Думка: крипторинок досяг дна?

Поточна європейська енергетична криза може змусити Федеральну резервну систему змінити режим жорсткості монетарної політики. Тим не менш, оскільки інфляція не демонструє жодних ознак уповільнення, попереду може бути більше болю, перш ніж криптовалютний ринок почне суттєве відновлення.

Криптокапітуляція

Ринок досяг дна? Від найменших роздрібних інвесторів до найбільших менеджерів хедж-фондів, це велике питання, яке зараз хвилює кожного. Метушня макросигналів і технічних індикаторів ускладнює уявлення про те, що саме відбувається в економіці загалом, і тим більше на динамічному криптовалютному ринку. Сьогодні я хочу спробувати прорізати шум і навести аргументи того, чому ринок міг або не досяг дна.

По-перше, хороші новини (якщо ви не сидите осторонь). Останніми тижнями кілька великих технічних індикаторів дали сигнали про купівлю, підтверджуючи те, що криптовалютний ринок, можливо, досяг найнижчої точки. Чистий нереалізований прибуток/збиток (НУПЛ), ст Дно циклу Пі, А Puell Кілька усі досягли одноразових рівнів, які історично позначали дно. Хоча технічні індикатори, подібні до цього, іноді можуть мати сумнівну історію, коли кілька вишиковуються, як зараз, це, звичайно, варте уваги в моїй книзі.

Якщо відійти від технічної сторони речей, то також варто розглянути те, як крипторинок реагує на макроекономічні новини. Великі зміни відбулися після того, як червневі дані Індексу споживчих цін зареєстрували новий 40-місячний максимум 9.1%. Багато учасників ринку очікували, що криптовалюта знову почне падати після ведмежих новин. Однак сталося навпаки. З моменту випуску CPI криптовалюти зросли, відловлюючи будь-кого, хто намагався здійснити пізній короткий продаж. Так само середа Підвищення ставки на 75 базисних пунктів і вчорашній негативне зростання ВВП як це не парадоксально, підштовхнули криптовалюту догори, вказуючи на те, що зараз ринок, можливо, «врахував» поточний спадний економічний тренд.

Тим не менш, навіть якщо учасники ринку перестали піклуватися про ширшу макроекономічну ситуацію, це не означає, що не буде більше болю. Справа в тому, що інфляція все ще гаряча, і ФРС прагне знизити її до прийнятного рівня. Хоча голова ФРС Джером Пауелл після підвищення в середу сказав, що «стало доцільно уповільнити темпи підвищення», він також залишив відкритими двері для «ще більшого» підвищення, якщо це необхідно. Постійне зростання в поєднанні з розпродажем казначейських зобов’язань ФРС та цінних паперів, забезпечених іпотечним кредитом, зменшить потік грошей і майже напевно загальмує ризиковані активи, такі як криптовалюта.

Іншою великою макропроблемою є вартість енергії, особливо в Європі. Війна в Україні та наступний бойкот російської енергетики посилили і без того тривожні глобальні темпи інфляції. Наближається зима, і є реальна можливість що багато європейських країн не матимуть енергії для обігріву будинків своїх громадян, звичайно не за таку ціну, яку готовий заплатити середній Джо. Якщо ембарго на російські нафту і газ триватиме, найближчими місяцями Європі доведеться покладатися на енергоносії США.

Ось тут і криється руб. Як ви могли помітити, в останні місяці євро змінився істотно ослаблений проти долара, чому сприяло підвищення процентної ставки ФРС і жорсткість монетарної політики. У той же час, здається ймовірним, що європейським країнам доведеться купувати американську енергію, щоб підтримувати свою економіку в робочому стані та підтримувати тепло жителів, і це ставить США в складну ситуацію.

Загалом у США є два варіанти: вжити заходів для зміцнення євро по відношенню до долара шляхом вливання ліквідності в європейську економіку або дозволити європейським країнам оголосити дефолт через зростання цін на енергоносії. Майте на увазі, що багато європейських країн і Європейський центральний банк тримають значні суми боргу США, а це означає, що якщо вони дефолтують, це зрештою також зашкодить економіці США.

Тому ФРС, можливо, доведеться припинити жорсткість монетарної політики, щоб уникнути катастрофи в Європі. Наразі є вікно відтепер до зими, коли США можуть продовжувати підвищувати ставки. Однак незабаром Європа досягне точки перелому, і ФРС буде змушена послабити певний тиск, припинивши або змінивши поточну монетарну політику, таким чином послабивши долар.

Основне питання полягає в наступному: чи може ринкова голова знизитися до того, як ФРС буде змушена повернути? На мій погляд, найближчим часом криптовалютам буде важко досягти нових мінімумів, враховуючи величезне зменшення боргу, яке спричинило падіння біткойна нижче 18,000 XNUMX доларів. Тим не менш, я думаю, що ми можемо переглянути ці рівні, якщо макроситуація погіршиться. Якщо вам цікаво глибше зануритися в світову економічну ситуацію, перегляньте "Артур Хейс" останні нариси висвітлення теми; ви не будете розчаровані.

Розкриття інформації: на момент написання цієї статті автор володів ETH, BTC та кількома іншими криптовалютами.