Чому злиття Ethereum було подією «Продати новини».

Ethereum увійшов в історію, завершивши «злиття» з Proof-of-Stake минулого тижня, але ETH зазнав різкого падіння з моменту випуску оновлення. 

Ethereum досяг розпродажів після злиття 

Криптотрейдери поспішають продати свій Ethereum після довгоочікуваного минулого тижня Подія «Злиття».. 

Другий за величиною блокчейн у світі зафіксував значні втрати після переходу на консенсусний механізм Proof-of-Stake вранці в четвер. ETH торгувався трохи вище 1,606 доларів на момент випуску Merge, але з тих пір знизився приблизно на 17.8%, торгуючись на рівні 1,320 доларів на момент публікації. 

ETH проявив слабкість напередодні заходу, який отримав удар у середу, оскільки індекс споживчих цін США зареєстрував вищий, ніж очікувалося, рівень інфляції у 8.3%. Згідно з Дані CoinGecko, за минулий тиждень він знизився на 25.1%. 

Розпродаж Ethereum відбувається, оскільки більшість основних криптоактивів страждають від нестабільності ринку. Вересень історично був слабким місяцем для цін на криптовалюту, і нещодавня ринкова активність додала болю тим, хто сподівається на криптовалюту, після місяців розпродажів. У понеділок біткойн опустився нижче 19,000 18,684 доларів, наразі торгується на рівні 12.6 9 доларів. Пов’язані з Ethereum токени, такі як Ethereum Classic і Lido, також знизилися на фоні спаду, зменшивши відповідно 24% і XNUMX% своєї ринкової вартості за останні XNUMX години. ETHW, нативний токен для ланцюжка Proof-of-Work Ethereum, запущеного після злиття, різко впала до 5.49 дол після перевищення $50 на деяких біржах перед подією. 

Хоча власники ETH покладали надії на те, що злиття стане каталізатором зростання цін на нативний актив Ethereum, ця подія, схоже, постраждала від ефекту «продати новини». «Купіть чутки, продайте новини» — популярний вираз на фінансових ринках. Це стосується практики купівлі активу напередодні великої події в очікуванні підвищення ціни перед продажем активу після факту. Вихід Coinbase на Nasdaq був ще одним прикладом події «продати новини»; багато учасників ринку сподівалися, що лістинг американської біржі підніме біткойн до 100,000 64,000 доларів США після цієї події, але найкраща криптовалюта досягла піку в 50 XNUMX доларів того дня, а потім втратила понад XNUMX% своєї ринкової вартості протягом шести тижнів. 

Зміни в Ethereum

Очікування Merge були великими, частково тому, що воно розроблялося роками, а частково тому, що це був такий великий технологічний подвиг. Перехід від Proof-of-Work до Proof-of-Stake, який обговорював співзасновник Ethereum Віталік Бутерін з моменту створення блокчейну, часто викликав порівняння з літаком, який змінює двигун під час польоту. 

Після завершення злиття Ethereum запровадив кілька важливих змін. По-перше, і, безсумнівно, найважливіший крок Ethereum у підготовці до масового впровадження на сьогоднішній день, блокчейн скоротив споживання енергії приблизно на 99.95%, відмовившись від майнерів Proof-of-Work. Кілька основних інформаційних видань, у тому числі The Guardian, The Independent та Financial Times, повідомила про злиття під час його доставки минулого тижня, що призвело до обговорення покращеного вуглецевого сліду блокчейна. 

Крім того, Ethereum скоротив свою емісію ETH приблизно на 90% завдяки переходу на Proof-of-Stake, оскільки йому більше не потрібно платити майнерам. Згідно з дані УЗД.гроші, оборотний запас ETH збільшився приблизно на 3,000 ETH після злиття, порівняно з 53,000 XNUMX ETH, які були б виплачені згідно з Proof-of-Work. Зменшення випуску було широко сприйнято як каталізатор зростання ETH, а Артур Хейс описав торгівлю Merge як «просто» на основі фундаментального перемикача. 

Власники ETH можуть отримати дохід у розмірі близько 4%, ставлячи свої активи для захисту мережі, а з переходом до механізму консенсусу, більш зручного для ESG, можливість інституційних інвесторів розгортати капітал в ETH підігріла розповідь про те, що злиття допоможе активу сплеск. 

Сповільнена реакція

Хоча Ethereum запровадив кілька покращень, є кілька факторів, які можуть пояснити, чому ETH не відреагував так, як сподівалися його найбільші шанувальники. Зменшення пропозиції ETH відбувається поступово з часом. Цілком імовірно, що ринку знадобиться час, щоб опрацювати вплив такої серйозної зміни, подібно до того, як біткойн має тенденцію дорожчати лише через кілька місяців після подій, пов’язаних з «розполовиненням». Зі скороченням пропозиції ETH теоретично може стати дефляційним активом, або «ультразвуком», як його називають у спільноті Ethereum, але учасники ринку, можливо, чекають, щоб побачити, як відбудуться зміни, перш ніж купувати ETH. 

Подібним чином, незважаючи на те, що Ethereum заробив екологічні облікові записи завдяки перемиканню, хедж-фондам та іншим великим гравцям може знадобитися деякий час, щоб інвестувати в ETH (інституції та традиційні фінансові компанії, як правило, рухаються повільніше, ніж крипто-інвестори). Також малоймовірно, що злиття змінить загальне сприйняття криптовалюти та її кліматичної вартості. У 2021 році весь клас активів став об’єктом ретельної перевірки щодо впливу майнінгу Proof-of-Work на навколишнє середовище, а проблема клімату, ймовірно, була значною перешкодою для запобігання масовому впровадженню. Незважаючи на те, що Ethereum скоротив споживання енергії, найбільша у світі криптовалюта все ще використовує Proof-of-Work і, ймовірно, використовуватиме це ще багато років. Навіть якщо потенційні інвестори знають, що Ethereum використовує Proof-of-Stake, вони все одно можуть відчувати огиду до криптовалюти через енергоспоживання біткойна. Подібно до скорочення емісії ETH, можуть пройти місяці або роки, поки скорочення споживання енергії не покращить привабливість Ethereum серед інституційних і роздрібних інвесторів. 

Макро зображення

Крім самого злиття Ethereum, ширший крипторинок і його місце в поточному макроекономічному кліматі можуть певною мірою пояснити, чому ETH падає. Як і Ethereum, біткойн на понад 70% не досягає свого максимуму в листопаді 2021 року, що призвело до майже річного падіння на ринку криптовалют. Криптовалюти торгувалися в тісній кореляції з традиційними акціями в 2022 році, зазнаючи різких втрат через милість Федерального резерву та його поточної політики жорсткості економіки. У відповідь на різке зростання інфляції ФРС протягом року підвищувала процентні ставки, в результаті чого ризиковані активи постраждали. Останні вказівки голови ФРС Джерома Пауелла попереду подальший «біль». припускають, що може бути більше підвищення, особливо після того, як минулого тижня останні дані про інфляцію перевищили оцінки. ФРС заявила, що хоче знизити інфляцію до 2%; Очікується, що центральний банк США оголосить про чергове підвищення ставки на 75 або 100 базисних пунктів цієї середи. 

Перед злиттям Ethereum домінував на ринку. Ажіотаж щодо цієї події став гарячковим, особливо після того, як у серпні реалізувалися плани EthereumPoW щодо форку мережі. Однак тепер, коли подія минула, трейдерам потрібен новий наратив, щоб відступити. Оскільки злиття завершилося на тлі періоду макроекономічної невизначеності та відсутності каталізаторів зростання на горизонті, не дивно, що найбільше оновлення Ethereum коли-небудь перетворилося на подію «продати новини». Принаймні фундаментальні показники Ethereum покращилися, коли ринкові настрої змінюються та інтерес до криптовалюти повертається-припускаючи, що це станеться в якийсь момент, звичайно. 

Розкриття: на момент написання статті автор цієї статті володів ETH та кількома іншими криптовалютами.