Крипто-вечірка закінчилася

Індустрія криптовалют частково була побудована на чванстві, ентузіазмі та оптимізмі. Заклик прихильників біткойн, щоб дати відсіч скептиків, був: «Розважайся залишатися бідним». Ті, хто не купився, пропускали майбутнє повз них.

Часом криптовалюта виглядала як комбінація Beanie Babies, акцій доткомів і Velvet Underground: це маніакально, це гроші, і всі круті люди захоплюються цим. Він також мав спільні характеристики з іншими бульбашками протягом всієї історії, відзначаючись спекуляціями, що межують з оманою, нехтуванням і неповагою до ризику та жадібністю.

Зараз, коли ринки знижуються, а інфляція переслідує глобальну економіку, криптовалюти були одними з перших проданих активів. З тих пір, як у листопаді біткойн досяг історичного максимуму, було стерто приблизно 2 трильйони доларів криптовалюти — понад дві третини всієї криптовалюти, яка існувала. Сам біткойн впав до 21,206 69 доларів, що приблизно на 67,802.30% нижче свого історичного максимуму в XNUMX XNUMX доларів. Криптобіржі знешкоджують користувачів, криптокомпанії звільняють працівників, принаймні один планує реструктуризацію.

Світ криптовалют не знайомий з підйомами та спадами, які багато хто в індустрії називають «зимою». Але багато інвесторів і працівників відчувають цей крах криптовалют гостріше, ніж попередні. Коли пил осяде, деякі криптопродукти та компанії можуть більше не існувати.

«Реальність така, що, як і акції, з криптовалютою кожен є генієм на бичачому ринку», – сказав

Марк Кубан,

який став мільярдером під час буму доткомів у 90-х і нещодавно інвестував у низку криптопроектів. «Тепер, коли ціни падають на обидва, ті компанії, які неприродно підтримували легкі гроші, підуть».

Висока температура

Bitcoin був запущений як форма електронних грошей у 2009 році анонімним творцем, який називався

Сатосі Накамото.

Його ціна зростала — непостійно, випадково, часто насильницько та з великими аваріями, — у міру того, як підключалося все більше людей. Зростання спричинили численні фактори, але криптоінвестори часто поділилися переконанням, що існуюча фінансова система зазнала невдачі, а крипто — це майбутнє.

У квітні 2021 року найбільша криптовалютна біржа США,

Coinbase Global Inc.

стала публічною з оцінкою в 85 мільярдів доларів, ставши першою великою публічною компанією, орієнтованою на біткойн. Це розглядалося як переломний момент для криптосвіту.

У серпні місто Маямі дебютував MiamiCoin, міська криптовалюта.

Криптовалютний комплекс змусив окремих інвесторів приєднатися. Ролик Crypto.com із зображенням містера Джеймса був одним із кількох криптовалютних оголошень, які показувалися під час цьогорічного Суперкубку. Реклама криптовалютних компаній тепер розповсюджена по уніформі суддів Вищої ліги бейсболу та на кількох спортивних майданчиках вищої ліги та коледжів. Coinbase показувала рекламу під час фіналу НБА.

У травні 2020 року відомий менеджер хедж-фонду

Paul Tudor Jones

показав, що у нього є невелика частина своїх активів у біткойнах, і назвав це «великою спекуляцією». У той час біткойн торгувався близько 9,000 доларів. За ними пішли інші професійні інвестори. Білл Міллер. Алан Говард.

Стенлі Друкенміллер.

Раптом виявилося, що криптовалюта стала нормальною для мейнстріму.

У грудні минулого року червоні літери, що містять «Стейплс-центр», були зняті зі знаменитого закладу в Лос-Анджелесі, замінені новими табличками «Crypto.com Arena» після Угода про права на назву на суму 700 мільйонів доларів, який вважається найбільшим в історії.

На початку цього року понад 25,000 XNUMX людей прийшли на криптоконференцію в Майамі, низку подій по всьому місту та нескінченні вечірки. Мер Маямі

Френсіс Суарес

очолював презентацію чорного бика в техно-стилі, довжиною 11 футів і вагою 3,000 фунтів, щоб конкурувати зі знаменитим биком Нью-Йорка на Уолл-стріт. Центральним елементом експо-залу конференції був гігантський димляючий вулкан з пап’є-маше. На вечірці в особняку Versace звучала жива музика та грали синхронні плавці.

Панелі та спікери захоплювалися біткойнами та його майбутнім.

Мікростратегія Инк

співзасновник

Майкл Сейлор,

який залучив свою компанію з програмного забезпечення для бізнесу і поклав на свій баланс понад 100,000 6 біткойнів, вартістю понад XNUMX мільярдів доларів, сказав: «Я як ніколи налаштований щодо біткойнів». Генеральний директор ARK Investment

Кеті Вуд

сказав, що біткойн зросте до понад 1 мільйона доларів.

Холдинги PayPal Инк

співзасновник

Пітер Тіль

запропонував біткойнерам скласти «список ворогів» людей, які виступають проти криптовалюти.

На цій та інших конференціях «ви могли побачити певну кількість ейфорії та відчуття непереможності», — сказав Ден Гансберг, який почав інвестувати в біткойн у 2015 році, а сьогодні є виконавчим директором криптовалютної мережі Hxro Network. Пан Гансберг сказав, що знав, що підйом є ознакою неприємностей: «Ніщо, що рухається так швидко, таке параболічне, не може залишатися високим. Гравітація тягне його назад на землю».

Крах

Оскільки страх перед інфляцією лютує, трейдери та інвестори викидають у свій портфель активи, які вони вважають ризикованими. Акції збиткових компаній стрімко впали, багато нових публічних технологічних компаній втратили більше половини своєї вартості в першому півріччі. Також високо в списку продажу: криптовалюта.

Поки що цього року біткойн втратив більше половини своєї вартості і зараз торгується на найнижчому рівні з кінця 2020 року. Ethereum, ще одна популярна криптовалюта, цього року впав приблизно на 68%.

«У багатьох класах активів було дуже багато гордині. Це призвело до великої кількості жадібності та нежиттєздатних бізнес-моделей і великого важеля впливу на криптовалюту. Зараз це руйнується», — сказав Алекс Торн, керівник дослідження в масштабах компанії Galaxy Digital Holdings Ltd, фірми, що надає фінансові послуги з криптовалют. «Велика кількість криптофондів цього не витримає».

Багато хто не цінують, до якої міри зростанню сектору сприяли тривалий бичий ринок акцій і політика центральних банків світу, що регулює ринок,

Джоель Крюгер,

стратег біржі активів LMAX Digital. Це була та сама система, яку прагнула замінити криптовалюта.

«Іронія всього цього полягає в тому, що умови легкого заробітку після кризи 2008 року піддалися найбільшому періоду ризику, який ми коли-небудь бачили», – сказав пан Крюгер. «Це принесло користь криптовалютам».

Випадання

Оглядаючи ретроспективу, зауваження пана Джонса про «велику спекуляцію» може стати найпрозорішим коментарем щодо біткойна. Хвальство, яке відзначало таку частину криптосвіту, згасає, оскільки політика легких грошей була змінена, а бичачий ринок акцій зник.

Бойня поширилася з самих криптовалют на компанії, які надають послуги на ринку. Для бірж більшу частину бізнесу керує торговельна діяльність, а з розпродажем доходи впали. У травні Coinbase повідомила про втрату в першому кварталі в розмірі 429.7 мільйонів доларів і заявила, що її користувачі втекли з платформи, навіть якщо її керівники продав акції та отримав прибуток. У червні вперше з моменту заснування в 2012 році компанія звільнила персонал — майже п’яту частину своєї робочої сили. Його акції зараз торгуються близько 51 долара, порівняно з найвищим рівнем у 429.54 долара в перший день торгів 14 квітня 2021 року. Gemini, BlockFi і Crypto.com з великими витратами також відпустили співробітників.

На початку травня постійний низхідний тиск на ринку криптовалют зламав щось велике: стейблкоін terraUSD, криптовалюта, яка повинна підтримувати стабільну вартість 1 долар, обвалилася через те, що, по суті, було бігом на банку, забравши з собою його рідну монету, Луну. . Майже в одну ніч дві криптовалюти на суму 40 мільярдів доларів зникли. Цей колапс мав наступні наслідки. Раніше в червні великий сервіс криптокредитування під назвою Celsius Network LLC, який мав активи користувачів близько 12 мільярдів доларів, заморозив виведення коштів. Наразі гроші все ще заблоковані, і компанія найняла юридичну фірму, щоб спробувати врегулювати свої зобов’язання та борги. Інший кредитор, Babel Finance, у п’ятницю призупинив зняття та погашення.

Хедж-фонд Three Arrows Capital Ltd., орієнтований на криптовалюту, розглядає стратегічні варіанти, У п'ятницю повідомляє Wall Street Journal, включаючи продаж активів або порятунок іншою фірмою, після того, як вона зазнала великих збитків.

Незважаючи на збитки, деякі інвестори зберігають оптимізм. Маршалл Джонсон-молодший, 54-річний освітній і телевізійний продюсер з Меріленда, почав купувати біткойн у 2021 році, коли він коштував близько 38,000 XNUMX доларів. Його план на той час полягав у тому, щоб повільно вкладати достатньо грошей, щоб володіти одним повним біткойном. Він все ще вірить у майбутнє біткойна і не змінив свого плану, незважаючи на розпродажу та на те, що на папері він втратив гроші. Насправді, враховуючи падіння ціни, він вважає, що досягне мети швидше.

«Я ближче, ніж рік тому», — сказав він, сміючись.

Сі Джей Вілсон вперше почув про біткойн у 2012 році. У той час він був пітчером Вищої ліги бейсболу, який жив у Каліфорнії і проводив час простою, купуючи та продаючи срібні злитки та золоті монети. Він сказав, що ставився до цифрової валюти зі скептицизмом, оскільки не був упевнений, як можна створити валюту на комп’ютері. Однак у 2019 році, після того, як він пішов з MLB, він прочитав білий документ Сатоші Накамото про біткойн і був заінтригований.

Пан Вілсон, який сам себе назвав безсонням, сказав, що почав торгувати біткойнами посеред ночі, а незабаром почав займатися іншими криптовалютами. «Іноді ти просто дивишся на них і думаєш, що це класне ім’я», — сказав він. Він відвідував криптоконференції по всьому світу, від Сан-Франциско до Лондона і Лас-Вегаса.

Згодом пан Вілсон перефокусував свою увагу на біткойнах. Проте минулого року він сказав, що почав помічати ознаки піни. Коли Crypto.com спонсорував арену Лейкерс, він почав замислюватися: «Звідки вони беруть усі ці гроші?» Він сказав, що отримав запрошення на яхт-вечірки від людей, які досягли успіху в криптовалюті. Він помітив генерального директора Coinbase,

Браян Армстронг,

куплений будинок у Каліфорнії за 133 мільйони доларів. На біткойн-конференції в Маямі цієї весни він відвідав яскраву вечірку, яку влаштувала Близнюки в особняку.

«Для мене це змушує вас усвідомити, що це, ймовірно, вершина ринку», — сказав він. Пан Вілсон сказав, що він все ще вірить у біткойн, але цієї весни він почав торгувати біткойнами більше, ніж просто тримати його.

Нинішній спад криптовалютного світу здається деяким інвесторам схожим на кінець 1990-х і інтернет-компанії. З одного боку, інвестори мали рацію під час цієї бульбашки: Інтернет був майбутнім. Але це не завадило багатьом із них втратити купу грошей, оскільки сотні інтернет-компаній зазнали невдачі.

«У довгостроковій перспективі ми дуже віримо в криптовалюту», — сказав він

Шон Магуайр,

партнер Sequoia Capital, який інвестує в криптовалюту. «Але короткостроково, обережно».

До пандемії 35-річна Келлі Міллер була професійним музикантом у Сан-Франциско. Він спостерігав, як його прибуток обнуляється, коли світ закривається, і почав інвестувати в акції

Ринки Робінхуд Инк

У січні 2021 року він вирішив спробувати купити кілька криптовалют і придбав трохи dogecoin. Він спостерігав, як його маленька покупка зросла в ціні, перш ніж швидко відступити. Незважаючи на американські гірки, містер Келлі, який зараз живе в Стамбулі, сказав, що зачепився. За останні півтора року він, зокрема, купив біткойн, Ethereum та solana, маючи більшість своїх грошей у solana, сказав він. Останній спад, який зашкодив його портфоліо, підштовхнув його до необхідності змін у світі криптовалют.

«Цей простір потрібно регулювати, він має бути безпечним для споживачів», – сказав він. Він сказав, що вважає, що базова технологія, і зокрема NFT, має велику цінність, але він стурбований розпродажами, подібними нинішньої крипто-зимою, підірвуть довіру серед інвесторів.

Ден Хелд почав займатися біткойнами в 2012 році, його привернула ідея нової грошової системи в той час, коли більшість людей навіть не чули про неї. Він переїхав до Сан-Франциско з Техасу, почав ходити на біткойн-зустрічі та поринув у культуру.

Містер Хелд роками займався пропагандою біткойнів і має значну кількість читачів у Twitter, але на початку цього року він був здивований, коли його почали впізнавати як на вулиці, так і в ліфті в готелі Техасу. Для нього це було ознакою того, наскільки широко це явище набуло поширення. «Мене впізнають на вулиці? Гуляючи по Остіну?» він сказав. «Це було справді дивно».

Його запал керується ідеєю, що біткойн вирішує фундаментальні проблеми з існуючою системою. Жодна з аварій — навіть нинішня — не похитнула цієї віри.

«Моя теза така ж, як і в 2012 році», – сказав він. «Є так багато інших людей, як я, я не бачу, що це кінець біткойну».

Напишіть Коррі Дрібуш в [захищено електронною поштою] і Павло Вінья в [захищено електронною поштою]