Що таке Crypto Futures, остання пропозиція Coinbase?

Coinbase 28 вересня 2023 року оголосив, що планує запустити свої регульовані безстрокові ф’ючерсні контракти на своїй платформі Coinbase Advanced (спочатку для клієнтів, які не є США). Чому ф'ючерси? Частково тому, що вони пропонують інвесторам спосіб потенційно скористатися перевагами високої волатильності більшості криптовалют. Візьмемо Bitcoin як приклад. 

Спотова торгівля — практика купівлі-продажу Біткойн— змушує трейдерів обмінювати криптовалюти на своїх ток ціни. Але що, якби був спосіб зафіксувати цю ціну в 4,000 доларів, забравши біткойн через пару місяців? Таким чином, навіть якщо ціна біткойна досягне 12,000 4,000 доларів, контрагент повинен буде виконати покупку біткойна на XNUMX XNUMX доларів.

Є! Це називається ф'ючерсним контрактом. Ф'ючерсний контракт - це угода між двома трейдерами, яка зобов'язує трейдера купити або продати актив у певний час, кількість і за ціною. Наприклад, ви можете укласти угоду в середині березня про купівлю одного біткойна за 4,000 доларів США на 30 серпня. Ви також можете бути з іншого боку угоди, погодившись продати біткойн за фіксованою ціною. Якщо ви покупець, ви хочете, щоб торгова ціна біткойна зросла, оскільки ви зможете купити криптовалюту за ціною, нижчою від ринкової, а продавці хочуть навпаки, щоб отримати прибуток, якщо ціна біткойна знизиться.

Ф'ючерсні контракти та еволюція класів активів

«Ф’ючерси є важливою частиною еволюції класів активів», — сказав Нік Коуен, генеральний директор GSX Group. Розшифрувати. «Вони надають орієнтир — справедливу вартість, або FV — майбутньої вартості, що дозволяє арбітражу та ліквідності вийти на ринок».

Причина, чому ви можете торгувати ф’ючерсами на біткойни, а не просто, скажімо, купувати багато біткойнів вартістю 4,000 доларів на той час, полягає в тому, що вам не потрібно тримати їх самостійно. (Тут корисна аналогія з японським самураєм — японські самураї торгували ф’ючерсними контрактами, щоб їм не довелося самостійно зберігати рис). 

Деякі криптобіржі, наприклад OKEx, мають нижчі комісії за ф’ючерсні контракти, що означає, що трейдери можуть вичавити трохи більше зі своїх рахунків, використовуючи ф’ючерси. 

Як трейдер виходить зі своєї ф’ючерсної позиції

Нік Коуен, генеральний директор компанії Група GSX, Повідомив Розшифрувати: «Ф’ючерси на BTC — це чудовий спосіб залучити додаткову ліквідність на ринок, а також надати чудові можливості криптоарбітражу». Це пов’язано з тим, що ф’ючерсні контракти, як правило, не зберігаються до закінчення терміну дії. Натомість ними торгують, як іншими активами. Оскільки торгова вартість біткойна змінюється, змінюватиметься і вартість різних ф’ючерсних контрактів на біткойн. 

Під час укладення ф’ючерсного контракту трейдер може вийти зі своєї позиції трьома способами: компенсація, пролонгація та закінчення терміну дії. Взаємозалік є найпоширенішим і відбувається, коли трейдер створює інший ф’ючерсний контракт з однаковою вартістю та розміром, роблячи його ефективні зобов’язання нульовими, коли вони балансують. Пролонгація здійснюється шляхом компенсації позиції, але з датою закінчення терміну дії в майбутньому. Термін дії – це те, що ви очікуєте: це коли контракт досягає своєї дати завершення, і сторони, які тримають контракт, купують або продають за погодженою ціною.

Ф'ючерсні контракти та хеджування

Іншим методом торгівлі ф'ючерсами є хеджування. Хеджування - це спосіб зменшити ризик, який корисний для трейдерів, які мають справу з волатильністю криптовалют. 

Розглянемо трейдера, який щойно купив три біткойна по 10,000 XNUMX доларів за штуку:

• 📈 Вона вважає, що ціна біткойна зросте до кінця місяця, але хоче захистити свою позицію, якщо вона впаде.
• 📅 Щоб захистити свою позицію, вона може укласти ф’ючерсний контракт на продаж одного біткойна за 10,000 XNUMX доларів наприкінці місяця. 
• 💰 Наприкінці місяця, якщо біткойн зріс, вона отримає прибуток, продавши два біткойни, що залишилися.
• 📉 Якщо він знизиться, вона втратить гроші, але це буде обмежено, оскільки вона все ще може продати один біткойн за 10,000 XNUMX доларів.

Хеджування знижує загальний ризик трейдера, хоча воно також обмежує їхні потенційні прибутки. 

Плюси і мінуси ф'ючерсів на біткойн

Перш за все: ф’ючерси на біткойн — за самим визначенням — це спекулятивні інвестиції. За свою понад десятирічну історію біткойн довів, що єдиною константою є нестабільність цін, і хоча відома криптовалюта зараз може зростати, неможливо сказати, що може принести біткойну завтра. Якщо ви спекулюєте в невідповідний момент, ви можете залишитися на мілині з майбутнім активом, який просто не вартий того.

Досвідченому інвестору також є що сказати. Щоб успішно використовувати ф’ючерси, інвестор повинен розуміти поведінку ринку, мати достатньо знань, щоб звертати увагу на розумні ринкові прогнози, і достатньо розуму, щоб відкинути необґрунтовані претензії. Зрештою, ф’ючерси на біткойни є спекулятивними, але можна використати хорошу інформацію, докладаючи найкращих зусиль. Зробити це, однак, не зовсім легко, тому можна стверджувати, що ф’ючерси на біткойн не дуже доступні для пересічної людини.

Зворотним фактором є те, що ф’ючерси на біткойн є чудовим способом випередити позитивну ринкову ціну. Якщо інвестор правильно розраховує, то, принаймні гіпотетично, можна отримати великий прибуток від використання ринку ф’ючерсів на біткойн.

Ф’ючерси на біткойни також — на противагу інтуїції — не передбачають утримання будь-яких біткойнів. Натомість це просто передбачає торгівлю біткойнами в майбутньому, заздалегідь узгоджену дату, незалежно від ціни на той момент. Розуміння ринку може бути не найдоступнішим завданням, але вам не знадобиться навіть унція технологій, щоб залучитися, навіть гаманець біткойн.

Грошові розрахунки

Розрахунки за ф’ючерсами на біткойн здійснюються готівкою. Оскільки на ф’ючерсному ринку не відбувається активної торгівлі біткойнами, угоди виконуються шляхом торгівлі за заздалегідь погодженими майбутніми цінами. Ще одна часто згадувана перевага ринку ф’ючерсів на біткойни полягає в тому, що можливість розрахунків готівкою означає, що для участі в цій арені не потрібні складні програмні чи технологічні знання.

Margin trading

Одним із аспектів ф’ючерсів на біткойн є маржинальна торгівля, яка по суті означає, що для участі інвестору потрібен лише відсоток від загальної суми контракту.

Залучення 10-20% ф’ючерсу на біткойн означає, що інвестиція має як високий потенціал прибутку, так і збитку.

Ф'ючерси на біткойн: застереження

Світ ф’ючерсів на біткойн – це не тільки розваги та ігри. Укладання контракту є серйозним зобов’язанням, і якщо термін його дії закінчується, трейдер має юридичне зобов’язання виконати його.

На ф’ючерсах ви можете втратити багато грошей, оскільки ви можете бути змушені купувати біткойн набагато вище його поточної торгової ціни. Криптовалюти є одним із найбільш мінливих доступних класів активів; Як і у випадку з усіма криптовалютами, торгувати біткойнами дуже ризиковано.