2 речі, на яких слід зосередитися під час свідчень Пауелла

Голова ФРС Пауелл виступає сьогодні перед банківським комітетом Сенату у Вашингтоні, округ Колумбія. Він розповість про поточну грошово-кредитну політику та про те, що Федеральна резервна система планує робити далі.

Піврічна подія, свідчення мають значення для ринків. Сьогоднішнє свідчення є важливим, оскільки останнім часом ринки нікуди не ділися, шукаючи нових підказок від ФРС.

Тому сьогодні у центрі уваги Пауелл і те, що він скаже. Ось дві речі, на які варто зосередитися:

• Чи Пауелл підготує основу для підвищення ставки на 50 базисних пунктів?
• Як зміняться очікування відсоткової ставки?

Чи підніме ФРС наступного разу ставки на 50 б.п.?

Цикл жорсткості ФРС спрямований на обмеження інфляції. Але, на жаль, глобальну інфляцію все ще важко контролювати після пандемії, навіть у найбільшій економіці світу.

Центральним банкам важко, оскільки інфляція та інфляційні очікування залишаються більш високими, ніж очікувалося. Проте те, з чим стикається ФРС, є спільним для всіх центральних банків розвинутих економік.

Давайте поглянемо лише на те, що сталося у 2023 році. Кілька речей підкреслюють виклики, які чекають попереду.

По-перше, січневі дані CPI або індексу споживчих цін виявилися вищими за очікування. По-друге, PPI або індекс цін виробників також перевищив очікування.

Більше того, базовий індекс цін PCE, улюблений показник інфляції ФРС, зріс у січні вперше з жовтня 2022 року. Крім того, дані ІСЦ у грудні та листопаді були переглянуті вгору.

Таким чином, Пауелл має все необхідне, щоб підготувати основу для наступного підвищення ставки на 50 базисних пунктів. Зрештою, останнього разу, коли він виступав, він пообіцяв, що ФРС буде потрібно більше підвищувати ставки, якщо дані про інфляцію будуть сильнішими, ніж очікувалося.

Це було.

Як щодо очікуваних процентних ставок?

Вони величезні.

Зараз ринок оцінив приблизно 30% ймовірність підвищення ставки на 50 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС. Це величезно, оскільки лише місяць тому ймовірність того, що ФРС підвищить на 50 базисних пунктів, становила лише 1%.

Нарешті, ймовірність того, що ставка за коштами перевищить 6%, становить 14%.

Підсумовуючи, сьогоднішнє свідчення Пауелла має значення для фінансових ринків. З огляду на останні дані про інфляцію US dollar бики повинні бути за кермом.