Кількісне пом’якшення (QE) – це a інструмент монетарної політики використовується центральними банками для стимулювання економіки. Це передбачає розширення грошової маси шляхом купівлі державних облігацій, корпоративних облігацій та інших фінансових активів на відкритому ринку.
Центральні банки використовують QE, щоб спонукати кредиторів збільшити кредитування та інвестиції з метою стимулювання загальної економічної діяльності.
Федеральна резервна система Сполучених Штатів кілька разів використовувала QE після фінансової кризи 2008 року.
Як працює кількісне пом'якшення
Коли процентні ставки близькі до нуля і економічне зростання сповільнюється, центральні банки можуть прийняти рішення про впровадження політики називається кількісним пом'якшенням. Цей підхід використовується тому, що центральні банки мають обмежені інструменти, такі як зниження ставок, за допомогою яких можна впливати на сукупне економічне зростання.
Щоб стимулювати запозичення та споживання, центральні банки збільшують пропозицію грошей шляхом купівлі державних облігацій та інших цінних паперів. Ці дії знижують процентні ставки нижче рівня, який був би, якби політика не була введена в дію, і надають додаткову ліквідність банківському сектору, щоб умови кредитування стали легшими для споживачів.
Під час пандемії COVID-19 урядам довелося покладатися як на монетарну, так і на фіскальну політику, щоб збільшити пропозицію грошей. Кількісне пом’якшення – це інструмент, який поєднує обидві політики, при цьому Федеральна резервна система впливає на пропозицію грошей, а Міністерство фінансів створює нові гроші та впроваджує нові правила оподаткування.
Це було підтверджено протягом першого кварталу 2021 року, коли 56% загального випуску цінних паперів було забезпечено Федеральною резервною системою Сполучених Штатів Америки.
Таке поєднання стратегій означало, що уряди мали кращі можливості для підтримки окремих осіб, компаній та економіки в цілому протягом цього важкого періоду.
Переваги кількісного пом’якшення
- QE допомагає знизити довгострокові відсоткові ставки, що спонукає підприємства та споживачів позичати гроші та інвестувати в проекти, які стимулюють зростання.
- QE збільшує пропозицію кредитів, полегшуючи підприємствам отримання фінансування для інвестицій.
- QE підвищує ціни на активи, включно з акціями та облігаціями, що збільшує багатство та купівельну спроможність споживачів, що ще більше стимулює економічну активність.
- QE допомагає стабілізувати ринки в періоди фінансових труднощів, забезпечуючи ліквідність і зменшуючи волатильність.
Ризики кількісного пом'якшення
Економіка Японії впала в рецесію в 1997 році, спричинену азійською фінансовою кризою. Щоб побороти цю рецесію та інфляцію, Банк Японії впровадив сміливу програму кількісного пом’якшення, яка включала купівлю приватних акцій і боргу, а не просто державних облігацій. Незважаючи на їхні наміри, ця програма не мала успіху, і ВВП Японії значно скоротився з 5.45 трлн доларів у 1997 році до 4.52 трлн доларів через три роки. Це ілюструє неспроможність широкомасштабного кількісного пом’якшення повернути економічне здоров’я нації до колишнього рівня.
Ризики включають:
Інфляція
Оскільки в економіку вливається все більше грошей, центральний банк повинен бути уважним до потенційного ризику інфляції. Як правило, потрібно приблизно від 12 до 18 місяців, щоб збільшення грошової маси почало впливати на рівень цін – раніше цього часу може виникнути проблема. Якщо спроби стимулювання є успішними в короткостроковій перспективі, але не забезпечують достатнього економічного зростання в довгостроковій перспективі, це може призвести до стагфляції, коли ціни продовжують зростати, а безробіття залишається високим. У цьому випадку центральні банки повинні залишатися проактивними, щоб тримати такі негативні зовнішні ефекти під контролем.
Обмежене кредитування
У періоди збільшення ліквідності здатність центрального банку, наприклад Федерального резерву, впливати на кредитну діяльність обмежена. Банки не зобов’язані надавати позики, незважаючи на сприятливі умови відсоткової ставки, а підприємства можуть не бажати позичати через невизначеність ринку. У результаті готівка зберігається в банках замість того, щоб надаватися в борг, або ж компанії зберігають свої резерви, щоб зберегти короткострокову фінансову стабільність.
Це явище називається «кредитною кризою», коли спостерігаються скорочення обсягів кредитування та грошових операцій, незважаючи на збільшення пропозиції грошей через більшу кількість доступної ліквідності.
Девальвована валюта
Коли пропозиція грошей збільшується через таку політику, це зазвичай пов’язано з девальвацією валюти на внутрішньому ринку. Хоча ослаблена місцева валюта може допомогти експортерам, оскільки їхні товари стають дешевшими на світовому ринку, імпорт може стати дорожчим, оскільки купівельна спроможність іноземної валюти зростає відносно місцевої валюти. Це підвищує споживчі ціни та витрати на виробництво, таким чином урівноважуючи будь-які потенційні вигоди від дешевшого експорту. Таким чином, кількісне пом’якшення має бути всебічно структуровано та ретельно розглянуто перед впровадженням, якщо ми хочемо досягти бажаного ефекту.
Чи друкує кількісне пом’якшення гроші?
Кількісне пом’якшення, форма монетарної політики, яка вперше була розроблена в 1991 році Банком Японії, була предметом багатьох дискусій серед економістів.
Критики стверджують, що це може призвести до гіперінфляції, якщо використовувати його необачно – це обґрунтоване занепокоєння, оскільки ненавмисне друкування грошей завдало значної шкоди в деяких країнах.
Прихильники стверджують, що цей страх значною мірою необґрунтований; кількісне пом’якшення працює в першу чергу, дозволяючи банкам розширювати свої баланси, щоб вільніше кредитувати та стимулювати економічне зростання, а оскільки готівка не розподіляється безпосередньо в руки фізичних осіб чи підприємств, менший ризик неконтрольованого зростання інфляції.
Вплив кількісного пом’якшення на криптоіндустрію
Біткойн вийшов із фінансової кризи 2008-2009 років у відповідь на кількісне пом’якшення. Його базова архітектура забезпечила альтернативу стандартним фіатним валютам, забезпечивши перевірену надійність і стабільність, незаплямовану маніпуляціями чи фаворитизмом. Саме децентралізована природа біткойна уможливила його швидке впровадження в криптопростір і дозволила йому швидко стати «батьком» криптовалюти. Наслідки політики QE, відповідальні за її виникнення, залишаються невідомими, але проливають світло на потенційні наслідки кількісного пом’якшення для криптовалюти.\
Оскільки глобальні ринки залишаються в невизначеному стані через монетарну політику, інвестори шукають альтернативні заходи для диверсифікації своїх портфелів. Одним із таких варіантів є криптовалюти, які різко зросли в прийнятті з 2021 року.
У світлі кількісного пом’якшення (QE) очікується, що це забезпечить додаткову мотивацію для хедж-фондів та інвесторів з більшим капіталом увійти в криптопростір. Це принесе більше капіталу та ліквідності на криптовалютний ринок, що зробить його привабливим варіантом для інвесторів, які не схильні до ризику, які хочуть окупити інвестиції або просто захистити свої активи від інфляції.
Крипто функціонує так само, як цифрове золото, забезпечуючи надійну розрахункову одиницю та засіб обміну з великим рівнем взаємозамінності. Він швидко набуває популярності як ідеальне сховище багатства в менш сприятливих економічних умовах. Хоча деякі припускають, що кількісне пом’якшення спричиняє різке зростання цін на криптовалюту, здається, що є мало доказів на підтримку цього твердження.
Висновок
Кількісне пом’якшення є потужним інструментом для стимулювання економічного зростання, але його наслідки можуть бути непередбачуваними. Як і будь-яку іншу політику, її слід використовувати лише за необхідності та з обережністю. Це також має наслідки для криптоіндустрії, оскільки інвестори шукають альтернативні джерела багатства. Хоча кількісне пом’якшення може не мати очевидного впливу на ціни криптовалют, очевидно, що збільшення ліквідності та капіталу, викликане політикою QE, може призвести до більшого впровадження криптовалют. Зрештою, лише час покаже повний ступінь впливу кількісного пом’якшення на ринки криптовалют.
Тому важливо бути в курсі та приймати рішення на основі найсучасніших ринкових умов.
Детальніше на нашому ресурси прийняти зважене рішення. Або якщо у вас є криптовалюти, можливо, наші ресурси на Гаманці буде корисним
Джерело: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/