Криптовалютний простір стрімко зростає з 2009 року. У січні 2017 року ринкова капіталізація криптовалюти становила 12 мільярдів доларів, але до листопада 2021 року вона досягла трохи більше 3 трильйонів доларів. У зв’язку зі зростанням популярності криптовалюти було розроблено декілька інвестиційних продуктів, у тому числі криптовалютні взаємні фонди, коін-трасти та біржові фонди (ETF), щоб прямо чи опосередковано відкрити криптоактиви для більшої кількості людей.
Що таке ведмежий ринок?
Останнім часом у секторі криптовалют склалася репутація волатильності. Крипторинок переживає один із найгірших періодів падіння за свою відносно коротку історію. На цьому ведмежому ринку біткойн (BTC) втратив більше половини своєї найвищої вартості за весь час, що призвело до збою кількох відомих протоколів децентралізованого фінансування (DeFi) або подання заяв про банкрутство.
Ведмежий ринок зазвичай визначається як довгостроковий спадний тренд, що супроводжується широко поширеним песимізмом і надзвичайно негативними настроями ринку. Цей тип ринку також характеризується падінням вартості базового капіталу на 10-20%.
Такі події, як пандемії, війни, політичні потрясіння, мляві економіки та втручання уряду, можуть спровокувати ведмежий ринок.
Ведмежі ринки характеризуються падінням економічної активності та високим рівнем безробіття. Під час ведмежого ринку компанії можуть скоротити витрати та звільнити працівників. Інвестори, як правило, продають акції, щоб зменшити ризик.
На жаль, все вищесказане можна спостерігати в криптопросторі за останні кілька місяців.
Що таке криптовалютні пайові фонди?
Як зазначалося раніше, криптопайові фонди є однією з найбільш популярних форм впливу на криптоактиви, навіть на переважаючому ведмежому ринку.
Криптопайові фонди схожі на традиційні фондові пайові фонди, але вони зберігають цифрові активи замість акцій компаній. Вони дозволяють інвесторам класти свої гроші в кошик криптовалют замість того, щоб вибирати одну конкретну монету.
Криптопайові фонди зазвичай інвестують у підібране поєднання найефективніших цифрових активів і ф’ючерсних контрактів, прив’язаних до найпопулярніших віртуальних валют, таких як біткойн і ефіріум (ETH).
Bitcoin Strategy ProFund — єдиний взаємний криптофонд, доступний американським криптоінвесторам. Фонд переважно інвестує у ф’ючерсні контракти BTC і вимагає мінімальних інвестицій у розмірі 1,000 доларів США.
Як ведмежий ринок загрожує взаємним інвестиційним фондам криптовалюти?
Як правило, інвестори, які вирішили вкласти свої гроші в криптовалюти, стикаються з певними ризиками. Але ведмежі ринки, які навряд чи є сприятливими умовами для заробляння грошей, лише посилюють поширені ризики в криптовалютному секторі.
Нижче наведено кілька прикладів ризиків, з якими стикаються криптовалютні пайові фонди під час ведмежого ринку:
Низькі обсяги торгів
Враховуючи негативні настрої, які панують на ведмежому ринку, трейдери, як правило, переводять свої кошти з акцій на інструменти з фіксованим доходом, чекаючи, поки криптовалютний ринок відновиться. Обвал цінностей на криптовалютному ринку підриває довіру інвесторів, і в результаті вони не пускають свої гроші на ринок, що спричиняє загальне зниження цін.
Криптопайові фонди процвітають на ринках із високими обсягами торгів, і зменшення кількості угод негативно вплине на їхні прибутки.
Підвищений страх і песимізм
Іншим ризиком, характерним для ведмежих ринків, є різке зростання страху та песимізму серед інвесторів і спекулянтів. Ці почуття сильніші та вираженіші, ніж у нормальних ринкових умовах.
Індекс Crypto Fear and Greed Index використовується для оцінки настрою ринку зі значеннями в діапазоні від однозначних цифр до 100. Нижчі показники вказують на більше страху, тоді як показники від 50 до 100, як правило, є більш оптимістичними.
Страшні ринки зазвичай призводять до різких падінь цін, викликаних епізодами панічних розпродажів. Це означає, що активи, які зберігаються в криптовалютних пайових фондах, які можуть бути охоплені панікою, можуть дуже швидко втратити вартість.
Зниження довіри споживачів
Інвестори, які не впевнені в активі, роблять з ним менше угод. Ведмежий ринок часто супроводжується втратою довіри до багатьох цифрових активів. Наприклад, крах Terra (LUNA) у травні спричинив загальну втрату довіри серед криптоінвесторів і створив основу для хаосу, який зараз спостерігається в криптопросторі.
Стрімке падіння Terra, яке призвело до втрати майже 5 мільярдів доларів ринкової вартості за одну ніч, продемонструвало інвесторам, що, незважаючи на їхній основний механізм, стейблкоїни так само схильні до збою, як і інші криптовалюти.
Втрата довіри до класу цифрових активів означає, що вони стають менш привабливими як інвестиційні інструменти для криптовалютних пайових фондів, звужуючи вибір, доступний для цих платформ.
Високі рівні кредитного плеча
Залучення коштів означає інвестування за рахунок позикових коштів. Сума кредитного плеча зазвичай представлена коефіцієнтом, який є фактором, який особа або організація може взяти в борг по відношенню до балансу свого рахунку.
Криптопайові фонди часто використовують кредитне плече, щоб збільшити свої потенційні прибутки та розмір позиції, збільшуючи при цьому ліквідність капіталу. Однак ведмежі набіги можуть призвести до того, що показники кредитного плеча на криптовалютних ринках стануть досить високими, що призведе до збільшення волатильності ринку та ймовірності значно вищих втрат.
Несприятливі макроекономічні умови
Ведмежі ринки зазвичай є результатом конвергенції несприятливих макроекономічних умов, включаючи підвищення процентних ставок, зростання інфляції та зворотну криву дохідності.
Ця конвергенція також призводить до загальної економічної нестабільності, яка впливає на кількість грошей, доступних криптопайовим фондам та іншим інвестиційним механізмам.
І якщо несприятливі макроекономічні умови збережуться протягом тривалого періоду, є достатній шанс, що «ведмежий біг» може перетворитися на набагато суворішу криптовалютну зиму.
Посилене регулювання
Ведмежі ринки часто збігаються з посиленим регулятивним контролем криптовалютного простору. Нормативно-правове середовище на крипто-ринку постійно змінюється, оскільки органи влади намагаються контролювати динамічний простір.
Враховуючи страх, песимізм і відсутність впевненості, які приходять із ведмежим ринком, влада може відчувати себе змушеною запровадити додаткові правила, щоб полегшити ситуацію. Такі дії можуть негативно вплинути на діяльність криптовалютних інвестиційних фондів.
Наприклад, у деяких юрисдикціях криптовалютні пайові фонди є незаконними або суворо регульованими.
Висновок
Криптовалютні пайові фонди залишаються тут. Але, як і будь-який інший механізм криптоінвестування, вони все ще схильні до примх ведмежого ринку, включаючи волатильність, неліквідність і значні втрати.
Однак ці ризики можна зменшити: інвестуйте лише те, що можете дозволити собі втратити; уникайте фондів, які пропонують великий прибуток; ретельно досліджуйте кожен взаємний криптофонд і завжди враховуйте стан ширшого крипторинку.
Джерело: https://crypto.news/risks-involved-in-crypto-mutual-funds-during-the-bear-market/