Чому криптовалюта сьогодні падає? Ринок охолоджується, оскільки ажіотаж щодо ETF падає нанівець, а регулювання зависає

Цього тижня ціни на криптовалюту впали, біткойн опустився нижче 43,000 1.7 доларів, а загальна капіталізація криптовалютного ринку впала нижче XNUMX трильйона доларів. Декілька ключових факторів пояснюють це відновлення після спотового росту біткойнів ETF на початку січня.

TLDR

• Ажіотаж навколо спотового схвалення біткойн ETF зникає, ринки охолоджуються та консолідуються
• Зберігається невизначеність щодо крипторегуляторів США, поки немає чіткого результату у справі Coinbase проти SEC
• Ціни на біткойн і криптовалюту стикаються з тиском продажу через зміцнення долара та зростання прибутковості казначейства США
• За останні 137 години було ліквідовано 24 мільйонів доларів у крипто-лонгах, оскільки падіння застало биків зненацька
• Власники GBTC переказують біткойни, можливо, закривають позиції після конвертації ETF

По-перше, ажіотаж навколо довгоочікуваного схвалення біржового фонду (ETF) спотових біткойнів у США зникає. Величезні обсяги торгів у перший день для цих ETF змусили криптографічних биків святкувати, але стійкий імпульс зростання не матеріалізувався.

Психологія інвесторів змінилася від початкового піднесення щодо схвалення регуляторів до теперішнього сумніву, чи насправді обсяги є достатньо значними, щоб виправдати подальше значне зростання ціни біткойна. Оскільки ринок відпочиває, обсяги та волатильність у більшості криптоактивів знизилися.

Трейдери також стають обережними на тлі невизначених і складних регулятивних проблем, що виникають у США. Справа Нью-Йоркського суду між SEC і Coinbase щодо того, чи є криптоактиви цінними паперами, залишається невирішеною, незважаючи на те, що обидві сторони знаходять спільну мову, що біткойн і ефір більше схожі на товари.

Відсутність чіткого регулювання криптовалюти з боку Конгресу означає незавершену справу та тривалі сумніви, які перешкоджають прийняттю інституціями, які не схильні до ризику. Поки не з’являться чіткі бар’єри щодо таких сфер, як закони про цінні папери, вимоги щодо зберігання та податкова політика, основні фонди стикаються з перешкодами при виході на криптовалютні ринки.

Окрім регуляторної невизначеності, впливають також негативні технічні фактори. Долар США зміцнюється по відношенню до інших основних фіатних валют завдяки високим даним про роздрібні продажі та зростанню дохідності казначейських облігацій. Зростання долара робить біткойн та інші криптовалюти менш привабливими для закордонних покупців, що створює тиск на продажі.

Подібним чином за минулу добу на біржах було ліквідовано позиції підвищення рівня криптовалюти на суму понад 137 мільйонів доларів США. Потрапивши в оману різким падінням ціни, ці розкручуються лонги зберігають низхідний імпульс через каскадні маржинальні вимоги та мимовільні продажі.

Зокрема, на фронті біткойнів додатковий біль пов’язаний з відтоком коштів із Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) після його довгоочікуваного перетворення на спотову структуру ETF. Траст більше не працює на закритій основі, тобто інвестори тепер можуть вийти з позицій і вивести біткойни.

Дані показують, що за останні дні власники GBTC перевели понад 8,700 біткойнів на суму 380 мільйонів доларів на такі платформи зберігання, як Coinbase Prime. Ймовірно, це означає, що інвестори закривають GBTC, щоб перерозподілити кошти в більш дешеві спотові варіанти ETF, які зараз доступні.