Чи збій FTX Crypto?

Крах криптобіржі FTX і арешт засновника FTX Сема Бенкмана-Фріда, звинуваченого в шахрайстві з цінними паперами та відмиванні грошей, дали нову надію криптоскептикам — а їх безліч — що весь цей епізод із збитками, які оцінюються в 8 мільярдів доларів, буде сигналізують про загибель криптовалюти. Це загибель, яку вони передбачають і чекають з часів біткойнаБТД
вперше вирвався на сцену.

Насправді, можливо, крах FTX матиме протилежний ефект. Фактично це може вдихнути нове життя — і новий реалізм — у галузь, не в останню чергу за допомогою державних регуляторів. Але якщо галузь і ті самі регулятори не зіткнуться з ще більшою небезпекою попереду, ми можемо дивитися на те, що криптовалюта стане більшою загрозою для глобальної фінансової стабільності, ніж хтось може собі уявити.

Мине деякий час, перш ніж уся жалюгідна історія про крах FTX буде роз’яснена. Безумовно, арешт SBF викликає багато питань. Наприклад, чому був виданий ордер на арешт напередодні дачі свідчень SBF перед Конгресом, коли він зіткнеться з серйозними питаннями щодо політичних зв’язків, які він налагодив, щоб захистити свої службові злочини.

Інше питання полягає в тому, чому SEC так не звертала уваги на сигнали про те, що SBF використовує шахрайську схему, і чому такий інвестиційний лідер, як Кевін О’Лірі з Shark Tanks, став стимулятором FTX і приєднався до зарплати FTX.

Але ті, хто очікував або сподівався, що крах FTX зашкодить усій криптоіндустрії, були розчаровані. Тут слід зазначити, що FTX була криптобіржею та криптохедж-фондом, а не криптовалютною фірмою. І хоча падіння FTX сильно вдарило по криптографічних лідерах, таких як EthereumETH
і біткоіни; з тих пір вони відновили свої позиції на ринку.

Крах FTX також не спровокував більшого ефекту хвилі на ринках, як багато хто боявся.

Але продовження існування криптовалюти все ще обурює її противників. Вони люблять зазначати, що з криптовалютою немає «там», тобто немає реального товару, яким торгують за допомогою криптовалюти, лише спалахи світла, що перетинають екран комп’ютера. Дехто назвав криптовалютний ринок маревною «цифровою манією», яку можна порівняти з манією тюльпанів, яка одержила нідерландських інвесторів у 1630-х роках, або навіть з улюбленими каменями. Хоча принаймні, коли камінь виявився нікчемним, у вас все одно був камінь.

Вони зазначають, що з криптовалютою немає нічого.

Це заперечення втрачає суть криптовалюти. Крім ажіотажу та манії, криптографічний бум стався після відмови Федеральної резервної системи та центральних банків протистояти зростаючій реальності інфляції. Я вважаю, що історичний графік показав би, що коли ця влада почала реагувати на загрозу інфляції, біткойн та інші почали спостерігати постійне падіння вартості, якщо не обсягу торгів. Цей момент підкреслює справжню цінність криптовалюти: як захист від неправильних рішень політиків і керівників центральних банків. Незважаючи на те, що криптовалюти не є заміною золоту, як люблять стверджувати деякі ентузіасти, вони пропонують спекулятивне страхування від інших інвестицій і валют, які зазнають ударів регуляторів та інших політичних факторів.

Це включає цифрові валюти. На цю іронію вказує вчений Інституту Мізеса Алекс Поллок у своїй новій книзі: Знову здивований!, у співавторстві з Говардом Адлером: що проблеми з криптовалютою цілком можуть пришвидшити оцифровку національних валют і збільшити владу та вплив центральних банків — ворога № 1 для криптовалютних ентузіастів.

Можливо й так. Але незалежно від того, чи залишиться криптовалюта, чи зникне, коли завершиться остаточний висновок, феномен криптовалюти залишить дві нетлінні спадщини. Один (як Я писав про це багато разів у цьому просторі) створює блокчейн і технологію розподіленої книги як систему цифрових транзакцій майбутнього. Ніщо у скандалі з FTX не засмутило цю тезу.

Інша полягає в тому, що криптовалюта є ще одним прикладом того, наскільки наш життєво важливий фінансовий сектор залишається вразливим до майбутніх квантових комп’ютерних атак. Наш Інститут Гудзона Дослідження ініціативи Quantum Alliance показав, що такий напад спричинить більше, ніж спровокує раптову огидну аварію — якщо хочете, мега-FTX. Це призведе до тривалого та катастрофічного згортання криптовалютних позицій і грошової вартості, що матиме саме той хвилевий ефект у фінансовій системі, якого найбільше бояться криптокритики.

Насправді, згідно з нашим аналізом, загальна вартість лише великого злому та девальвації біткойна може досягти 3 трильйонів доларів.

Отже, ось роль крипторегуляторів — можливо, зрештою, найважливіша регуляторна реформа з усіх. Для цього потрібен графік квантового захисту для всіх криптовалют і криптовалютних транзакцій, а також для всіх цифрових валют, як минулого місяця Управління з управління та бюджету почав вимагати усі федеральні агентства мають розробити графік квантового захисту. Так само для фінансових установ, які ведуть справи з ФРС.

Тим часом ці установи повинні серйозно подумати про те, як захистити себе від майбутньої загрози квантового комп’ютера.

Тож якою б не була доля SBF і які б невдачі чи змову з регуляторами SEC і політиками може виявити цей скандал; схоже, криптоіндустрія готова витримати цей конкретний шторм. Але він не переживе квантового шторму — не більше, ніж будь-який інший фінансовий сектор — коли, не якщо, він нарешті вдарить.