Вмикається… Націлена на інсайдерську торгівлю криптовалютою — нарешті! Частина 1 – Журнал Cointelegraph

Минуло кілька років, але уряд нарешті почав придушувати «інсайдерську торгівлю» цифровими активами. Настав час! Інсайдерська торгівля часто відбувається на наших ринках цінних паперів, тому це було лише питанням часу, коли крипто та інші цифрові активи будуть використовуватися неналежним чином зловмисниками для отримання фінансової вигоди.

Повноваження на… – це щомісячна колонка думок Марка Пауерса, який провів більшу частину своєї 40-річної юридичної кар’єри, працюючи зі складними справами, пов’язаними з цінними паперами, у Сполучених Штатах після роботи в SEC. Зараз він є ад’юнкт-професором у юридичному коледжі Міжнародного університету Флориди, де викладає «Блокчейн і право».

Ще 1 червня американський прокурор Південного округу Нью-Йорка оголосив про висунення кримінального обвинувачення проти колишнього менеджера з продуктів OpenSea marketplace Натаніеля Честейна. Його звинувачують у використанні конфіденційної інформації про те, які незамінні токени будуть представлені на домашній сторінці OpenSea, щоб купити їх напередодні цієї події, а потім продати їх після того, як вони будуть представлені. Стверджується, що для приховування шахрайства Честейн проводила ці покупки та продажі, використовуючи різні цифрові гаманці та облікові записи на платформі. Його звинувачують у шахрайстві та відмиванні грошей через здійснення приблизно 45 покупок NFT в 11 різних випадках у період з червня по вересень 2021 року, продаючи NFT у 2-5 разів дорожче його вартості.

Є кілька цікавих речей, які варто відзначити щодо обвинувального висновку Сполучені Штати проти Честейна. По-перше, кримінальні обвинувачення не включають махінації з цінними паперами. чому Тому що, хоча можуть бути випадки, коли продаж NFT передбачає продаж «інвестиційних контрактів», які є одним із видів «цінних паперів» згідно з федеральним законом про цінні папери, здається, що NFT, про які йде мова, не підпадають під цю категорію. Крім того, навіть якщо деякі з NFT можуть бути «цінними паперами», прокурор США мудро вирішив, що немає необхідності висувати це додаткове звинувачення, враховуючи, що шахрайство з електронним друком передбачає такий самий термін ув’язнення. Електронне шахрайство також легше довести.

По-друге, в обвинувальному висновку не вказано суму фінансової вигоди, отриманої Честейн від цієї передбачуваної схеми. Враховуючи це, я можу лише припустити, що це була відносно невелика сума в доларах, ймовірно, менше 50,000 XNUMX доларів.

По-третє, хоча те, що тут сталося, є дещо езотеричним, традиційно не називають «інсайдерською торгівлею», як це характеризують США. Для більшості юристів з цінних паперів це більше схоже на схему «торгівлі наперед». Інсайдерська торгівля зазвичай передбачає неправомірну попередню купівлю або продаж цінних паперів. У цьому випадку розглядувані NFT не є «цінними паперами».

Нарешті, варто підкреслити, що Комісія з цінних паперів і бірж не подала жодної скарги на Честейн за таку поведінку. Це підтверджує мою думку про те, що NFT, про які йдеться в схемі, не є «цінними паперами», оскільки SEC має юрисдикцію лише щодо дій, пов’язаних із цінними паперами.

Більш цікавою є справа щодо інсайдерської торгівлі проти Ішана Вахі; його брат Ніхіл Вахі; і його близький друг, Самір Рамані, в SEC проти Вахі та ін. 21 липня SEC подала скаргу до SDNY, стверджуючи, що ці троє отримали близько 1.1 мільйона доларів неправомірної вигоди від своєї схеми, яка діяла з червня 2021 року по квітень 2022 року. Вона розвалилася через відділ відповідності Coinbase, з якого Ішан — співробітник Coinbase — «неправомірно привласнив» конфіденційну інформацію про токени, які будуть розміщені на біржі та торгувати ними перед оголошеннями про лістинг.

11 травня відділ відповідності викликав Ішана, щоб він з’явився на особисту зустріч в офісі Coinbase у Сіетлі, штат Вашингтон, наступного понеділка, 16 травня. Увечері неділі, 15 травня, Ішан придбав квиток в один кінець до Індії. який мав вилетіти наступного дня, незадовго до того, як він повинен був отримати співбесіду з комплаєнсом. Іншими словами, зі звинувачень випливає, що він намагався втекти з країни! На щастя, Ішана зупинили правоохоронні органи в аеропорту перед посадкою, і йому завадили виїхати, тож він проведе свій день у суді тут, у США, щоб пояснити свою поведінку та довести свою невинність. 

У скарзі SEC стверджується, що Ішан порушив свій обов’язок щодо довіри та довіри своєму роботодавцю, Coinbase. Він був менеджером у групі активів та інвестиційних продуктів Coinbase, частково відповідаючи за визначення того, які цифрові активи будуть розміщені на біржі. Він торгував напередодні 10 оголошень про лістинг із залученням 25 різних криптовалют. Ішан був «особою, на яку поширювалося покриття», підпадаючи під дію глобальної торгової політики Coinbase і політики щодо торгівлі цифровими активами, обидві з яких забороняли використання лістингів токенів для отримання економічної вигоди. Стверджується, що Ішан заздалегідь повідомив своєму братові та близькому другу деталі про те, які криптовалюти будуть перераховані, і що вони використовували важливу, закриту інформацію для купівлі цих криптовалют.

Іншими словами, SEC повторює елементи інсайдерської торгівлі в скарзі: купівля або продаж цінних паперів на основі суттєвої непублічної інформації, що є порушенням обов’язку. Якщо борг трейдера або самоскида покладено на емітента цінних паперів, як на публічну компанію, то те, що сталося, називається «класичною» інсайдерською торгівлею. Якщо борг покладається не на емітента, а на когось іншого, наприклад на роботодавця, тоді застосовується теорія «незаконного привласнення» інсайдерської торгівлі. Тут стверджується теорія «неправомірного привласнення» в Розділі 10 (b) Закону про біржі цінних паперів 1934 року та порушення Правила 10b-5.

У другій частині цієї колонки наступного тижня я обговорю юридичний розвиток теорії незаконного привласнення, відповідальність за напої в інсайдерській торгівлі та деякі наслідки справи співробітника Coinbase.

Думки, висловлені виключно автором, не обов’язково відображають погляди Cointelegraph чи юридичного коледжу Міжнародного університету Флориди чи його філій. Ця стаття призначена для загальних інформаційних цілей і не призначена і не повинна розглядатися як юридична або інвестиційна порада.