Звіт Білого дому щодо криптовалютної політики критикує цифрові активи

У новому звіті Білого дому цифрові активи критикуються як такі, що не відповідають своїм передбачуваним початковим обіцянкам і підвищують ризики як для споживачів, так і для всієї фінансової системи США.

Щорічна економічна доповідь президента Конгресу ставить під серйозні сумніви переваги цифрових активів і з’явилася майже рівно через рік після того, як президент Джо Байден наказав кільком федеральним агентствам провести дослідження та опублікувати звіти з цього питання.

Зазначаючи, що цифрові активи рекламувалися як інструменти розповсюдження інтелектуальної власності та фінансової цінності, кращий механізм оплати, шлях для розширення фінансової доступності та спосіб усунення фінансових посередників, у звіті стверджується, що «наразі криптоактиви не принесли нічого цих переваг».

«Справді, криптоактиви на сьогоднішній день, здається, не пропонують інвестиції з будь-якою фундаментальною цінністю, а також не є ефективною альтернативою фіатним грошам, покращують фінансову доступність або роблять платежі більш ефективними; натомість їхні інновації здебільшого стосувалися створення штучного дефіциту для підтримки цін на криптоактиви — і багато з них не мають фундаментальної цінності», — йдеться у звіті, опублікованому адміністрацією Байдена. «Це піднімає питання про роль регулювання в захисті споживачів, інвесторів та решти фінансової системи від паніки, збоїв і шахрайства, пов’язаного з криптоактивами».

Зміна тону

Критичні зауваження у звіті Конгресу можуть свідчити про зміну підходу від агностику до відверто суперницького підходу до цифрових активів. 

Білий дім припускає, що швидша платіжна мережа ФРС, яка незабаром буде представлена, може усунути більшість аргументів на користь цифрових активів, заявивши, що «постійні інвестиції у фінансову інфраструктуру країни можуть запропонувати значні переваги споживачам і підприємствам». У доповіді ставиться під сумнів — але не виключається — можливість цифрової валюти центрального банку США, кажучи, що CBDC можуть негативно вплинути на доступність кредитів і підвищити ризик напливу банків. 

У річному економічному звіті зазначається, що деякі переваги технології розподіленої книги можуть бути досягнуті в майбутньому. У ньому конкретно цитується пілотна програма Федерального резерву Нью-Йорка для оптової цифрової валюти центрального банку, спрямована на здійснення платежів між банками, включаючи транскордонні транзакції, практично миттєво. 

У документі Білого дому також стверджується, що цифрові активи не є ані ефективним засобом збереження вартості, ані ефективним засобом платежу. 

«Існує також напруга в тому, що актив рекламується одночасно як гроші та засіб інвестування», — йдеться у звіті. «Як гроші, інструмент повинен мати стабільну вартість, що передбачає обмежену волатильність ціни. Але як ризикований актив, він повинен відчувати волатильність цін, за що інвестор отримає компенсацію високою очікуваною прибутковістю. Зберігаючи все інше незмінним, чим ризикованіший актив, тим менша ймовірність, що він зможе ефективно служити грошима».

Це включає перспективу того, що стейблкойни стануть широко поширеним платіжним інструментом, йдеться у звіті. 

«Власники стейблкойнів, які не мають права викупу, можуть бути не в змозі знайти бажаючих контрагентів, щоб вийти зі своїх позицій стейблкойнів», — йдеться в документі, який перегукується зі звітом Ради з нагляду за фінансовою стабільністю, в якому виділено USDC Tether і Circle. У Білому домі додають, що стейблкоїни «надто ризиковані», щоб поки що служити широким цілям платежів. 

Але як щодо базової технології?

Білий дім, схоже, не бачить технологію розподіленої книги в цілому, посилаючись на аргументи, що існуюча раніше технологія могла б краще виконувати подібні функції, і прогавлюючи кілька конкретних випадків використання. Він також відзначає часте недотримання законодавства про цінні папери та інших фінансових нормативних актів, велику кількість шахрайства та незвичну концентрацію діяльності платформ криптовалютної торгівлі, яка була б заборонена на існуючій біржі. 

Білий дім також критикує майнінг із доказом роботи, стверджуючи, що він «має небагато, якщо взагалі має супутні переваги» для громад, де працюють майнери, водночас збільшуючи місцеві витрати на енергію та підвищуючи ризик криз в електроенергії. 

DeFi також не уникає критики з боку Білого дому. 

«Хоча програми DeFi стверджують, що вони допомагають розширити доступ до кредитів шляхом зниження комісії за посередництво, вони створюють серйозні ризики для інвесторів і викликають принаймні два ризики для ширшої фінансової системи: використання значного левериджу та виконання регульованих функцій без дотримання відповідних правила».

У висновку свого розділу про цифрові активи Білий дім закликає регулятори «повинні застосовувати уроки, отримані цивілізацією, і, таким чином, покладатися на економічні принципи в регулюванні криптоактивів».

Рада економічних радників, один із двох головних відділів економічної політики в Білому домі, складає проект річного звіту, який підписує президент. У лютому Байден висунув Джареда Бернштейна, нинішнього члена цієї комісії та колишнього чиновника адміністрації Обами та Клінтона, на посаду її голови.

Чи критика, викладена у звіті, відображає думку більшості в адміністрації, ще належить з’ясувати. Лейл Брейнард, колишній віце-голова Федеральної резервної системи та новий голова Національної економічної ради, іншої великої групи економічної політики Білого дому, відігравав активну роль у дослідженні ФРС CBDC.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.