Проблеми SBF з Alameda почалися задовго до краху криптовалюти

Репутація торгової компанії Сема Бенкмана-Фріда, Alameda Research LLC, послужила основою для біржі криптовалют FTX.

Аламеда приніс трюки Уолл-стріт у світ криптовалюта, і спостерігачі вважали, що це добре. Але мало що було відомо про торгівлю компанією, яка включала успішну ранню ставку на біткоїни в Японії за межами компанії. Alameda не розкривала свою діяльність і не мала зовнішніх інвесторів.

До того, як у грудні федеральна прокуратура висунула йому звинувачення в шахрайстві та інших правопорушеннях, а потім взяла під варту, пан Бенкман-Фрід стверджував в інтерв’ю, що Аламеда досяг успіху, аж доки обвал цін на криптовалюту в листопаді не підвів його. Він стверджував, що коли він зрозумів, що пішло не так, було вже надто пізно, тому що на той момент він більше не керував Аламедою.

Однак уважніше вивчення Alameda показує, що вона ніколи не була дуже успішною в інвестуванні, і пан Бенкман-Фрід залишався активно залученим у це навіть після того, як залишив посаду генерального директора в жовтні 2021 року, згідно з колишніми працівниками, діловими документами, інвесторами, і федеральні органи влади.

Компанія зробила значні ставки, дещо вигравши і багато програвши. І пан Бенкман-Фрід неодноразово намагався позичити гроші та криптовалюту, щоб підтримати ці ставки, одночасно обіцяючи кредиторам двозначні процентні ставки.

Щоб відкрити компанію з криптопозик у 2020 році, Citigroup Inc. розглядала угоди з Alameda та іншими компаніями. Остін Кемпбелл, який на той час був співголовою відділу торгівлі ставками цифрових активів банку, стверджував, що втратив віру в компанію після того, як отримав ухильні відповіді на свої запити.

Повна відсутність системи управління ризиками, яку вони могли б описати будь-яким значущим чином, додав він, це те, що він помітив першим і що викликало у нього бажання.

Аламеда зробив ставку на мільярди доларів на розширення криптовалюта ринку, оскільки він зростав, гроші, які нещодавно заявили федеральні органи влади, були вкрадені у клієнтів FTX. Він ставив гроші на різні фірми, що займаються незрозумілими монетами. Він купував нерухомість і політичні пожертви.

У 2022 році все розвалилося. У листопаді обидва підприємства оголосили про банкрутство, заборгувавши своїм споживачам мільярди доларів і підриваючи довіру до криптовалютного сектора в цілому.

Погана торгівля

За словами пана Бенкмана-Фріда, Alameda змогла покрити значні збитки готівкою, призначеною для FTX, через погане ведення обліку та проблеми з банківським рахунком. На слуханнях 3 січня він не визнає себе винним у звинуваченнях у шахрайстві.

Однак генеральний директор Alameda на момент її краху, Керолайн Еллісон, а також співзасновник Гарі Вонг визнав провину за звинуваченнями у шахрайстві і співпрацюють з правоохоронними органами. За словами адвоката пана Вана, його клієнт взяв на себе відповідальність за свої вчинки. Пані Еллісон висловила жаль з приводу своєї участі в катастрофі.

Щоб спрямувати пожертви на справи, де вони матимуть найбільший вплив, концепція, відома як ефективний альтруїзм, пан Бенкмен-Фрід сказав людям, що однією з причин, чому він заснував компанію, було те, щоб він міг віддати частину її доходу . Він позичав гроші у багатих людей, залучених у цю сферу, був одним із способів отримати фінансування для торгівлі. Він повернувся з великою кількістю криптовалюти, включно з позикою від співзасновника Skype Яана Таллінна на суму близько 100 мільйонів доларів ефіру.

Перша значна трансакція, здійснена Alameda, включала арбітраж у Японії, де Bitcoin було дорожче. Ті, хто міг успішно обговорити нюанси місцевого крипторинку, могли заробляти гроші, купуючи цифрову валюту за кордоном і перепродаючи її японським клієнтам за вищою ціною.

Можливість торгівлі швидко зникла. За словами осіб, знайомих з ринком, до того, як різниця в ціні припинилася на початку 2018 року, Alameda отримала від 10 до 30 мільйонів доларів прибутку. Однак вартість капіталу, використаного для фінансування операції, зменшила прибуток.

Люди, знайомі з торгівлею, сказали, що торговий алгоритм Alameda, створений для швидкого виконання великої кількості автоматизованих угод, зазнав збитків через неправильне прогнозування ціни.

Його позику відкликав пан Таллінн. Згідно з цими джерелами, до весни 2018 року активи Alameda скоротилися більш ніж на дві третини, приблизно до 30 мільйонів доларів, частково через значні втрати на XRPтокени платіжної мережі Ripple.

Щоб пан Бенкмен-Фрід підтримував бізнес, йому потрібні були великі суми. За словами тих, хто знайомий із пітчами, він отримував до 20% річних прибутків готівкою або криптовалютними кредиторами ще в 2018 році.

Згідно з документом, коли потенційний кредитор запитав про фінанси Alameda, адвокат пана Бенкмана-Фріда відповів, що компанія часто обробляє значні обсяги біткойнів, але не надав жодних конкретних фінансових деталей.

У листі на бланку своєї юридичної компанії Fenwick & West LLP Деніел Фрідберг заявив:

Ми знаємо власника Alameda і вважаємо його найкращим репутатором у галузі.

Пізніше він прийняв посаду головного регулятора FTX. На запити щодо відповіді від пана Фрідберга та його колишньої команди юристів відповідь не надійшла.

Під час першого Binance Тиждень блокчейну в Сінгапур у січні 2019 року відвідали 1,500 осіб. Зустріч, описану як обговорення майбутнього розвитку бізнесу цифрових активів, була спонсорована компанією Alameda за гонорар у розмірі 150,000 XNUMX доларів. За словами інших присутніх, пан Бенкман-Фрід використовував форум для пошуку нових кредиторів.

За словами осіб, обізнаних у фінансовій сфері, потенційні кредитори отримали листівку, в якій говорилося, що компанія управляє активами на 55 мільйонів доларів. Більшість із них були позиченими для фінансування торгівлі.

Пан Бенкмен-Фрід почав переносити компанію з Каліфорнії до Гонконгу в лютому 2019 року. Група з приблизно 20 працівників витратила багато часу. Крипторинки працювали 24/7.

Пан Бенкмен-Фрід заснував власну біржу після того, як дізнався про крах кількох інших, які інвестори використовували для купівлі та продажу криптовалюти. Він пояснив кільком людям, що план полягав у створенні бізнесу, який обслуговував би інституційних інвесторів, які шукають безпечне середовище для ведення бізнесу.

Пан Бенкмен-Фрід, здавалося, був упевнений, що зможе вирішити проблеми, які зірвали попередні угоди. Він також мав переваги Alameda, одного з найбільших на той час торговців криптовалютою, виносячи свої операції на біржу. FTX був запущений у квітні 2019 року.

Alameda служила двигуном зростання FTX завдяки пану Бенкман-Фріду. Торгова компанія була основним маркет-мейкером для біржі, що означало, що вона була постійно відкрита для купівлі та продажу замовлень від інших дилерів. Згідно з джерелами, знайомими з її тактикою, Alameda час від часу ставала програшною стороною торгівлі, щоб залучити клієнтів на біржу.

За даними останніх позови, подані Комісією з цінних паперів і бірж і Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, провідних регулюючих органів національного ринку, пан Бенкман-Фрід створив схему для того, щоб Аламеда позичала гроші на біржі.

Незалежно від того, скільки застави вона надала на біржі, він доручив містеру Вану, своєму співзасновнику, розробити програму, яка дозволила б Аламеді мати негативний баланс на FTX, стверджувала SEC. SEC повідомила, що пан Бенкман-Фрід також гарантував, що застава Alameda FTX не буде негайно ліквідована, якщо її вартість впаде нижче певного порогу.

В результаті Alameda отримала кредитну лінію від FTX. Де-факто стеля запозичень повинна бути збільшена до десятків мільярдів доларів, за словами пана Бенкмана-Фріда, стверджувала SEC.
Пан Бенкмен-Фрід стверджував, що FTX завжди дотримувався закону в публічних місцях.

SEC і CFTC стверджують, що ведення обліку Alameda постійно було непослідовним. Після прем’єри FTX у цьому плані нічого не змінилося. У скарзі, поданій у грудні, SEC заявила, що активи та борги «зазвичай розглядаються як взаємозамінні».

Пан Бенкман-Фрід докладав зусиль, щоб відмежуватися від Аламеди після закриття FTX. Про це він заявив WSJ у грудні

FTX була повна зайнятість. Навіть якби я хотів, у мене не вистачило пізнавальної сили, щоб зрозуміти все, що відбувається в Аламеді.

За даними федеральних регуляторів, він був сильно залучений до FTX і Alameda. Колишні співробітники стверджують, що люди, які працювали в Alameda, також працювали в FTX. SEC і CFTC стверджують, що обидва підприємства мали спільний офісний простір і технологію. Керівники вищої ланки, включаючи пана Бенкмана-Фріда, пані Еллісон і пана Ванга, часто співпрацювали в пентхаусі на Багамських островах, який служив їм як резиденцією, так і місцем роботи.

За даними SEC, пан Бенкмен-Фрід дав пані Еллісон, з якою він мав любовні стосунки, завдання шахрайським шляхом завищити вартість криптовалюти, яку торгова компанія позичала, використовуючи купівельну спроможність Alameda.

За словами Патріка Хойссера, головного комерційного директора брокерської компанії, коли брокерська компанія Crypto Finance Group запитала FTX для документації, необхідної для торгівлі на FTX, біржа надіслала відскановану структуру власності на аркуші паперу з водяним знаком Alameda. За його словами, FTX попросила, щоб усі доларові перекази надходили до Alameda.

Це попереджувальні знаки, які ми повинні були помітити, додав пан Хойссер.

Деякі з клієнтів FTX і Alameda були стурбовані тим, що Alameda може отримати прибуток від торгової інформації, отриманої від FTX. У розмовах з інвесторами брали участь представники обох відомств. Біржі не мають активних інвестиційних гілок у звичайних фінансах.

У блозі для клієнтів та інших користувачів на веб-сайті своєї компанії в жовтні 2020 року Джефф Дорман, головний інвестиційний директор фірми цифрових інвестицій Arca, заявив:

Потенційні конфлікти інтересів і основні небезпеки значні, коли біржа цифрових активів також працює як основний маркет-мейкер.

Згодом криптовалютні інвестори, включаючи пана Дормана, знайшли розраду в усвідомленні того, що команда Аламеди, ймовірно, більше зосереджена на розробці автоматизованих торгових моделей, ніж на будь-якій інформації, яку вони можуть отримати від своїх колег з FTX.

За словами керівників там, до кінця 2021 року Аламеда зосередилася на спеціалізованій тактиці торгівлі. Аламеда зосередилася на торгівлі так званими альтернативними монетами, як-от двома, які вшановують породу собак шиба-іну, а також монетами, виробленими самою FTX, такі як FTT, тоді як конкуренти, такі як Wintermute Trading Ltd. і Jump Trading Group, створили ринки біткойнів та ефіру, які досить активно торгувалися.

За словами тих, хто знає цифри, у 2021 році Alameda отримала понад 1 мільярд доларів прибутку. Того року криптовалюти всіх мастей, у тому числі ті, що були зроблені як жарт, стрімко злетіли.

Євген Гаєвий, генеральний директор Wintermute, зауважив,

Вони справді добре вміли знаходити та витягувати ці конкретні перспективи.

У жовтні 2021 року пан Бенкман-Фрід призначив пані Еллісон та іншого працівника, Сема Трабукко, співвиконавчими директорами Alameda.

У грудні 2021 року ринок криптовалют був майже на вершині. Місяць тому біткойн досяг свого історичного максимуму. Венчурні капіталісти інвестували понад 1 мільярд доларів США в FTX, і пан Бенкмен-Фрід був лише за кілька тижнів до отримання додаткових 400 мільйонів доларів інвестицій для біржі.

За даними SEC, пан Бенкман-Фрід продовжував відігравати значну роль у прийнятті рішень Аламедою, навіть незважаючи на те, що на той момент він залишив свою посаду генерального директора.

За шість тисяч вісімсот кілометрів від його бази на Багамах, у центральноазіатській республіці Казахстан, його пунктом призначення був президентський палац. У розмові з невеликою групою західних менеджерів активів і керівників хедж-фондів він представив аргументи на користь криптовалюти, незважаючи на застереження щодо величезної кількості енергії, необхідної для її виробництва.

Alameda отримав значну фінансову вигоду від підтримки Касим-Жомарта Токаєва криптомайнерів, які керують величезною кількістю комп’ютерів, необхідних для розблокування нових монет. Ця майнінгова корпорація мала ряд дата-центрів у Казахстані, і торгова компанія інвестувала в них понад 100 мільйонів доларів.

Після зустрічі Alameda почала інвестувати додаткові 1 мільярд доларів у Genesis Digital Assets. Відповідно до бізнес-документу, який переглянув Журнал, це була найбільша інвестиція венчурного капіталу, зроблена Alameda. Це був невдалий час, тому що ціна біткойна одразу впала, а разом з нею й доходи майнерів.

Згідно з бізнес-документом, у 1.4 році Alameda інвестувала 2021 мільярда доларів у стартапи, порівняно з лише 10.5 мільйонами доларів у попередньому році.

Низка дефолтів стала результатом падіння пари криптовалют у травні. Щоб підтримати підприємства, що зазнали краху, пан Бенкман-Фрід виділив сотні мільйонів доларів.

Однак інвестиції Аламеди швидко втрачали вартість. Кредитори почали вимагати повернення грошей. За даними CFTC, пан Бенкман-Фрід тиснув на компанію, щоб вона позичила мільярди доларів у вигляді грошей клієнтів FTX, щоб погасити свої борги.

Містер Бенкмен-Фрід таємно розглядав можливість закриття Alameda за кілька місяців до того, як його імперія розпадеться.

У документі, яким він поділився з іншими, він заявив: «Я почав думати про це лише сьогодні, і тому ще не дуже це перевіряв», згідно зі скаргою CFTC. Однак я вважаю, що настав час для Alameda Research припинити діяльність. З повагою, рік тому, мабуть, настав час це зробити.

споріднений

FightOut (FGHT) – перейдіть, щоб заробити в Метавсесвіті

• Перевірено CertiK і підтверджено KYC CoinSniper
• Передпродаж на ранній стадії в прямому ефірі
• Заробляйте безкоштовну криптовалюту та досягайте фітнес-цілей
• Проект LBank Labs
• Партнерство з Transak, Block Media
• Винагороди та бонуси для ставок