Наступний великий крах криптовалюти може статися за рогом через Lido Staked Ether (stETH), рідкий токен з протоколу Lido, який має бути на 100% прив’язаний до рідного токена Ethereum, Ether (ETH).
Примітно, що прив’язка stETH може впасти щодо ETH на 50% у найближчі тижні, підвищуючи ризик «зараження DeFi», оскільки Ethereum рухається до proof-of-stake (PoS). стверджує, популярний біткойн-інвестор і незалежний аналітик Бред Міллс.
Понад 1 млн Ether ризикує дефолт
У деталях, інвестори вносять ETH в смарт-контракти Lido взяти участь у The Merge, оновлення мережі, яке має на меті зробити Ethereum блокчейном із доказом участі, який також називають Beacon Chain. В результаті вони отримують stETH, що представляє їхній баланс ETH на Lido.
Користувачі зможуть викупити stETH на ETH без ставки, коли Beacon Chain запуститься. Крім того, вони можуть використовувати stETH як заставу для позик або надання ліквідності, використовуючи різні платформи децентралізованого фінансування (DeFi), щоб отримати прибуток.
Але, якщо перехід на Eth2 затримується, це може спричинити велику проблему ліквідності на платформах DeFi, стверджує Міллс, за допомогою мережі Цельсія, платформа для криптовалютного кредитування, яка пропонує до 17% річних процентних доходів, як приклад.
«Якщо клієнти почнуть відмовлятися від Celsius, їм доведеться продати свій stETH», — пояснив Міллз. «Celsius має зобов’язання в розмірі 1 мільйона ETH. Таким чином, 288k недоступні до [злиття], ~30k буде втрачено, ~445k є stETH і 268k є ліквідними. Може стати причиною бігу».
незважаючи на неперевірені чутки про те, що Цельсій може бути неплатоспроможним, найкращий спосіб убезпечити свої кошти – контролювати свої власні приватні ключі. Він додає:
«stETH може не «депег», але ризик зараження DeFi на ринку криптовалютного ведмедя високий».
Ризик зараження?
Більше того, навіть централізовані платформи прибутковості можуть зіткнутися з ризиком неплатоспроможності через свої зобов’язання ETH, стверджує, ринковий коментатор Dirty Bubble Media (DBM), наводячи як приклад службу управління криптоактивами Swissborg.
Swissborg пропонує щоденну прибутковість на суму близько 145 мільйонів доларів Ефіру, який він володіє, включаючи 80% ризику в stETH.
Фірма мала ставку близько 11,300 12 ETH із загальних запасів Ether у пулі stETH/ETH Curve. Потім прив’язка ETH стала незбалансованою XNUMX травня в після краху Терри, при цьому stETH/ETH впав до 0.955 за день.
«Як Swissborg виплачує щоденну прибутковість цих активів, коли прибутковість від поставленого ефіру заблокована разом із основною сумою», — запитав DBM, додавши, що вона може змусити фірму «вийти з усієї своєї позиції stETH», змусивши таким чином її прив’язку ETH ще нижче. .
А тим часом попередження співпала з китом демпінг його ставки Ether для ETH у середу.
Забивання люків перед Ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
- Хсака (@HsakaTrades) 8 Червня, 2022.
Міллс відповідь, сказавши, що «динаміка stETH нічим не відрізняється від GBTC із постійною знижкою». Іншими словами, тиск на продаж може бути «немилосердним». ринок перевертається до ведмежого, а прибутковість зникає.
Він пояснив:
«Коли є велика ліквідність і потенціал для арбітражу, кванти, єноти з Уолл-стріт [і] флешбойи будуть додавати дохід. Коли стратегія йде проти них, вони додадуть нещадного тиску на продаж».
Станом на четвер коефіцієнт stETH/ETH відновився до 0.97, що все ще на 3% нижче запланованого.
Висловлені тут погляди та думки є виключно висловлюваннями автора та не обов'язково відображають погляди Cointelegraph.com. Кожен інвестиційний та торговий хід передбачає ризик, ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/defi-contagion-analysts-warn-of-staked-ether-de-pegging-from-ethereum-by-50