На початку 2021 року покупці акцій мемів, ентузіасти SPAC та криптотрейдери оголосили, що давні принципи інвестування оцінки бізнесу перебувають у прийнятті. Нове покоління гравців ринку заявило, що доведена мудрість Уоррена Баффета щодо бізнес-аналізу неактуальна і застаріла. Цього разу все інакше, сказали вони, пояснюючи, чому померли освячені часом принципи.
З настанням 2022 року доводиться, що законодавці моди помиляються, а поважні принципи бізнесу та інвестування як ніколи міцні. Такий візерунок не новий. Покупці технічних акцій у 2000 році сказали, що Баффет і традиційне інвестування мертві. Але потім міхур Інтернету лопнув у 2001 році. У 2007 році трейдери нерухомості та деривативів думали, що знайшли ринок без стелі. Потім у 2008 році настала велика рецесія.
Сьогодні індекс акцій мемів різко впав — улюблений із них, GameStop
GME,
+ 4.69%
минулого року досягла піку близько 500 доларів за акцію, а зараз торгується нижче 100 доларів. SPAC — це неоднозначна сума, багато хто втрачає гроші за всіх, крім своїх спонсорів, а біткойн
BTCUSD,
-0.71%
та інші криптовалюти все ще намагаються довести свою економічну стійкість.
Тим часом акції компанії Баффета Berkshire Hathaway
БРК.А,
+ 1.88%,
БРК.Б,
+ 1.70%
зростали, перевершуючи S&P 500
SPX
+ 2.43%
поки що в січні та за останні 12 місяців. Таке плавне плавання було в ДНК компанії протягом десятиліть, з випадковими роками чи місяцями, часто через мінливі протилежні моди.
На піку біржового шаленості мемів минулого року я поділився деякими давніми порадами для початківців інвесторів, які охопили останні манії. Але до такої поради важко прислухатися, коли здається, що на ринках можна легко заробити гроші. У сучасних більш тверезих обставинах і враховуючи, що ціни на активи залишаються високими порівняно з вартістю бізнесу, люди можуть бути більш сприйнятливими до слухання.
Сьогодні особливо актуальний старий жарт: святий Петро мав погані новини для шукача нафти, який з’явився біля перлинних воріт раю: «Ти кваліфікований для вступу, — сказав святий Петро чоловікові, — але, як ти можеш дивіться, секція для нафтошукачів забита. Немає способу влаштувати вас».
Через мить старатель попросив сказати лише чотири слова присутнім мешканцям. Це здалося святому Петру нешкідливим, тому старатель закричав: «У пеклі знайшли нафту!» Відразу ж більшість нафтовивідників вирушили в нижні регіони.
Вражений святий Петро запропонував старателю вселитися і розташуватися. Старатель зробив паузу, сказавши: «Ні, я думаю, що я піду разом із ними. Зрештою, у цих чутках може бути частка правди».
Повірити власним чуткам описує минулорічна поведінка стада: більшість людей знають, що акції мемів отримали таку назву, тому що акції мемів — це буквально мем, що означає поведінку, яка передається від людини до людини шляхом імітації, а не аналізу. Більшість людей також розуміють, що криптовалюта є спекулятивною і що SPAC складають колоду на користь промоутерів і проти кінцевих акціонерів.
Баффета часто називають «Мудрецем з Омахи» за його мудрість, а його порада уникати стада та небезпеки самообману, мабуть, є його наймудрішою, часто повторюваною і найбільш ігнорованою порадою. Нам усім потрібно неодноразово чути такі уроки, тому що спокуси реальності завжди воюють з нашими ідеалами.
Дві інші основні цінності Berkshire, якими багато хто знехтував минулого року: терпіння та постійність. Торішньорічна мода віддавала перевагу миттєвим зарплатам, тоді як типовий акціонер Berkshire купив акції десятиліття тому, має величезні нереалізовані прибутки і ніколи не збирається продавати.
За темою: інвестори Berkshire знають, що для створення справжнього багатства потрібні десятиліття. Вміння, дисципліна та удача є ключовими, яким трейдери, які швидко збагачуються, зараз навчаються важким шляхом.
В ідеалі інвестори зосереджуються на операційних стратегіях, продуктах та конкурентному позиціонуванні компанії. Такий інвестор не вкладає гроші, тому що компанія роздає безкоштовний попкорн або відомий індоссер виставляє цінний папір.
Часи змінюються, але принципи інвестування вічні. Оцінка бізнесу не змінюється, навіть коли мем-біржовики чи нафтовивідці купують власні чутки. Хоча завжди є спокусою сказати «цього разу все інакше», з інвестуванням це ніколи не так.
Лоуренс А. Каннінгем - професор Університету Джорджа Вашингтона, засновник Групи акціонерів якості та видавець з 1997 року «Нарисів Уоррена Баффетта: Уроки для корпоративної Америки». Каннінгем володіє акціями Berkshire Hathaway. Щоб отримати оновлення про дослідження Каннінгема щодо якісних акціонерів, зареєструйтесь тут.
Детальніше: Berkshire Hathaway Уоррена Баффета планує провести особисту щорічну зустріч 30 квітня
Читайте також: Доля Berkshire Hathaway після Баффета буде залежати від членів її ради. Чи справляться вони із завданням?
Думка: Уоррен Баффет навчає гравців мем-біржів і криптотрейдерів деяким важким урокам про те, чому принципи ринку все ще застосовуються
На початку 2021 року покупці акцій мемів, ентузіасти SPAC та криптотрейдери оголосили, що давні принципи інвестування оцінки бізнесу перебувають у прийнятті. Нове покоління гравців ринку заявило, що доведена мудрість Уоррена Баффета щодо бізнес-аналізу неактуальна і застаріла. Цього разу все інакше, сказали вони, пояснюючи, чому померли освячені часом принципи.
З настанням 2022 року доводиться, що законодавці моди помиляються, а поважні принципи бізнесу та інвестування як ніколи міцні. Такий візерунок не новий. Покупці технічних акцій у 2000 році сказали, що Баффет і традиційне інвестування мертві. Але потім міхур Інтернету лопнув у 2001 році. У 2007 році трейдери нерухомості та деривативів думали, що знайшли ринок без стелі. Потім у 2008 році настала велика рецесія.
Сьогодні індекс акцій мемів різко впав — улюблений із них, GameStop
+ 4.69%
-0.71%
GME,
минулого року досягла піку близько 500 доларів за акцію, а зараз торгується нижче 100 доларів. SPAC — це неоднозначна сума, багато хто втрачає гроші за всіх, крім своїх спонсорів, а біткойн
BTCUSD,
та інші криптовалюти все ще намагаються довести свою економічну стійкість.
Тим часом акції компанії Баффета Berkshire Hathaway
+ 1.88% ,
БРК.А,
БРК.Б,
+ 1.70%
+ 2.43%
зростали, перевершуючи S&P 500
SPX
поки що в січні та за останні 12 місяців. Таке плавне плавання було в ДНК компанії протягом десятиліть, з випадковими роками чи місяцями, часто через мінливі протилежні моди.
На піку біржового шаленості мемів минулого року я поділився деякими давніми порадами для початківців інвесторів, які охопили останні манії. Але до такої поради важко прислухатися, коли здається, що на ринках можна легко заробити гроші. У сучасних більш тверезих обставинах і враховуючи, що ціни на активи залишаються високими порівняно з вартістю бізнесу, люди можуть бути більш сприйнятливими до слухання.
Сьогодні особливо актуальний старий жарт: святий Петро мав погані новини для шукача нафти, який з’явився біля перлинних воріт раю: «Ти кваліфікований для вступу, — сказав святий Петро чоловікові, — але, як ти можеш дивіться, секція для нафтошукачів забита. Немає способу влаштувати вас».
Через мить старатель попросив сказати лише чотири слова присутнім мешканцям. Це здалося святому Петру нешкідливим, тому старатель закричав: «У пеклі знайшли нафту!» Відразу ж більшість нафтовивідників вирушили в нижні регіони.
Вражений святий Петро запропонував старателю вселитися і розташуватися. Старатель зробив паузу, сказавши: «Ні, я думаю, що я піду разом із ними. Зрештою, у цих чутках може бути частка правди».
Повірити власним чуткам описує минулорічна поведінка стада: більшість людей знають, що акції мемів отримали таку назву, тому що акції мемів — це буквально мем, що означає поведінку, яка передається від людини до людини шляхом імітації, а не аналізу. Більшість людей також розуміють, що криптовалюта є спекулятивною і що SPAC складають колоду на користь промоутерів і проти кінцевих акціонерів.
Баффета часто називають «Мудрецем з Омахи» за його мудрість, а його порада уникати стада та небезпеки самообману, мабуть, є його наймудрішою, часто повторюваною і найбільш ігнорованою порадою. Нам усім потрібно неодноразово чути такі уроки, тому що спокуси реальності завжди воюють з нашими ідеалами.
Дві інші основні цінності Berkshire, якими багато хто знехтував минулого року: терпіння та постійність. Торішньорічна мода віддавала перевагу миттєвим зарплатам, тоді як типовий акціонер Berkshire купив акції десятиліття тому, має величезні нереалізовані прибутки і ніколи не збирається продавати.
За темою: інвестори Berkshire знають, що для створення справжнього багатства потрібні десятиліття. Вміння, дисципліна та удача є ключовими, яким трейдери, які швидко збагачуються, зараз навчаються важким шляхом.
В ідеалі інвестори зосереджуються на операційних стратегіях, продуктах та конкурентному позиціонуванні компанії. Такий інвестор не вкладає гроші, тому що компанія роздає безкоштовний попкорн або відомий індоссер виставляє цінний папір.
Часи змінюються, але принципи інвестування вічні. Оцінка бізнесу не змінюється, навіть коли мем-біржовики чи нафтовивідці купують власні чутки. Хоча завжди є спокусою сказати «цього разу все інакше», з інвестуванням це ніколи не так.
Лоуренс А. Каннінгем - професор Університету Джорджа Вашингтона, засновник Групи акціонерів якості та видавець з 1997 року «Нарисів Уоррена Баффетта: Уроки для корпоративної Америки». Каннінгем володіє акціями Berkshire Hathaway. Щоб отримати оновлення про дослідження Каннінгема щодо якісних акціонерів, зареєструйтесь тут.
Детальніше: Berkshire Hathaway Уоррена Баффета планує провести особисту щорічну зустріч 30 квітня
Читайте також: Доля Berkshire Hathaway після Баффета буде залежати від членів її ради. Чи справляться вони із завданням?
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-is-teaching-meme-stock-players-crypto-traders-and-other-naysayers-some-hard-lessons-about-why-market- fundamentals-still-apply-11643187834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo