Стейблкойни є відносно новим винаходом, який відіграє життєво важливу роль у сприянні запровадженню криптовалют, долаючи бар’єр волатильності ринку. Клас активів — це підмножина ринку криптовалют, розроблена для забезпечення стабільної вартості, яка не коливається.
Як стейблкоіни підтримують стабільність ціни
Більшість стейблкойнів підтримують стабільність ціни завдяки прив’язці до фіатної валюти, наприклад, долар США, криптоактив або інший товар (часто золото). На відміну від стандартних цифрових активів, таких як біткойн, які схильні до різких коливань цін, стейблкоїни можуть триматися стабільно і полегшувати прості й дешевші операції на біржах.
Ця стабільність дозволяє їм більш практично функціонувати як розрахункова одиниця, чого традиційні криптовалюти важко досягти через волатильність. Зазвичай продавці можуть приймати стабільні монети, такі як Binance USD (BUSD), Tether (USDT) і USD Coin (USDC), не турбуючись про те, що їхня вартість різко впаде та зменшить прибуток за одну ніч.
Тим не менш, стейблкоіни схильні до певних вразливостей, які можуть змусити їх відхилятися від наміченої прив’язки. Читайте далі, щоб дізнатися про ризики, пов’язані зі стейблкоінами, і про те, як інвестори можуть визначити безпечні та стабільні варіанти в цьому підсекторі криптовалют.
Ризики, пов’язані зі стейблкоінами
Стейблкоіни стали основою криптовалютного сектора, оскільки їх токенізована природа та стабільність на блокчейні дозволяють їм рухатися швидше, ніж їх фіатні аналоги. Ці трансформаційні активи служать токенами корисності, які з’єднують традиційні фінанси зі світом цифрових програмованих грошей.
Нова підгрупа цифрових активів стала святим Граалем індустрії завдяки своїй здатності сприяти миттєвому розрахунку криптовалют. Використовуючи стейблкоіни, будь-хто може переміщувати вартість між кількома біржами без необхідності конвертувати свою криптовалюту в фіатні гроші.
Ця безпрецедентна здатність змащувати колеса криптоіндустрії допомогла ринковій капіталізації стейблкоін різко злетіти приблизно до 160 мільярдів доларів, за даними Coingecko.
Щоб стабільні монети працювали, емітенти повинні завжди підтримувати резерви на суму 100% вартості монет в обігу. Ці резерви гарантують, що користувач може викупити свою цифрову готівку на доларовий еквівалент, коли захоче.
На жаль, регулювання щодо стейблкоін не є точним, а це означає, що емітенти іноді можуть не підтримувати грошовий еквівалент монет, які вони карбують. Таким чином, стейблкоіни можуть зіткнутися з ризиком платоспроможності та впасти в ціні, коли виникає раптовий сплеск попиту на погашення.
Стейблкойни, які не мають резервних активів, а залежать від вартості інших базових цифрових активів, також можуть втратити функцію стабілізації та зазнати раптового колапсу. Цей сценарій був показаний під час нещодавнього обвалу лідируючої на ринку стейблкоіну TerraUSD (UST), яка поєднується з цифровим активом партнера (LUNA).
У травні минулого року UST втратив свою прив’язку до долара США і зламав долар, втративши майже 99% своєї вартості за лічені дні.
Стейблкоіни: головна ціль фінансових сторожів
На жаль, чинних правил недостатньо, щоб гарантувати, що достатні заставні резерви завжди забезпечують стабільні монети в руках користувачів. Емітенти часто користувалися цією відсутністю нормативної чіткості, щоб зрадити довіру користувачів, не захищаючи свої резерви.
Цей невід’ємний ризик у просторі стейблкоін спонукав фінансові сторожі посилити контроль над сектором. Був навіть знаменитий інвестор Марк Кьюбан на запис виступаючи за те, щоб регулятори запроваджували стандарти, які захищають користувачів стейблкоіну.
Іншою важливою причиною, чому стейблкоіни знаходяться в центрі уваги фінансових сторожів, є їх унікальні особливості, які дозволяють легко переміщати їх по глобальній банківській системі. Таким чином, регулятори побоюються, що активи можуть бути використані для обходу законів про боротьбу з відмиванням грошей.
У нещодавньому прес-релізі міністр фінансів США Джанет Йеллен розглянула ризики, пов’язані з криптовалютними стейблкоінами, і закликала до відповідальних інновацій у цьому просторі.
Голова SEC Гері Генслер поділився занепокоєннями Єллен, стверджуючи, що клас активів стейблкоін становить серйозні ризики для фінансової системи. Недавній системний збій у TerraUSD лише посилив заклики до суворішого регулювання криптовалют.
Поради щодо вибору правильного стейблкоіна
Купуючи стейблкоіни, інвестори повинні бути більш розважливими, щоб уникати проектів, які, швидше за все, не залежать від їх базового активу.
Однією з категорій активів з нижчим коефіцієнтом довіри серед користувачів криптовалют є «алгоритмічні» стейблкоіни, які не мають резервних активів для підтримки стабільності. Цей клас активів покладається на складні алгоритми, щоб збалансувати попит і пропозицію та забезпечити стабільність ціни.
На жаль, алгоритмічна система стейблкоін може бути схильна до відхилення прив’язки під час події «чорний лебідь». Складна автоматизована торгова система, яка стоїть за цими стейблкоінами, робить їх дуже сприйнятливими до раптових збоїв, які можуть обійтися інвесторами. Нещодавнє вільне падіння TerraUSD є прекрасним прикладом такого явища, яке викликало хвилювання на ширший ринок криптовалют.
Більш безпечним варіантом для користувачів стейблкоін буде покупка монет, забезпечених матеріальними активами. Такі цифрові валюти користуються більшою довірою споживачів, оскільки вони менш мінливі завдяки стабільності базової прив’язки.
Тим не менш, стабільні монети, забезпечені активами, також можуть зазнати краху, якщо вони зіткнуться з юридичним контролем щодо своїх резервів або регуляторного контролю. Наприклад, стейблкойн Tether (USDT) зіткнувся з невизначеним майбутнім після того, як SEC звинуватила проект у тому, що він не має достатніх доларових резервів.
Щоб уникнути стейблкоін, які можуть зіткнутися з турбулентністю через юридичні проблеми, інвестори повинні переконатися, що емітенти заслуговують на довіру, а проект пройшов аудит безпеки.
Авторський дубль
Турбулентність на ринку загрожує послабити апетит інвесторів у крипто-секторі та технології блокчейн загалом. Однак поява стейблкойнів відкрила безпечний варіант для трейдерів, які бажають поринути у світ віртуальних активів.
Незважаючи на те, що вони не такі популярні, як біткойн, стейблкоїни стали процвітаючою підгрупою крипто-екосистеми, яка представляє найкраще з цифрових і фіатних валют. На жаль, збої алгоритмів і недостатня прозорість з боку емітентів викликали скептицизм щодо загальної надійності деяких стейблкойнів.
В інтерв’ю news18.com Едул Патель, співзасновник криптоінвестиційної платформи Mudrex, поділився порадами про те, як крипто-ентузіасти можуть виявити надійний стейблкойн. Експерт галузі радить інвесторам вивчити основні механізми кожного стейблкоіна та перевірити записи аудиту, щоб переконатися, що емітент отримав колективну довіру з боку крипто-спільноти.
Джерело: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/