Ціна Ethereum сягає 1.6 тисячі доларів, оскільки ринки очікують, що ФРС послабить тиск

Між 250 і 25 жовтня відбулося ралі на 26 доларів, що підштовхнуло ціну ефіру (ETH) від $1,345 до $1,595. Рух спричинив ліквідацію на 570 мільйонів доларів у ведмежих ставках Ether на біржах деривативів, що стало найбільшою подією за понад 12 місяців. Ціна ефіру також піднялася вище рівня 1,600 доларів, що стало найвищою ціною з 15 вересня.

Давайте дослідимо, чи це зростання на 27% за останні 10 днів відображає будь-які ознаки зміни тенденції.

Варто підкреслити, що ще одне підвищення на 10.3% до 1,650 доларів США відбулося через три дні, 29 жовтня, і це спричинило ще 270 мільйонів доларів ліквідації коротких продавців за ф’ючерсними контрактами ETH. Загалом за три дні було ліквідовано шорти з кредитним плечем на суму 840 мільйонів доларів, що становить понад 9% від загального обсягу відкритого інтересу за ф’ючерсами ETH.

21 жовтня ринок став оптимістичним після президента Федеральної резервної системи Сан-Франциско Мері Дейлі згаданий наміри знизити темпи підвищення процентних ставок. Однак попереднє посилення центрального банку Сполучених Штатів призвело до падіння індексу фондового ринку S&P 500 на 19% у 2022 році.

Незважаючи на зростання фондового ринку на 5.5% між 20 і 31 жовтня, аналітики ING зазначив, 28 жовтня, що «ми справді очікуємо, що ФРС відкриє двері для більш повільних темпів через офіційні передові вказівки, але це не обов’язково пройде через це». Крім того, у звіті ING додано: «Цілком можливо, що ми отримаємо останні 50 б.п. у лютому, які потім позначать вершину. Це залишить кінцеву ставку від 4.75% до 5%».

Беручи до уваги суперечливі сигнали з традиційних ринків, давайте подивимось на дані похідних ефірів, щоб зрозуміти, чи підтримують інвестори нещодавнє зростання цін.

Ф'ючерсні трейдери зберігали ведмежу позицію, незважаючи на зростання в 1,600 доларів

Роздрібні трейдери зазвичай уникають квартальних ф’ючерсів через різницю в ціні від спотових ринків. Тим не менш, вони є інструментами, яким віддають перевагу професійні трейдери, оскільки вони запобігають коливання ставок фінансування що часто трапляється у безстрокових ф’ючерсних контрактах.

Індикатор повинен торгуватися з річною премією від 4% до 8% на здорових ринках, щоб покрити витрати та пов’язані з цим ризики. Таким чином, наведений вище графік чітко демонструє переважання ведмежих ставок на ф’ючерси на ETH, оскільки його премія була в негативній області в жовтні. Така ситуація є незвичною та типовою для ведмежих ринків, що відображає небажання професійних трейдерів додавати довгі (бичачі) позиції з кредитним плечем.

Трейдери також повинні проаналізуйте ринки опціонів Ether щоб виключити зовнішні ефекти, характерні для ф'ючерсного інструменту.

Трейдери опціонів ETH перейшли до нейтрального позиціонування

Дельта-перекіс у 25% є яскравою ознакою того, коли маркет-мейкери та арбітражні служби стягують завищені ціни для захисту вгору або в сторону зниження.

На ведмежих ринках інвестори опціонів дають вищі шанси на падіння ціни, що спричиняє підвищення показника перекосу вище 10%. З іншого боку, бичачі ринки мають тенденцію знижувати індикатор перекосу нижче -10%, що означає, що ведмежі пут-опціони дисконтуються.

60-денний перекіс дельти був вищим за порогове значення в 10% до 25 жовтня, і трейдери сигнальних опціонів були менш схильні пропонувати захист від зниження. Однак протягом наступних днів відбулася значна зміна, оскільки кити та арбітражні служби почали оцінювати збалансований ризик для коливань ціни вниз і вгору.

Ліквідації демонструють несподіваний крок, але мінімальну довіру з боку покупців

Ці два показники похідних інструментів свідчать про те, що зростання цін на ефір на 27% з 21 по 31 жовтня не очікувалося, що пояснює величезний вплив на ліквідації. Для порівняння, ралі ефіру на 25% з 4 по 14 серпня призвело до ліквідації коротких позик (продавців) на суму 480 мільйонів доларів США, що приблизно на 40% менше.

Наразі переважаючі настрої є нейтральними відповідно до опціонів ETH та ф’ючерсних ринків. Тому трейдери, ймовірно, діятимуть обережно, особливо коли кити та арбітражні столи стоять осторонь під час такого вражаючого зростання.

Доки не буде підтверджено міцність рівня підтримки в 1,500 доларів і підвищений апетит професійних трейдерів до лонгів із кредитним плечем, інвесторам не варто поспішати з висновком, що зростання ефіру є стійким.