Index Coop запускає новий індекс Staked Ethereum для LSD-Curious

Вперше пробуєте ЛСД? Index Coop допоможе вам.

Сьогодні Index Coop запускає свій новий структурований продукт, який надасть інвесторам доступ до найвищих місць ліквідний дериват (LSD) жетони на ринку. 

Index давно створює подібні продукти, а найпопулярнішим індексом є DeFi Pulse Index (Точок на дюйм), який забезпечує зважену експозицію для різних токенів у децентралізованих фінансах (Defi) простір. Проект також пропонує індекс метавсесвіту під назвою MVI і токен levered-ETH теж.

Тепер він звертає свою увагу на розпечений ринок Ethereum. 

Останній продукт під назвою Diversified Staked ETH Index (dsETH) пропонує доступ до токенів stETH від Lido Finance, rETH від Rocketpool і sETH2 від Stakewise. Це три токени в одному, як індекс.

Ці токени є прибутковими активами для інвесторів, які зробили ставку на свої ETH-холдинги, і їх можна використовувати деінде, щоб отримати додатковий прибуток у DeFi. Вони особливо популярні, оскільки дозволяють інвесторам робити ставки менше, ніж необхідні 32 ETH, необхідні для участі, якщо вони збираються робити ставки безпосередньо в Ethereum. 

Ідея отримати всі три версії того, що по суті є однаковою річчю, зводиться до збалансування ризиків, сказав Crews Enochs, керівник продукту Index Coop і керівник розвитку.

«Ви хочете мати можливість диверсифікувати свій ризик на рівнях активів і протоколів», — сказав він Розшифрувати. «Увесь мій портфель підлягає однаковому ризику смарт-контракту, якщо я використовую лише протокол Lido або протокол Rocket». По суті, утримання індексу означає, що ви не втратите все, якщо одну з цих платформ для стекінгу зламатимуть. 

Після цього вплив на всі три токени LSD гарантує, що «загальний прибуток, який ви отримуєте на ставку ETH, буде набагато стабільнішим», — сказав Енохс.

Сьогодні stETH заробляє 4.9%, sETH2 заробляє 5.12%, а rETH заробляє 4.53%. Rocketpool також пропонує більший прибуток разом із винагородами у своєму рідному токені RPL для тих, хто робить ставку на Ethereum і запускає власний вузол.

Що стосується Index Coop, очікується, що індекс dsETH генеруватиме стільки, скільки 4,000 $ у місяць доходу з лютого через комісію за потокове передавання 0.25%.

Звичайно, якщо інвестори бачать в індексі ті ж переваги, що й Enochs and co.

Окрім надання інвесторам диверсифікованого впливу на похідні Ethereum, методологія зважування індексу також проливає світло на проблеми централізації в цій ніші. 

Кількість вузлів і зважування Ethereum

Індекс dsETH зважується між кожним токеном LSD на основі того, наскільки добре кожен проект децентралізував кількість відповідних вузлів, сказав Енохс. Вузли, у цьому випадку, відносяться до армії валідаторів, які зробили ставки 32 ETH і зараз забезпечують безпеку мережі відповідно до Ethereum новий proof-of-stake (PoS) механізм консенсусу. 

"Є два фактори", - сказав він Розшифрувати. «Є кількість операторів вузлів, і один оператор може керувати багатьма вузлами, а потім є розподіл частки між цими вузлами». 

Rocketpool, наприклад, має найбільшу вагу в індексі – приблизно 44%, виходячи з Початкова пропозиція Index ще в грудні. 

Хоча Rocketpool має набагато менше фактичних вузлів (просто 11,342), ніж лідер ринку Lido, ці вузли набагато краще розподілені між операторами. Найбільший оператор Rocketpool керує приблизно 20 вузлами. 

Хоча Lido Finance може похвалитися колосальним 147,010 загальних валідаторів, що захищають Ethereum, ці вузли розподілені між 30 операторами вузлів. Професійні стейкингові фірми, такі як Figment і Chorus One, наприклад, керують приблизно 2,000 вузлами для Lido. Це приносить проекту стекінгу вагу 29.68%.

Stakewise має 5 і більше операторів 2,254 валідатори, отримавши вагу 26.39%.

Енохс визнає, що команді, швидше за все, доведеться редагувати ці вагові коефіцієнти. «Ми дуже хотіли зробити оцінку виключно на основі даних мережі Rated, але вони не підготували це для нас. Ми додамо якусь оцінку справедливості для Rated у майбутньому оновленні, але вона не була включена в пропозицію щодо запуску щодо управління». 

Однак гра зрозуміла. Індекс явно призначений для заохочення більшої децентралізації, що, безумовно, створить проблеми для лідера ніші Лідо. 

дані витягнув з Dune показують, що з 16.2 мільйона ставки на Ethereum Lido займає майже 30% усього ринку, а централізовані гравці Coinbase і Kraken можуть похвалитися лише 12% і 7% відповідно. 

Щодо Rocketpool, то тут лише 2%. Загалом лише 0.44%.

Проте з продуктом Index це може змінитися, якщо буде серйозний попит з боку інвесторів. 

«Усі начебто розуміють, що якщо клієнт хоче цього, цей продукт є способом підвищити адаптацію всіх їхніх продуктів і ставки в цілому», — сказав Енохс.