Чи є 2022 рік роком регулювання криптовалют?

Багато газет прогнозували це 2022 рік стане роком регулювання криптовалют і криптоактиви в цілому. Класичні видання, такі як Sole24ore, Il Fatto Quotidiano, а також блоги та онлайн-видання, які є одними з найпопулярніших у секторі криптовалюти, підтримали і відновили цей прогноз.

Реакція на крах крипторинку

Ця тема розглядається саме тоді, коли ми є свідками а шум усього ринку криптовалют.

Подія, ця остання, яка, природно, запропонувала аргументи багатьом недоброзичливцям криптовалютного світу, тим, хто без розбору виявляє криптовалютний бізнес як шахрайство, і тим, хто посилається на суворі, щоб не сказати, що задушливі правила для всього сектор.

Спробуємо підвести підсумки ситуації.

Правила, які потрібно написати

Як ми неодноразово писали, в Італії немає достатньо чіткої законодавчої бази, присвяченої криптоекономіці, особливо в аспектах, що стосуються оподаткування.

В італійському законодавстві є набір корисних юридичних визначень, таких як технологія розподіленої книги, смарт-контракт або віртуальна валюта.

На практиці, однак, не прийнято жодного конкретного положення щодо оподаткування. Застосування податкових зобов’язань до тих, хто здійснює операції з криптовалютою, досі покладається на низку інтерпретаційних актів, правильність яких хором оспорює спільнота юристів. І це справедливо як для обкладення податком на прибуток кінцевих доходів і приросту капіталу, так і для застосування нормативно-правових актів, які накладають зобов’язання щодо моніторингу іноземної діяльності.

Єдина сфера, у якій італійський законодавець виявив значну прихильність, — це сфера боротьба з відмиванням грошей, в якому напередодні європейського законодавства він наклав на платформи та професійних операторів зобов’язання, подібні до тих, що діють для фінансових операторів у строгому сенсі.

тепер, до кінця 2021 року законопроект (з ініціативи депутата Занічеллі, з групи M5S) та представлено деякі пропоновані зміни до закону про бюджет. 

Законопроект залишили на розгляді, і наразі жодної парламентської діяльності не заплановано. Натомість запропоновані зміни до бюджету були відкликані під час ухвалення.

Єдина законодавча подія, яка насправді насувається, — це затвердження на європейському рівні т. зв Слюда, Європейське регулювання криптодіяльності.

Це складний законодавчий акт, але на даний момент він ще на рівні пропозицій, а на думку деяких вже було б застарілим.

Тому першим пунктом є те, що якщо 2022 рік стане роком регулювання криптовалют, на сьогоднішній день ми не бачимо жодних відчутних ознак, що підтверджують це передбачення.

Справа Росії

З іншого боку, Італія — не єдина країна, яка орієнтується на невизначеність законодавчого майбутнього: розглянемо, наприклад, що, здається, може статися в Росія.

Тут у 2020 році був прийнятий федеральний закон, який йшов у напрямі легалізації (за певних умов) обігу криптовалют також у банківських ланцюгах та регулював механізми авторизації для здійснення діяльності в криптовалютах. 

Сьогодні, менше ніж через два роки, позиція російського центрального банку йде в діаметрально протилежному напрямку. Що не обов’язково означає, що вказівки інституту можуть бути транспоновані в законодавчий акт, але цього, безперечно, було достатньо, щоб дати значний імпульс розвитку створення FUD і паніки що в глобальному масштабі вплинуло на листинги криптовалют.

Шахрайство в криптовалютах проти шахрайства в традиційних фінансах

Друге міркування, отже, стосується тиску, який циклічно чинить на світ криптоактивів в Італії, де є постійні попередження від контролюючих та наглядових органів що нагадують про ризик шахрайства, надмірна волатильність і нестабільність ринку та відсутність захисту типовий для регульованого ринку.

Тим, хто збуджує подібних привидів, намагаючись підштовхнути заощаджувачів сховатися в безпеці звичайних фінансів ціною сміхотворних прибутків, можливо, необхідно згадати болючу подію іпотечна криза 2007 року, той катаклізм, який охопив світ фінансів, світову економіку і відправив під міст мільйони людей.

Це боляче згадувати, але цей катаклізм розгорнувся в тому, що вважалося безпечним притулком інституційних фінансів. Тобто в контрольованому та регульованому середовищі, населеному (належним чином уповноваженими) банківськими та фінансовими гравцями та переповненому регуляторами, аудиторськими фірмами та рейтинговими компаніями.

Суб'єкти, які, виконуючи різні ролі, систематично підтримують роботу тих самих банків і фінансових установ, належним чином уповноважених та контролюваних, які фактично підживлювали найбільша спекулятивна бульбашка в історії. 

Для тих, хто хоче потренувати свою пам'ять, але лінується досліджувати, радимо подивитися документальний фільм – розслідування «Inside Job» Чарльз Фергюсон, 2010 (тепер доступний на Netflix).

У документальному фільмі з великою чіткістю простежуються кроки тієї катастрофи, аж до банкрутство Lehman Brothers і навіть далі, і нагадує нам, що більшість дійових осіб вийшли неушкодженими, якщо навіть не зміцнені, тоді як мільйони людей побачили, що їхні заощадження зникли. 

Тепер, коли наголошується на небезпеці інвестування в криптовалюти, оскільки вони повністю дерегульовані, можливо, ми повинні запитати себе чому вкладники повинні продовжувати довіряти цій традиційній системі які під час випробувань вийшли з ладу і завдали величезної шкоди, за яку ніхто не відповідав. У тій же системі всі, кого покликали наглядати (від державних органів, до аудиторських компаній, до рейтингових компаній), просто зняли будь-яку відповідальність і, по суті, зійшли з рук.

І не можна сказати, що урок був досконало засвоєний: відтоді загальна нормативна база CDO (заставних боргових зобов’язань) у США не була суттєво реалізована. 

І так чому дрібні інвестори повинні довіряти цьому роздутому апарату яка виявилася неспроможною захистити їхні інвестиції, яка дає їм мізерну прибутковість через біржову платформу, що капіталізує десятки мільярдів, що дає перспективу значного збільшення їхніх початкових інвестицій?

Чи буде 2022 рік роком регулювання криптовалют? 

Безсумнівно, дві помилки не роблять правду: якщо всі складні (і дуже дорогі) механізми нагляду та контролю вийшли з ладу в банківському та фінансовому світі, це не означає, що це правильно приймати за номінальною вартістю ідея про те, що світ криптовалют (який насправді обслуговує велику аудиторію непрофесійних або, ще гірше, імпровізованих інвесторів) на невизначений час залишатиметься свого роду Диким Заходом, населеним людьми, готовими втекти з готівкою.

Тому необхідно, перш за все, займатися спортом мінімум душевної чесності і визнають, що криптовалюти та пов’язані з ними технології, хоча спочатку були створені для неспекулятивних цілей, але як інструменти фінансової свободи та захисту сфери основних свобод особистості, сьогодні конкретно та широко використовуються як спекулятивні інструменти і що переважаюча мета ці спекулятивні операції залишаються дрібними вкладниками та непрофесійними інвесторами.

Можливо, ця ідея не сподобається тим, хто, як і автор, захоплюється певним лібертаріанським баченням криптосвіту, але це факт, який виходить за рамки юридичних, інтерпретаційних та концептуальних суперечок. Факт, з яким не можна не змиритися.

Ніхто не каже, що це легко, і, можливо, так думати навіть утопічно (зважаючи на те, що поставлено на карту), але, можливо, настав час докласти зусиль, щоб знайти момент синтезу. 

З одного боку, необхідно прийняти ідею, що Далекий Захід не може тривати вічно. З іншого боку, необхідно прийняти ідею про те, що єдиний можливий спосіб повернути мільйони дрібних інвесторів у зону появи податків і відмивання грошей – це зійти з шляху репресій і задумати регуляторні органи, які фактично враховують технологічні особливості цієї галузі.

Іншими словами, можливо, настав час тим, хто перебуває на протилежних кінцях світу, зробити крок уперед і докласти серйозних зусиль, щоб зрозуміти, як написати набір правил, які запропонують правильний захист інвесторам і заощаджувачам, без того, хто обробляє криптовалюти, не розглядається як наркоторговці. Набір правил, який, з іншого боку, враховує той факт, що інвестиції в криптовалюти або криптоактиви об'єктивно не те саме, що торгівля іноземними валютами або державні облігації. 

Це стародавнє мистецтво компромісу. Складний компроміс: задіяно багато сторін, вони несуть тягар вагомих інтересів, і все це потрібно проектувати в глобальному масштабі. Важко, так, і все ж, варто спробувати. 

Однак я б не ставив перед собою Сатоші на те, що 2022 рік стане поворотним моментом у регулюванні.