відповідає найменшому збільшенню за чотири місяці, тоді як зростання оплати за минулий рік залишилося на рівні 5.2% і все ще є одним із найшвидших зростів з початку 1980-х років.
Серпневі дані про робочі місця зберегли очікування підвищення ставки на 75 базисних пунктів Федеральною резервною системою 21 вересня, причому трейдери зараз бачать 56% ймовірність, що нижче з 75% у четвер, згідно з даними Інструмент CME FedWatch. Крім того, крива дохідності казначейських облігацій, яку часто вважають надійним індикатором можливої рецесії, стала менш негативною — зі спредом між прибутковістю 2- та 10-річних казначейських облігацій мінус 20.8 базисних пунктів.
До п’ятниці прибутковість 2-річних казначейських облігацій цього тижня зростала, оскільки облігації були розпродані після виступу голови ФРС Джерома Пауелла в Джексон-Хоул, штат Вайомі, минулого тижня, коли він підкреслив, визначення центрального банку взяти інфляцію під контроль.
Тим часом глобальний індекс загальної прибутковості Bloomberg, який відстежує як державні, так і інвестиційні корпоративні облігації, впав на 20% порівняно з піком у 2021 році, що є найбільшим падінням з моменту його створення в 1990 році. Ведмежий ринок зазвичай визначається як втрата на щонайменше на 20% від попереднього піку.
Що кажуть аналітики
«На нашу думку, офіційні особи ФРС, ймовірно, розглядатимуть останні дані про зайнятість як такі, що все ще сприяють сильному базовому імпульсу в економіці на тлі все ще надзвичайно жорсткого ринку праці», — заявили Бретт Райан, Джастін Вайднер та інші з Deutsche Bank.
«Зважаючи на це, серпневий звіт про зайнятість навряд чи вирішить дискусію між черговим підвищенням ставки на 75 б.п. на засіданні FOMC 21 вересня та зниженням до 50 б.п.», — написали вони в примітці. «Отже, ми очікуємо, що більшість доповідачів ФРС (на наступному тижні) вкажуть на звіт про CPI від 13 вересня як на путівну для своїх майбутніх обговорень».
Послухайте Рея Даліо в Найкращі нові ідеї у Грошовому фестивалі 21 вересня та 22 вересня в Нью-Йорку. Піонер хедж-фондів має тверді погляди на те, куди рухається економіка.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-pull-back-ahead-of-august-jobs-report-11662120621?siteid=yhoof2&yptr=yahoo