Чому висхідний тренд Ethereum (ETH) може бути скомпрометований

Ethereum (ETH) потрапив у заголовки газет через те, що два тижні тому став дефляційним, незважаючи на низьку ефективність Біткойн. За даними Ultrasound Money, друга за розміром чиста емісія криптовалюти або річна інфляція курс опустився нижче нуля 15 січня.

Це означає, що провідний блокчейн смарт-контрактів тепер спалює більше ETH, ніж те, що карбується, на відміну від BTC. Незважаючи на це, до кінця січня Ethereum все ще відстає від біткойнів.

Поки біткойн бачив приріст майже 44.97% цього місяця ефір має оцінено на 40.66%. Співвідношення Ether/Bitcoin, або ETH/BTC, також на шляху до того, щоб опублікувати другий місячний спад. Є три фактори що може бути відповідальним за низьку ефективність Ether, про що буде детально розглянуто нижче.

Оборонне позиціонування перед модернізацією в Шанхаї

Першим фактором, відповідальним за низьку ефективність Ether, є оборонне позиціонування попереду Шанхайське оновлення.

Оновлення Ethereum Shanghai, яке очікується в березні, буде дозволити зняття коштів з 17.2 мільйона ETH, поставлених або внесених у Beacon Chain з грудня 2020 року. Хоча весь баланс у розмірі 17.26 мільйонів не можна зняти в день оновлення, лише 43,200 XNUMX ETH можна зняти з ставки на день.

Загальну винагороду за ставки за останні два роки, що дорівнює приблизно 1 мільйону ETH, можна миттєво зняти. Це викликало певне занепокоєння серед трейдерів, оскільки весь стек стає доступним для виведення, і власники можуть поспішити на біржі, щоб ліквідувати свій ETH, щойно шлюзи відкриються, що потенційно може знизити ціну.

Відродження бика, кероване макросами

Другим фактором, відповідальним за низьку ефективність ефіру, є нещодавнє пожвавлення крипторинку, яке було частково спричинене сприятливими макроекономічними подіями. Останні звіти уряду США та ділові опитування показали зниження виробничої активності та інфляційних очікувань, що допомогло зміцнити надії на швидке припинення обмеження ліквідності Федеральною резервною системою, яке торік порушило ризиковані активи.

As інфляція продовжує знижуватися, понад 80% прогнозистів в останньому опитуванні Reuters передбачили, що на наступному засіданні ФРС перейде до підвищення на 25 базисних пунктів. Тим часом трейдери побачили а 55% ймовірність що центральний банк буде призупинити підвищення курсу у травні, згідно з інструментом Fed Watch CME.

Відносно більший приріст біткойна пов’язаний зі зміною макрорежиму наприкінці циклу підвищення ФРС, тому це суто монетарна політика, отже, золото також працює. Цей крок здійснюється установами, а не роздрібною торгівлею. Примітно, що весь приріст біткойна цього року відбувся під час торгів у США, з різким зростанням відкритого інтересу до CME ф'ючерси.

Короткий стиснення

Третім фактором, відповідальним за низьку ефективність Ethereum, є a короткий стиснути, що спричинило зростання біткойна. У четвертому кварталі 4 року ринок був недоцільним щодо біткойнів через передбачувані проблеми з кредитним ризиком, які зараз усуваються.

Ринок не тримав коротку позицію в ETH, тому розслабитися немає.

Короткочасний інтерес до біткойнів зріс після криптовалютного обміну Сема Бенкмана Фріда FTX збанкрутував на початку листопада, що підвищує ризик зараження на всьому ринку.