Чому криптовалютний ринок цього тижня падає?

Нещодавно ринок криптовалюти пережив помітний спад: загальна ринкова капіталізація впала на 10% у період з 14 по 23 серпня, досягнувши найнижчої точки за понад два місяці в 1.04 трильйона доларів. Цей рух спричинив значні ліквідації ф’ючерсних контрактів, найбільше після краху FTX у листопаді 2022 року. 

Кілька економічних факторів сприяли цьому падінню. Оскільки відсоткові ставки перевищили позначку в 5%, а інфляція залишається вищою за цільовий показник у 2%, витрати на позики як для сімей, так і для компаній зросли, створюючи тиск на споживчі витрати та економічне зростання. Це означає, що менше грошей доступно для заощаджень, що може змусити людей відмовитися від своїх інвестицій лише для того, щоб покрити щомісячні рахунки.

Оскільки інфляційні очікування на 2024 рік становлять 3.6%, а середній погодинний заробіток зріс на 5.5% порівняно з минулим роком, що є найшвидшим темпом з 2020 року, Федеральна резервна система, ймовірно, збереже або навіть підвищить процентні ставки в найближчі місяці. Отже, сценарій високої відсоткової ставки сприяє інвестиціям з фіксованим доходом, що шкодить криптовалютам.

Інфляція знизилася зі свого піку в 9% до поточних 3%, тоді як індекс S&P 500 лише на 9% нижче свого історичного максимуму. Це може свідчити про «м’яку посадку», організовану Федеральною резервною системою, що свідчить про те, що ймовірність тривалої та глибокої рецесії зменшується, тимчасово підриваючи інвестиційну тезу біткойна як хеджування.

Фактори, що випливають з індустрії криптовалют

Очікування інвесторів щодо схвалення спотового біржового фонду біткойн (ETF) були високими, особливо з великою підтримкою BlackRock і Fidelity. Однак ці надії не виправдалися, оскільки Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) продовжувала відкладати своє рішення, посилаючись на занепокоєння щодо недостатніх гарантій захисту від маніпуляцій. Справу ускладнює те, що значний обсяг торгів продовжує відбуватися на нерегульованих офшорних біржах з використанням стейблкойнів, що викликає сумніви щодо автентичності ринкової діяльності.

Фінансові труднощі в Digital Currency Group (DCG) також мали негативний вплив. Дочірня компанія DCG бореться з боргом, що перевищує 1.2 мільярда доларів перед біржею Gemini. Крім того, Genesis Global Trading нещодавно оголосила про банкрутство через збитки, спричинені крахом Terra та FTX. Ця нестабільна ситуація може призвести до вимушеного продажу позицій у Grayscale Bitcoin Trust, якщо DCG не виконає своїх зобов’язань.

Посилення законодавства посилює проблеми ринку. SEC висунула низку звинувачень проти Binance та її генерального директора Чанпена «CZ» Чжао, стверджуючи, що вони вводять в оману та працюють на незареєстрованій біржі. Подібним чином Coinbase стикається з регулятивним контролем і позовом, зосередженим на класифікації певних криптовалют як цінних паперів, що підкреслює неоднозначність політики США щодо цінних паперів.

Зміцнення долара США, незважаючи на уповільнення світової економіки

Також з’явилися ознаки проблем, пов’язаних із нижчим зростанням у Китаї. Економісти переглянули вниз свої прогнози зростання для країни, причому в останні місяці як імпорт, так і експорт зазнали падіння. Іноземні інвестиції в Китай скоротилися більш ніж на 80% у другому кварталі порівняно з попереднім роком. Викликає занепокоєння те, що неоплачені рахунки приватних китайських розробників складають приголомшливі 390 мільярдів доларів, що становить значну загрозу для економіки.

Незважаючи на перспективу погіршення світової економіки, яка потенційно може посилити привабливість біткойна через його дефіцит і фіксовану монетарну політику, інвестори виявляють схильність стікатися до гаданої безпеки доларів США. Про це свідчить рух індексу долара США (DXY), який піднявся з мінімуму 17 липня в 99.5 до поточного рівня в 103.8, позначивши найвищу позначку за більш ніж два місяці.

Оскільки криптовалютний ринок долає ці багатогранні виклики, припливи та відпливи різноманітних економічних чинників і регуляторних змін, безсумнівно, продовжуватимуть формувати його траєкторію в найближчі місяці.

Така ситуація, ймовірно, може бути результатом надмірного оптимізму після подання кількох спотових запитів на біткойн ETF у середині червня, тому замість того, щоб зосереджуватися на тому, що спричинило нещодавню 10% корекцію, можна поставити під сумнів, чи зростання в середині липня від Ринкова капіталізація з 1.0 трильйона доларів США до 1.18 трильйона доларів США була виправданою.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, належать лише автору та не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.