Ось чому сильні фундаментальні показники після злиття можуть сприяти ціні Ethereum

Перехід блокчейну Ethereum на a доказ частки (PoS) протокол відкрив нові можливості для розробників та інвесторів, включаючи спалювання ефіру (ETH). Тепер транзакції Ethereum перевіряються за допомогою стекінгу, а не майнінгу.

Ставки впливають на динаміку пропозиції та ціни ефіру різними способами, ніж майнінг. Очікується, що стейкинг створить дефляційний тиск на ефір, на відміну від майнінгу, який викликає інфляційний тиск.

Збільшення загальної суми коштів, заблокованих у контрактах Ethereum, також може підштовхнути ціну ETH у довгостроковій перспективі, оскільки це впливає на одну з фундаментальних сил, які визначають його ціну: пропозицію.

Відсоток нещодавно випущеного ефіру порівняно з спаленим ефіром збільшився на 1,164.06 ETH після злиття. Це означає, що з моменту злиття майже всі новоспечені запаси були спалені через новий механізм спалювання, який, як очікується, стане дефляційним, коли мережа побачить підйом у використанні.

За словами аналітика Bitwise Анаіс Рейчел, «цілком ймовірно, що всі ETH, випущені після злиття, будуть виведені з обігу до кінця цього тижня».

1/ Цілком імовірно, що всі ETH, випущені після The Merge, будуть вилучені з обігу до кінця цього тижня pic.twitter.com/WqRASUwi4i
— Анаіс Рейчел (@Anais_Rchl) Жовтень 27, 2022

Хоча графік охоплює 43 дні з моменту злиття Ethereum, токеноміка налаштована на перетворити ефір на дефляційний .

Зниження пов’язане з переходом Ethereum від proof-of-work до proof-of-stake. Загальна різниця в пропозиції показує, що ефір все ще інфляційний, з моменту злиття викарбувано +1,376 ETH.

*Зміна пропозиції після злиття Ethereum. Джерело: УЗД Гроші*

Анкіт Бхатія, генеральний директор Sapien Network, пояснив Cointelegraph як стейкинг впливає на постачання в травні 2020 року:

«Ринок роздрібної торгівлі, швидше за все, придбає ETH на таких біржах, як Coinbase, які, ймовірно, запропонують покупцям можливість негайно зробити ставку на покупку та ще більше зменшити пропозицію в обігу».

Є докази збільшення заблокованого ефіру. Наприклад, DefiLlama шоу що ефір на суму понад 31.78 мільярда доларів зараз заблоковано в смарт-контрактах.

*Загальне значення ефіру заблоковано. Джерело: DefiLlama*

На додаток до токенів Ethereum, заблокованих на PoS, дані Token Terminal надають розбивку токенів, які використовуються в екосистемі Ethereum.

*Приблизна кількість заблокованих токенів на проект. Джерело: Token Terminal*

Провідні протоколи включають Uniswap, Curve, Aave, Lido і MakerDao. Наприклад, загальна заблокована вартість (TVL) на Lido становить 6.8 мільярда доларів, тоді як MakerDao має 8 мільярдів доларів.

Виявляючи підвищений інтерес до proof-of-stake, власники ефіру, які вносять ставки, піднімають Lido на нові висоти. TVL Lido збільшився з 4.52 млрд дол перед новинами Merge 13 липня до $6.8 млрд на момент написання статті.

Коли жовтень добігає кінця, TVL продовжує зростати, оскільки багато інвесторів блокують Ether.

Протоколи DeFi спостерігають зростання TVL і щоденних активних користувачів

TVL і щоденні активні користувачі (DAU) Uniswap з часом зростають. У більшості випадків підвищення TVL протоколу супроводжується збільшенням DAU на платформі. Найімовірнішою причиною збільшення TVL і DAU є прибуткові винагороди за ставки Ether.

*TVL і DAU для Uniswap. Джерело: Token Terminal*

Збільшення DAU в Uniswap може призвести до спалювання більшої кількості ефіру через збільшення транзакцій, а також може допомогти вилучити більше ефіру з обігу, оскільки TVL Uniswap зростає. Найкраще поєднання на Uniswap з Ether – монета USD (USDC), який наразі забезпечує понад 34 відсотки річної прибутковості.

*10 найкращих пар Ether на Uniswap V3 з APY. Джерело: DefiLlama*

Вигідні доходи від ставок

Ефір у поєднанні зі стейблкойнами на Uniswap є найкращим вибором для постачальників ліквідності. Сполучення генерує щонайбільше 72.20% APY, якщо дивитися на Ether у парі з Tether (USDT).

Варто зазначити, що деякі стейкингові платформи мають справу з ліквідні похідні ставки, включаючи Coinbase, Lido та Frax. У таких випадках прибутковість досягає 7% на рік.

Дані EthereumPrice.org показують, що Lido платить 3.9% APY, Everstake 4.05%, Kraken 7% і Binance 7.8%.

Важливо відзначити, що норма прибутку також залежить від інвестованої суми. Зазвичай менші суми мають вищі APY, ніж великі суми. Вихід також залежить від протоколу.

Наприклад, валідатори заробляють більше, ніж ті, хто інвестує в криптобіржі та об’єднані ставки. Однак валідатори зобов’язані робити ставку 32 ETH і постійно підтримувати свої вузли, тому такі платформи, як Lido, допомагають меншим власникам ETH заробляти.

Збільшення TVL Ethereum завдяки підвищенню прибутковості, переходу на PoS і DAU у найпопулярніших децентралізованих програмах Ethereum може зрештою призвести до ралі Ether.