Рейтингові агентства, а не регулятори, можуть відновити довіру до криптовалют після FTX

Минулий рік був багатим на події для криптопростору. Крах екосистеми Terra та її алгоритмічного стейблкойна TerraUSD (UST) побачив 50 мільярдів доларів зникли з ринку миттєво. А нещодавно FTX, біржа, яку багато хто вважав «занадто великою, щоб зазнати краху», зазнала краху. У цьому просторі не бракувало драматичних подій, коли фірми та проекти, які залишалися під назвою, зникали разом із коштами інвесторів. 

Враховуючи події цього року, неминуче приверне серйозна увага уряду до простору в кожній великій юрисдикції — і в часовому масштабі від кількох місяців до кількох років, а не десятиліть. Це було досить зрозуміло для більшості галузевих спостерігачів ще до нещодавнього фіаско FTX, а тепер це стало кричущо очевидним.

У космосі багато дискусій про те, чи це позитивно. Мета фінансового регулювання полягає в тому, щоб захистити кінцевих користувачів від обману та введення в оману фінансовими операторами різного роду та сприяти загальному здоров’ю економіки. І зрозуміло, що ефективність чинних фінансових правил у цьому відношенні дуже різна. Крім того, незрозуміло, які правила можна було б запровадити, які були б справді корисними для галузі та її клієнтів.

Можливо, замість регулювання нам слід зосередити наші зусилля в інших місцях, щоб переконатися, що криптовалюта наведе порядок у своєму домі. Нижче наведено три ключові переваги крипторейтингових агентств — організацій, керованих спільнотою, які оцінюють проекти — і те, як вони можуть вирішити проблеми з криптовалютою.

Рейтингові агентства можуть рухатися в темпі криптовалюти

Криптопростір постійно змінюється та швидко розвивається. У період з листопада 2021 року по листопад 2022 року було створено майже 2,000 нових криптовалют — майже на 25% більше загальної кількості валют. Постійно з'являються нові токени та проекти.

Хоча деякі з проектів, які з’являються, є інноваційними та розширюють межі технологій, для учасників може бути багато небезпек. Принцип шифрпанку, що лежить в основі ранніх крипто-інновацій, вимагає, щоб простір був анонімним. Однак, коли ви змішуєте цю анонімність із великою групою відносно наївних споживачів, це створює прекрасне середовище для шахрайства, шахрайства та фінансових пірамід.

За темою: Що Пол Кругман помиляється щодо криптовалюти

Це може бути проблемою для регуляторів, оскільки впровадження політики займає багато часу. Наприклад, на розробку та затвердження структури Європейського Союзу про ринки криптоактивів знадобилося більше двох років. За час, потрібний для перегляду та впровадження захисних заходів, простір уже переміститься до нових небезпек.

Крипторейтингові агентства були б протилежністю цьому. Вони були б в авангарді галузі. Вони могли б надати споживачам відносно неупереджений, відкритий аналіз алгоритмів, структур, спільнот, ризиків і винагород, що лежать в основі різних продуктів — зі швидкою швидкістю, співмірною з розробкою цих нових продуктів.

Терра послужила яскравим прикладом того, як це буде працювати. Дехто в космосі знав, що Терра має неналежну токеноміку, що зрештою призвело до її падіння. Ті, хто не має досвіду в кількісних фінансах і токеноміці, не матимуть такого розуміння. Крім того, регулятори навіть не знали про Terra, поки вона не розвалилася; таким чином, вони не могли захистити інвесторів від цього. Завдяки обізнаним, визнаним органам, які перевіряють криптовалюти та бізнес у космосі, інвестори можуть швидко знати про основні проблеми в проектах і приймати обґрунтовані рішення щодо того, чи хочуть вони ризикувати.

Поганих акторів можна зупинити до того, як вони створять проблеми

Незважаючи на те, що правила вводяться, щоб стримувати зловмисників і захищати людей, вони не завжди працюють. І це стосується не тільки криптовалюти. У просторі завжди будуть проекти, що порушують закони, яких інвесторам варто уникати.

Це очевидно, коли ми дивимося на FTX. Біржа пообіцяла зберігати кошти клієнтів із повністю забезпеченим резервом. Однак коли дочірня компанія FTX, Alameda Research, оприлюднила свій баланс, було показано, що дві фірми незаконно використовували кошти інвесторів. Це змусило користувачів FTX спробувати зняти свої гроші. Однак через те, що FTX не повністю повернула свої резерви, вона не змогла повернути гроші користувачам. Це шахрайство, і діючі правила повинні були стримувати FTX від цього, але вони цього не зробили.

Впровадження рейтингових агентств могло б запобігти цій катастрофі. За дев’ять місяців до падіння FTX було проведено дослідження платформи, і було виявлено зв’язки між нею та Alameda Research. Однак ця інформація не була широко поширена і ніколи не досягла більшості користувачів FTX. Якби рейтингові агенції існували, ця інформація могла б бути більш загальнодоступною, що дозволило б користувачам розміщувати свої кошти на безпечніших біржах.

Рейтингові агенції діятимуть як захист від незаконної діяльності. Вони були б дуже цінними, надійними джерелами глибокої інформації щодо якості різних блокчейн-мереж, представленої на різних рівнях доступності та деталізації. Вони також сприятимуть зменшенню грубого надмірного узагальнення криптовалюти, яке присутнє в ЗМІ, а також великої кількості дезінформації, доступної в Інтернеті. Рейтингові агентства можуть надати інвесторам необхідну інформацію, яка їм потрібна, щоб уникнути поганих гравців.

Рейтингові агентства будуть створені криптовалютою і для криптовалюти

Фінансовий ринок наразі створений на користь інституцій і заможних. У Сполучених Штатах існують закони, які забороняють звичайним громадянам, які не досягають порогу багатства чи доходу, бути «акредитованими інвесторами». Це означає, що звичайна особа, щоб отримати доступ до фондового ринку, має звертатися до третьої сторони, такої як банк або брокерська фірма, яка зазвичай стягує комісію за доступ. Роздрібні інвестори мають менше свободи та доступу до ринку, а їхні прибутки часто повертаються іншим сторонам.

Виникає питання, чому ринок влаштований таким чином. Якщо мета полягає в тому, щоб захистити людей від втягування в безпрограшні угоди, чому цим самим людям дозволяється розігрувати свої заощадження в казино або купувати державні лотерейні квитки з явно програшними шансами? Це майже так, ніби мета уряду полягала в тому, щоб заборонити незаможним людям будь-яку форму азартних ігор, де вони мали б можливість виявляти розуміння та розсудливість і фактично мати шанси на виграш.

За темою: Прагнення Федеральної резервної системи створити «зворотний ефект багатства» підриває криптовалюту

Без ретельного розгляду цю поточну настройку можна відтворити в крипто. Традиційні фінансові регулятори можуть нав’язувати політику, яка існує на існуючому фінансовому ринку, наприклад, вищезазначений поріг доходу, щоб стати «акредитованим інвестором». Ця довільна політика може впроваджуватися під виглядом захисту людей, але натомість може просто блокувати роздрібних інвесторів у криптопросторі.

Крипторейтингові агентства, з іншого боку, будуть створені крипто-нативними з урахуванням роздрібних інвесторів. Метою рейтингових агентств є надання найкращих порад інвесторам, а для цього потрібне глибоке розуміння простору. Крім того, рейтингові агенції не є примусовими органами — вони просто гідами. Учасники й надалі матимуть ті свободи, які вони мають зараз, лише маючи набагато кращі знання.

Регулятори звернули увагу на криптовалюту, і зрозуміло, що нова політика з’явиться дуже скоро. Однак вони, швидше за все, будуть застарілими та неефективними після прибуття. Якщо криптопростір хоче покращитися, йому потрібно вжити заходів, запровадивши рейтингові агентства, які зможуть забезпечити виділення поганих гравців і видалення зі спільноти.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та думки, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.